博迈科：2025年一季度持续盈利 盈利延续展现稳健成长势头

4月24日晚间，博迈科（股票代码：603727.SH）披露2025年第一季度报告。数据显示，2025年一季度，公司实现营业收入5.43亿元，归母净利润1,159.13万元，扣非后净利润930.10万元；期末归属于上市公司股东的所有者权益32.35亿元，总资产51.26亿元。

令人注意的是，博迈科一季报彰显出清晰的持续盈利势头。2024年度，公司实现扭亏为盈，此番2025年一季度乘胜追击，净利润取得“开门红”。具体到单季度数据，博迈科已连续6个季度持续盈利，反映出博迈科盈利复苏和增长的发展主线。

盈利属性是衡量上市公司利润质量的重要指标之一，也是衡量市场竞争强度的指标。在目前国际油服市场迎来黄金周期、行业景气度高企的背景下，博迈科能够蓄势而立，实现与行业趋势的同频共振，充分反映出博迈科优秀的经营管理能力。这也表明公司具备稳定的成长“内核”，长期发展势能不减。

FPSO业务持续引领优势显著，项目订单拓展夯实盈利韧性

2025年政府工作报告提出，大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区。随着顶层设计的明确，“海洋经济”备受市场各方关注，A股也迎来热潮。天风证券表示，深海科技将为海洋经济发展注入新内涵，预计未来将有更多产业支持性政策出台，利好相关上市公司。

作为国内在海洋工程领域深耕的实力厂商，依托二十余年的深耕细作，博迈科近年来蓄势突围，持续拨动业务增长飞轮。在经年累月的突破和纵深中，公司不断攻占技术高地，逐渐打造出自身差异化竞争优势。

资料显示，博迈科是国内最早从事海洋油气开发装备模块化制造的企业之一，产品包括海洋油气开发模块、液化天然气模块、矿业开采模块。公司为全球FPSO（海上浮式生产储卸油装置）上部模块重要建造商，历年来深度绑定Modec和SBM offshore等国际顶级FPSO总包方，且不断拓展高端客户。

市场研究表明，FPSO 市场目前正迎来前所未有的繁荣期。在全球范围内，海上油气资源开发持续推进，对 FPSO的需求呈现爆发式增长。其中南美的巴西和圭亚那为引领FPSO发展的核心引擎，苏里南则为此带来新的动能。

面对有利的市场契机，博迈科体现出对行业趋势的理性前瞻和精准把控，其FPSO持续引领海洋油气开发。博迈科当前执行订单中FPSO RAIA服役地点位于坎波斯盆地，具备超深水特性，是公司FPSO产品迈向高端的代表性项目之一。此外，UARU FPSO是公司首次参与的埃克森美孚FPSO项目，是博迈科进入圭亚那市场的重要里程碑。年报显示，近期公司成功斩获苏里南首个FPSO开发项目订单，实现南美FPSO市场的再次拓展。

财务表现层面，2024年博迈科海洋油气开发模块实现收入23.88亿元，同比增加146.34%；毛利率16.55%，同比增加15.72%。

业内人士表示，依托海洋油气开发模块业务竞争力，订单开拓为后续博迈科的发展提供了强有力的支撑，能够进一步提升公司市场地位。

积极探索新能源布局，有望开辟新增长空间

随着环保意识的增强，世界主要经济体对低碳发展已经达成共识，相继确定了碳中和发展目标。各项碳中和政策的实施，促进世界能源加快向多元化和清洁化转型。

在持续夯实自身优势基本盘的同时，博迈科也在新能源产业领域积极探寻多点布局，有望开辟新的成长空间。

博迈科表示，公司将以风电、氢能、锂电池回收等领域为切入点，持续开展新能源业务布局，扩大未来市场空间。

业界研究发现，当前，市场对于新建智能化、数字化、绿色化、多功能的高技术FPSO需求旺盛，而低碳排放技术逐步成为新一代 FPSO 的标配。

进一步结合公开资料来看，博迈科持续升级临港海洋重工建造基地，积极推进绿色能源应用，着力打造绿色生产环境。以博迈科FPSO RAIA Topside项目为例，公司从订单执行到产品应用全链条贯彻执行绿色可持续发展理念。博迈科已经从“质优、价优”向“高端、绿色、可持续发展”的竞争思维进行转变。

展望未来，博迈科会到达怎样的价值高地，或许其会给市场交出一份满意的答卷。

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