欧康医药上半年净利润同比增74% 槐米系列毛利率提升叠加政府补助增厚业绩

同壁财经讯，成都欧康医药股份有限公司（证券简称：欧康医药，证券代码：920230）于2026年8月25日披露《2026年半年度报告》公告。这家国家级专精特新“小巨人”企业在营收基本持平的情况下，归母净利润同比大幅增长74.02%，展现了产品结构优化与降本增效的双重成果。

据同壁财经了解，欧康医药是一家专业从事植物提取物研发、生产和销售的国家高新技术企业，属于医药制造业。公司深耕天然维生素P类化合物领域，聚焦榭皮素、芦丁、地奥司明、橙皮苷、新甲基橙皮苷二氢查耳酮等产品的提纯、合成与产业化应用，产品广泛应用于保健品、食品、药品、化妆品等大健康产业。公司为国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、四川省企业技术中心，产品远销北美、欧洲、日本、澳洲等地区。公司于2022年12月9日在北交所上市。

半年报显示，公司上半年实现营业收入1.33亿元，同比微降2.81%；归母净利润536.13万元，同比增长74.02%；扣非净利润355.36万元，同比增长78.93%。营收与利润走势显著背离的背后，是多重因素的共振。

从产品结构来看，槐米系列实现营收5094.64万元，同比增长1.27%，毛利率16.71%，同比提升1.75个百分点。公司在财报中解释，主要因榭皮素和芦丁销量增加，尽管原料价格下降带动产品价格同步下调，但销量增长仍推动该系列收入小幅增加，同时收率提升有效控制了单位生产成本。积实系列营收5468.98万元，同比下降7.13%，毛利率17.48%，主要受查尔酮类产品市场量价齐跌拖累。综合系列营收2699.84万元，同比下降2.62%。

从区域分布看，内销收入1.03亿元，同比增长9.68%，主要受益于芦丁国内客户订单增加及黄连素国内采购量提升；外销收入2961.96万元，同比下降31.11%，主要因EP芦丁客户因复审验证延迟订单，以及美国子公司客户清库减少采购。

利润大幅增长的核心驱动因素有三：其一，新建产线经过持续工艺磨合，榭皮素和鼠李糖产品收率提升，单位生产成本得到有效管控，直接推高毛利率；其二，先进制造业增值税加计抵减政策红利落地，叠加美国子公司收到2025年度支付的关税返还款，合计贡献可观的其他收益增量——上半年其他收益342.18万元，同比增长265.37%；其三，公司持续优化产品销售结构，高附加值产品市场拓展稳步推进。

资产负债方面，公司总资产5.14亿元，较上年末下降3.22%；归母净资产4.11亿元，下降1.57%。货币资金从602.43万元增至1823.19万元，增长202.64%，主要系赎回理财产品及收回应收账款。交易性金融资产从3255.88万元降至1760.84万元，下降45.92%，资金更多用于经营周转与权益分派。存货1.10亿元，同比增长7.04%，保持在合理水平。

从现金流角度看，经营活动现金流净额2137.66万元，同比下降6.13%，基本保持稳定。投资活动现金流净额898.21万元，同比由负转正，主要因理财产品赎回金额扣除新增投资后的净额同比增加1087.18万元，以及购建固定资产支付的现金同比减少691.57万元。筹资活动现金流净额-1756.03万元，同比下降143.89%，主要因权益分派支付金额同比增加734.45万元。

从行业视角看，2026年是植物提取物行业政策“超级年”。GB/T46671-2025《植物提取物生产工艺技术规范》于2026年5月1日正式实施，作为国内首个覆盖生产全流程的通用国家标准，统一了行业生产基线。欧盟EDQM于2026年上半年更新CEP变更申报指南，持续收紧原料药现场核查标准。欧康医药在报告期内取得曲克芦丁CEP证书，完成地奥司明新工艺CEP申报受理、芦丁CEP证书更新等多项海外注册工作，在行业合规门槛持续抬升的背景下，公司的国际资质矩阵正转化为差异化竞争优势。

报告期内，公司募投项目验收工作基本完成，新建两条专业化生产车间及多条弹性生产线投产，槐米、枳实系列上游产业链布局有序推进。公司同步推进与集美大学、上海交通大学瑞金医院宁光院士团队、中国科学院上海药物研究所的产学研合作，持续夯实研发储备。

总体来看，欧康医药上半年交出了一份“增收不增利反向版”的成绩单——营收微降但利润大增。这既受益于增值税加计抵减、关税返还等一次性因素，也反映了新建产线投产后收率提升、成本优化的内生改善。随着曲克芦丁CEP证书等国际资质的落地、募投项目产能的持续爬坡以及境内多赛道布局的推进，公司在植物提取物行业集中度提升过程中的竞争位势正在逐步巩固。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。