个人养老焦点视线二 | 养老的钱都从哪里来？先了解“养老三支柱”

来源|博望财经

前面我们提到了品质养老和“人生收支曲线”，相信大家对于养老的基本概念有所了解。那么支撑我们品质养老的物质基础的钱从哪里来呢？“养老金”也许是大多数人的答案，也是大多数人的依靠。

但我们的养老金又是哪儿来的呢？是靠国家、靠大家、还是靠自己？“养老三支柱”又是指什么呢？本期我们就一起来聊一聊。

01

养老钱从哪里来？

我们到底靠谁养老？养老的资金都从哪里来？

透过表象看本质，化繁为简，大体说来主要有这么几种来源：

1、依靠儿女

通过家庭成员之间的购买力转移获取养老保障。例如，我们传统的“养儿防老”，子女赡养老人，本质就是将子女（或亲属）的购买力向父母进行了转移。简单而言就是“亲属们养了老年的自己”。

2、依靠企业

通过企业的购买力向退休职工进行转移获取养老保障。例如，我国历史上传统的国有企业，就曾完全承担了职工养老保障的职能。企业年金制度中，部分费用由企业缴纳，“转移”至企业年金个人账户，演化为一项职工长期激励机制。简单而言就是“单位养了老年的自己”。

3、依靠国家

通过政府干预和强制性制度安排，进行社会成员之间的购买力转移获取养老保障。例如，在社会养老保险体系中，在职人员通过强制缴费，向退休者进行了购买力转移。简单而言就是“年轻职工养了老年的自己”。

4、依靠自己

通过个人开展预防性储蓄，预先积累，实现购买力在生命周期中转移获取养老保障。例如，年轻时购买贵金属、金融产品或不动产等，退休后变现支取以维持生活。简单而言就是“年轻时的自己养了老年的自己”。

参与多层次养老体系 我的养老我做主

养老究竟能靠谁？老龄化、少子化、长寿化的趋势下，家庭小型化、生育率持续走低（“七普”数据显示，总和生育率降到1.3以下，低于国际社会公认1.5的警戒），未来儿女的赡养负担也将越来越重，单靠儿女养老已不现实。

退休领取养老金人员越来越多，在岗缴费人员越来越少，抚养比（越来越高，靠国家养老，养老基金收支条件越来越紧，基本养老金替代率持续走低，距离品质养老目标更是渐行渐远。

因此，我们将目光投向了企业年金和个人养老，寄希望于“雇佣你的单位”和“年轻时的自己”，构建多层次的养老体系，为退休后的生活品质补充能量、添砖加瓦。

无论是企业年金还是个人养老金制度，缴费和支出之间存在短则十余年，长则数十年的“时间差”，这就是养老金的储备积累期。在积累期，可对储备资产开展投资配置，而投资收益率也会直接影响退休后的生活质量。

总而言之，养老多元化、多层次联合发力是大势所趋，但万变不离其宗，核心都是要解决好两个问题：一是钱从哪里“转移”过来，二是在风险可控的前提下，如何提高“钱生钱”的收益率。

02

养老三支柱有什么意义

“时间都去哪儿了，还没好好感受年轻就老了！”

曾经以为养老离我们很远，但一转眼90后已年过三十，80后已步入中年，如何优雅地老去也成为摆在我们面前的一个现实问题。

今年4月国家出台了推动个人养老金发展的顶层设计，“养老三支柱”一时成为焦点话题。

养老金三支柱体系是指：1994年世界银行出版的《防止老龄危机——保护老年人及促进增长的政策》中首次提出的养老金制度模式。第一支柱是国家责任的基本养老保险，具有强制性，旨在保障老年人基本生活；第二支柱是企业雇主发起的职业养老金计划，定位是“补充养老”及“雇员福利”；第三支柱是个人或家庭自主自愿安排参与的养老储蓄计划，政府提供税收激励。

我国养老金“三支柱”是什么？

我国正在加快构建功能更加完备的多层次、多支柱养老保险制度体系，即以基本养老保险为基础、以企业/职业年金为补充、与个人储蓄性养老保险和商业保险相衔接的体系，称为“三支柱”体系。

第一支柱：基本养老保险：强制、普惠、政府主导

第二支柱：企业/职业年金：自主、补充、单位主导

第三支柱：个人养老金：自愿、市场化、政策支持

“三支柱”搭建进度

1. 第一支柱

基本养老保险，即我们常说的“五险一金”中的养老保险。截至2021年末，全国基本养老保险参保人数约10.3亿人，基本实现劳动人口的全覆盖，累计结存约6.4万亿元。

数据来源：人社部，数据截至2021年末

近年来，基本养老保险的收支压力逐渐增大，养老金替代率水平持续偏低，国家正在通过开展财政补贴、划转部分国有资本充实社保基金、拓宽基本养老基金投资渠道、研讨实施延迟法定退休年龄等政策组合，不断夯实强化基本养老保险制度的大盘根基。

2. 第二支柱

截至2021年末，我国参加企业/职业年金的人数约7200万人，占我国总人口的5%左右，覆盖基本养老保险参保总人数不足7%，覆盖面较为有限。

企业/职业年金累计规模约4.4万亿元。虽然职业年金设立时间较晚，仅面向机关事业单位人员，但由于具有强制性，发展较为快速。

数据来源：人社部，数据截至2021年末

3. 第三支柱

截至目前，我国个人养老金制度和相关产品尚处于起步阶段。个人税收递延型商业养老保险是我国目前唯一享有税收优惠政策的第三支柱养老金融产品，自2018年起在上海市、福建省和苏州工业园区启动试点，截至2021年10月底，累计实现保费收入约6亿元，参保人数超5万人。

2022年4月21日，第三支柱个人养老金制度的纲领性政策《关于推动个人养老金发展的建议》发布，明确“国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。”

2022年9月26日，国务院常务会议进一步明确了个人养老金税收优惠政策，决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，且领取收入实际税负由7.5%降为3%。2022年11月4日，证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，对参与个人养老金投资公募基金业务的各类市场机构及其展业行为予以明确规范。

至此，养老“第三支柱”终于正式“破题”，鼓励我们早规划、早投资，科学开展养老储备和资产配置，为养老生活多积累一份保障。

(数据及图表来源：易方达投资者教育基地)

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