腾达科技：一季报现金流大幅改善，拟斥资2亿赴泰建厂深化全球化布局

　　4月23日晚间，随着2025年年度报告与2026年第一季度报告的相继披露，山东腾达紧固科技股份有限公司(简称“腾达科技”，001379.SZ)向市场展示了其在复杂宏观环境下的经营韧性与战略定力。期内，公司不仅在主营业务规模上保持了稳定增长，更在近期宣布了重大的海外产能投资计划，标志着其全球化供应链布局迈出了实质性的关键一步。

　　2025营收稳健增长，2026一季报现金流显著改善

　　根据最新披露的财务数据，腾达科技在2025年全年实现营业收入20.04亿元，较上年同期增长10.97%。在工业需求整体波动的行业大周期中，公司能够维持双位数的收入增长，反映出其不锈钢紧固件产品在市场上具备稳定的基本盘。

　　在利润端，公司2025年归属于上市公司股东的净利润为7185.98万元，同比微降6.22%;但更能反映主业真实盈利能力的扣除非经常性损益后的净利润达到了6895.92万元，实现了13.11%的稳健增长。这一数据结构表明，剔除政府补助或理财收益等偶发因素后，公司核心业务的毛利空间和盈利质量在过去一年经受住了大宗原材料(如不锈钢线材)价格波动的考验，抗风险能力得到了进一步验证。

　　进入2026年，公司第一季度延续了平稳的发展态势。单季实现营业收入4.86亿元，同比增长20.43%;归母净利润为1874.05万元，同比增长7.28%;扣非净利润为1754.91万元，同比增长2.93%。

　　尤其值得关注的是，公司在2026年一季度的资产质量和回款能力实现了明显的跨越。当期经营活动产生的现金流量净额达到6454.07万元，较去年同期大幅改善。充沛的经营性现金流入不仅验证了公司较高的应收账款管理水平，更为日常运营及后续的大规模产能扩张提供了坚实的资金后盾。

　　拟投资不超过2亿元建设泰国工厂，破局国际贸易壁垒

　　在公布财报的同时，腾达科技的海外战略迎来了重大进展。公司近期正式公告，拟在泰国投资设立子公司，并投资不超过2亿元人民币建设生产基地。这一海外产能布局对公司的长期可持续发展具有深远的战略意义。

　　近年来，国际贸易环境错综复杂，欧美等主要经济体针对中国钢铁及紧固件产品的反倾销调查或贸易关税动作频繁，对于海外业务占有一定比重的腾达科技而言，赴泰建厂无疑是极其务实的破局之举。一方面，泰国工厂建成后将使公司具备海外原产地制造能力，能够有效对冲单一出口国面临的关税风险与贸易摩擦，从而优化全球供应链，为欧美及其他海外市场的客户提供更加稳定、合规的产品供应;另一方面，借助该生产基地，公司不仅能更贴近正处于基建与制造业升级快速发展期的东南亚新兴市场，大幅缩短产品交付周期并提升区域客户响应能力，还能充分利用泰国当地的区位优势、劳动力资源及逐步完善的产业配套，在保障产品质量的前提下，进一步实现整体生产和物流成本的双重协同与优化。

　　通过这一项目的落地，腾达科技正逐步从“产品出海”向“制造出海”的跨国运营模式转变，夯实了其作为国际化紧固件供应商的底盘。

　　深耕“工业之米”，精益制造构筑核心竞争力

　　紧固件素有“工业之米”的称号，广泛应用于建筑、电力、机械、通讯、新能源等实体经济的各个角落。作为国内不锈钢紧固件领域的头部生产商，腾达科技并没有选择盲目跨界，而是坚持在主业中深挖护城河。

　　公司目前拥有极其完整的产品线，涵盖符合GB、DIN、ISO等各大标准的螺栓、螺母、螺杆、垫圈等全系列产品，并具备非标定制化生产能力。随着下游装备制造、新能源汽车、光伏及轨道交通等领域的产业升级，市场对高强度、耐腐蚀的特种不锈钢紧固件需求稳步增加。

　　面对市场结构的变化，腾达科技近年来持续加大技改投入，提升自动化生产线与精密加工的比例。通过精益制造和严格的成本管控，公司不仅提高了产品的良品率和一致性，也有效对冲了生产要素成本上升的压力，这也是其能够在行业周期底部保持业绩韧性的关键所在。

　　立足主业，迈向高质量出海新阶段

　　综合来看，腾达科技的这份财报向市场传递了“稳健与务实”的明确信号。在宏观经济企稳回升的大背景下，公司凭借扎实的主营业务基本面，成功实现了营收规模和扣非净利润的双增长，并在现金流管理上取得了显著成效。

　　未来，随着泰国2亿元海外生产基地的稳步推进，公司在全球市场的供应链韧性和国际份额有望得到进一步提升。对于资本市场而言，一家深耕基础工业、财务指标稳健、且具备清晰出海战略的实体制造企业，正展现出其穿越周期的长期投资价值。

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