刚刚宣布！将有重大调整

市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌。

盘面上，新疆本地股午后爆发，八一钢铁等10余股涨停。超级水电概念股展开反弹，山河智能涨停。高铁概念股震荡走强，金鹰重工20CM涨停。下跌方面，AI应用股集体大跌，鼎捷数智等多股跌超10%。

截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。沪深两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日缩量1153亿。

三大指数小幅回调

今日，A股市场延续震荡分化，三大指数虽然均小幅收跌，个股也跌多涨少。短期而言，市场处于相对高位且有所分化，伴随外部诸多变化，需要留意分化态势的延续及短期波动加大的可能。

从热点方向看，超级水电概念展开反弹，带动工程机械、水泥建材、钢铁、交运设备等方向同步大涨。

消息面上，除了雅下水电站的预期催化，下游行业景气度也有所回升。中国工程机械工业协会最新公布统计数据显示，2025年7月销售各类挖掘机17138台，同比增长25.2%；其中，出口量9832台，同比增长31.9%。

中泰证券研究所认为，多个重大项目将持续形成实物工作量，预计三季度基础设施投资有望进一步回暖。数据显示，上半年，国内基础设施建设投资累计同比增长8.9%，明显快于固定资产投资增速。

脑机接口概念股承续昨日尾盘的强势，今日继续大涨。

消息面上，工业和信息化部等七部门日前印发的《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。

根据《脑机接口技术发展现状及未来展望》，到2030年全球脑机接口市场规模将达到约70亿美元，2025年至2030年复合年均增长率为16.4%。民生证券表示，应重视脑机接口研发进程关键拐点，建议关注海外映射、有自主研发布局、有落地场景的相关企业。

此外，新疆本地股、旅游酒店、医疗器械、国防军工等板块同样于盘中活跃。另一方面，由于GPT-5发布不及市场预期，AI应用方向集体大跌。

整体而言，在指数震荡的过程中，市场依旧维持着相对良性的轮动结构，分析建议，在后续没有出现破坏性下跌的背景下，仍可在热门板块回调整理过程中积极寻找低吸机会。

MSCI中国指数将纳入这些个股

今日，全球知名指数公司MSCI宣布了2025年8月份的指数季度审议结果。在本次调整中，MSCI全球标准指数新纳入42只股票，剔除56只股票。

在MSCI发达市场指数新增公司中，市值最大三家公司将是火箭实验室(美国)、SoFi科技(美国)、Affirm控股(美国)；在MSCI新兴市场指数新增成分股中，市值位于前三的公司分别是中信银行(A股)、Dian Swastatika Sentosa、老铺黄金(H股)。

在MSCI系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数以及MSCI中国全股票指数。其中，最值得关注的是MSCI中国指数，此次将新纳入14只股票，剔除17只股票。调整将于8月26日收盘后生效。

具体来看，MSCI中国指数本次新增的14只标的中，有5只A股，包括指南针、中信银行、巨人网络、艾力斯、景旺电子；有9只港股，包括三生制药、中信金融资产、万国数据-SW、地平线机器人-W、老铺黄金、美图公司、网易云音乐、科伦博泰生物-B、药明合联。

MSCI中国A股在岸指数的成分股名单也有所调整，其中增加成分股5只，包括指南针、中信银行、巨人网络、艾力斯、景旺电子。

根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天也就是北京时间8月25日尾盘调仓，因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大。主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。

据中金测算，万国数据-SW、中信金融资产、BOSS直聘等个股的被动资金流入预计在2.3亿至3.51亿美元之间，而腾讯控股、阿里巴巴-W、中升控股等个股的被动资金流出预计在0.13亿至3.21亿美元之间。

A股稳步上行趋势不变

面对A股短期的波动，银河证券认为，从市场活跃度来看，整体仍处于较高水平，这为市场提供了强有力保障。成交量若能逐渐收缩，且指数企稳，则短期不用过度担忧。中期，市场稳步上行的趋势不变。

操作层面，8月份在政策空窗期和中报集中披露期，资金可能尝试把握业绩确定性较强的机会。但另一方面，业绩预期处于空窗期，且业绩链在预告阶段已完成部分博弈，所以8月市场或为局部热点轮动行情，大概率还会发酵一些边缘概念，对追高操作要适当谨慎。

中期，对逻辑成立的方向，比如政策持续聚焦的反内卷方向、政策刺激与产业链景气度提升的医药方向、AI技术革命与新兴产业趋势催化下的科技方向依然值得关注。如果短期持续回调，则机会或大于风险，可适当低吸。

华龙证券也认为，当前市场总体环境有利，国内政策方向没有变化，使基本面预期向好，且稳定市场预期明确，短期来看市场呈现的主要是内部的结构性调整造成的波动，调整企稳后将延续向上运行。关注三条主线：

一是科技和先进制造等成长方向。关注军工、低空经济、AI+、人形机器人、自主可控等方向。

二是“反内卷”政策叠加业绩改善方向。“反内卷”继续关注行情扩散方向，叠加中报业绩改善或景气延续方向可能是关注重点。

三是内需政策发力方向。关注政策动向催化的行业机会，如机械设备、家用电器、汽车、消费电子，以及“两重”“城市更新”等方向。

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