突发利空！A股石油、煤炭板块暴跌，大宗商品周期见顶了？

上周美联储加息75个基点，鲍威尔表示不惜以经济衰退为代价来控制通胀，欧洲国家也继续激进加息。

加息、缩表等紧缩性货币政策会提高资金成本、压制社会总需求，可能会导致经济衰退，本轮欧美央行加息让市场开始预期全球经济衰退。大宗商品周期是由供需决定的，虽然俄乌还在继续，但原油国已经开始提高产量，再加上全球经济衰退带来的需求下降，市场预期大宗商品见顶。

上周五WTI原油期货跌超5%，近期已经从120以上跌下110，天然气期货也是暴跌。本周开盘，焦煤期货暴跌近10%，铁矿石、螺纹钢等期货价格也是暴跌。

反映到A股，煤炭板块暴跌近6%，石油石化板块暴跌4%，拖累上证指数下行。A股开盘，受宁德时代麒麟电池和光伏装机超预期刺激，光伏、新能源车板块开盘冲高，但资金分歧较大，盘中回落，后面资金多空博弈后再次选了光伏、新能车等景气赛道拉升，同时医疗、家电、地产等低位板块延续上周五走势，继续走强。盘面上，除了资源、能源板块，多点开花。

截止发稿，上证指数涨幅为0.27%，创业板指大涨2.90%，科创50大涨1.42%，北向资金净卖出46.28亿，两市成交额大幅放大。

如果本轮大宗商品周期就此见顶，全球通胀逐步回落，那对于中游制造业、消费来说是利好，有利于缓解成本压力，而且从目前猪肉、鸡肉价格预期来看，下半年CPI有望回升，也即PPI-CPI剪刀差收窄，利好中下游企业，今天A股光伏、新能车、白酒、医药都有不错的表现，旅游、免税也是蠢蠢欲动，这大概走的是经济复苏的逻辑。

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