中环洁已收到北交所第二轮审核问询函：北京市专精特新小巨人，数字化引领、管理先进的城乡环境及公共服务运营商

中环洁集团股份有限公司于5月22日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，关于项目运营风险，关于创新性特征，关于业绩下滑风险等。

同壁财经了解到，发行人作为数字化引领、管理先进的城乡环境及公共服务运营商，核心业务包括城乡环境卫生及相关服务、固废分类管理及商品销售。

关于项目运营风险。根据问询回复文件：（1）报告期各期发行人子公司向母公司支付融资利息 5,179.27 万元、6,373.13 万元、6,333.33 万元。（2）报告期各期末，发行人短期借款余额分别为 62,670.32 万元、83,528.86 万元和 100,579.58 万元。（3）报告期各期末，发行人其他非流动负债余额分别为0.00万元、934.78万元和373.72万元，主要是对子公司鹤山中环洁少数股东江门市海洁环境治理有限公司的股权回购义务。（4）发行人存在多项母公司对子公司担保及子公司间相互担保的情形。

需要发行人列表说明发行人与子公司间、子公司相互间的担保情况，包括对应的债权、债务金额、期限、利率、期后偿还或解除情况等；结合前述情况，说明发行人及子公司对外担保事项对应债务的合计规模，发行人是否具有偿债能力，是否存在经营风险；请发行人补充揭示风险。

关于创新性特征。关于劳动力投入与业绩表现的关系。根据申请文件及问询回复文件，人力投入是发行人开展业务的基本条件，报告期各期发行人员工人数分别为23,373人、24,610人、24,949人，主营业务成本中人工成本分别为104,047.85万元、101,061.29万元、101,300.47万元，占主营业务成本比重分别为67.43%、65.82%、66.37%。

需要发行人结合业务开展中机械化、无人化等创新要素的应用情况以及对业务拓展、业绩增长的影响等方面，进一步说明发行人的业绩实现及增长是否主要依靠劳动力密集投入等非创新因素驱动。

关于业绩下滑风险。根据申请文件及问询回复文件：①发行人 2024 年实现扣非归母净利润 16,559.74 万元，同比下滑16.82%；2025 年一季度预计实现扣非归母净利润 4,000.00 至4,500.00 万元，预计同比下滑 13.73%至 2.95%。②报告期各期末，发行人城乡环境卫生及相关服务在手项目合同金额分别为959,781.41 万元、855,562.02 万元、750,321.83 万元；固废分类管理服务在手项目合同金额分别为 4,688.65 万元、2,284.72 万元、982.03 万元。③截至报告期末，发行人共有 68 个项目子公司，在运营项目中超过 5,000 万元规模的项目共 14 个。

需要发行人结合各类业务各期末在手项目合同金额变动情况及原因、期后经营业绩实现情况说明业绩下滑具体原因及背景，影响发行人业绩变动的主要因素，是否存在业绩持续下滑风险，补充风险揭示并作重大事项提示。

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