蕊源科技IPO终止：曾被暂缓审议，袁小云、刘涛、杨楷为实控人

近日，深圳证券交易所披露的信息显示，成都蕊源半导体科技股份有限公司（下称“蕊源科技”或“蕊源半导体”）及其保荐人撤回上市申请文件。因此，深圳证券交易所决定终止对该公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

据贝多财经了解，蕊源科技于2022年5月递交招股书，准备在深圳证券交易所创业板上市。本次冲刺上市，蕊源科技原计划募资15亿元，将用于电源管理芯片升级及产业化项目、研发中心建设项目、封装测试中心建设项目，以及补充流动资金。

特别说明的是，蕊源科技对上市可谓是急不可耐。过去两年，该公司累计递交了8个版本的招股书，其中上会稿就有4个版本。与之对应的是，该公司于2023年3月被暂缓审议，2023年8月再次上会并获得通过。

值得一提的是，两次上市委会议现场均关注了蕊源科技的关联交易问题、业绩波动问题等。关于业绩波动，要求该公司结合同行业可比公司、市场环境、在手订单等情况，说明是否存在业绩大幅下滑的风险。

天眼查App显示，蕊源科技成立于2016年7月，位于四川省成都市。目前，该公司的注册资本为4257.8012万元，法定代表人为杨楷，股东包括袁小云、刘涛、陈罡、杨楷、博源资本等。

据招股书介绍，蕊源科技专业从事电源管理芯片的研发、设计、封测和销售，是一家细分领域的自主品牌电源管理芯片企业。目前，该公司的产品以DC-DC芯片为主，同时涵盖保护芯片、充电管理芯片、LDO芯片、LED驱动芯片等多系列电源管理芯片。

蕊源科技在招股书中称，该公司的可售芯片型号约1600款，其中DC-DC芯片共460余款，支持多种电压电流转换、多种开关频率、多种功能模式、多种封装形式，可应用于网络通信、安防监控、智能电力、消费电子、智慧照明、工业控制、医疗仪器、汽车电子等领域。

2020年、2021年和2022年，蕊源科技的营收分别为1.19亿元、3.26亿元和2.98亿元，净利润分别为824.28万元、9374.43万元和6812.48万元，扣非后净利润分别为803.53万元、9119.66万元和6721.05万元。

报告期内，蕊源科技的综合毛利率分别为33.46%、46.26%和40.51%，总体呈波动上升趋势。蕊源科技方面表示，该公司综合毛利率受产品售价、产品线结构等因素综合影响，而产品售价很大程度上取决于产品的竞争力，以及行业与主要下游行业的景气程度。

2022年度，蕊源科技的综合毛利率为40.51%，较2021年度综合毛利率46.26%下降5.75个百分点，主要原因系2022年下半年受晶圆流转周期较长、四川等地高温限电及经济下行等多方面因素影响。

贝多财经了解到，DC-DC芯片是蕊源科技最主要的产品系列，也是该公司的主要收入来源。报告期内，该公司的DC-DC芯片收入分别为8310.78万元、2.25亿元和2.36亿元，分别占其主营业务收入的69.78%、69.21%和79.55%。

蕊源科技在招股书中称，成品芯片中DC-DC芯片是该公司最主要的产品类型，未来可能因市场竞争加剧、其他细分领域企业跨界竞争、下游行业需求量下降等不利因素，导致产品销量减少或售价下降，将会对该公司的经营业绩产生不利影响

另外，蕊源科技预计该公司2023年度实现营业收入3.25亿元，较2022年增长9.26%；预计2023年度归母净利润为7077.89万元，较2022年增长3.90%；预计2023年度扣非后净利润为6841.82万元，较2022年增长1.80%。

本次上市前，蕊源科技的控股股东、实际控制人为袁小云、刘涛、杨楷。据招股书披露，袁小云、刘涛、杨楷自蕊源有限设立起一直持有该公司股权。目前，袁小云为该公司董事长，刘涛为董事，杨楷为董事、总经理。

其中，袁小云直接持股22.5468%，刘涛直接持股21.1377%，杨楷直接持股8.4551%，三人合计直接持有蕊源科技52.1396%股份。同时，刘涛作为芯蕊合伙的执行事务合伙人，通过芯蕊合伙间接持有该公司2.3956%股份，间接控制该公司4.6973%表决权。

据此，袁小云、刘涛、杨楷合计控制蕊源科技56.8369%的表决权。

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