算电协同+能源替代双轮驱动，电力板块领涨两市，电力ETF广发（159611）涨超3%，22-25年股息率持续提升

3月24日，市场迎来反弹，主要股指全线飘红，个股普涨。盘面上，电力、军工、医药、工业金属等板块涨幅居前。

国内方面，3月23日，在中国发展高层论坛2026年年会上有关人士表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。

算电协同进入实质推进阶段，算力需求爆发式增长，数据中心成为电力需求新引擎。中国信通院预测我国2024年数据中心用电量1660亿度，到2030年将达到3900-8200亿度。广发证券指出，算电协同项目的加速落地证明并非短期热点，2026年类似项目有望持续推出，以绿电为中心的电力资产迎来盈利稳定可展望、长期成长可预期的戴维斯双击。

国际方面，在美国电力供需缺口持续扩大的核心催化下，电力全产业链景气度显著提升，新能源发电、电网设备、储能预计将受益。其中，光伏成为补能核心方向，特斯拉100GW地面光伏产能落地后，美国光伏需求有望突破100GW，上游设备及辅材供应商受益。

与此同时，美国电力设备老化与AI算力爆发形成刚性能源缺口，而国内能源供应充裕、绿电量价优势显著，随着推理时代token出海空间打开与盈利理顺，具备清洁能源供应能力或灵活性调节能力的电力运营商有望受益。

国海证券表示，AI大模型应用大幅提升电力需求，数据中心能耗快速增长，天然气发电因其成本与可靠性优势成为重要电力来源。全球燃气轮机销量自2024年起快速上升，2025年预计达71GW，GE、三菱、西门子等龙头厂商订单饱满，扩产有望加速，预计2028年全球燃机销量超130GW，市场空间超700亿美元；西门子能源CEO也提到，燃气轮机的交付时间已经排到了2030年，2028年的产能都几乎订满了。

此外，中东地缘危机持续发酵，对全球能源系统造成巨大冲击，电力安全再次引发关注。

中信证券研报指出，本轮地缘冲突推动全球能源体系向“安全属性”重估，能源配置逻辑从成本优先转向自主可控与多元替代并重。这一转变加速了各国对新能源发电、储能系统及电网基础设施的战略投入，带动相关领域投资周期前置与建设节奏加快，能源转型的确定性与紧迫性同步提升。

截至收盘， 电力ETF广发（159611）涨3.93%，成交金额超7.4亿，溢价0.24%；成分股节能风电、金开新能、华银电力涨停，乐山电力、太阳能等纷纷大涨。该基金盘中获资金净申购超1.7亿份。

电力ETF广发（159611）跟踪中证全指电力公用事业指数，该指数股息22-25年以来持续提升，最新达2.39%；底层资产除光伏发电外，还囊括火力发电33%+水力发电20%+风力发电14%等传统能源巨头，其不仅拥有稳定的现金流，或更能在电力发展浪潮中迎来估值重塑。

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