朗信电气北交所IPO过会：一只“小风扇”如何转动热管理大市场丨A股融资快报

3月10日，北京证券交易所上市委员会2026年第21次审议会议结果揭晓：江苏朗信电气股份有限公司（简称：朗信电气）顺利通过上市审核。这家以电子风扇为主营产品的企业，即将成为北交所“专精特新”阵营中的新成员。

在汽车零部件领域，电子风扇并非高精尖的“明星零件”，但朗信电气却凭借这一单品，在竞争激烈的汽车供应链中找到了自己的生存空间。这只“小风扇”如何撬动热管理大市场？透过其招股书与发展轨迹，或许可以观察到中国汽车产业链中“隐形冠军”的成长逻辑。

一、单品制胜：20%市占率的背后逻辑

招股书显示，2024年朗信电气电子风扇在乘用车热管理系统的市场占有率达20.97%，排名国内第一。这一数字的背后，是企业长达十余年的专注。

自2009年成立以来，朗信电气始终聚焦热管理系统电驱动零部件，并未盲目扩张产品线。这种“单品突破”的策略，使其在电子风扇领域积累了深厚的技术优势。2022年至2024年，公司无刷电子风扇销量占比从54.5%升至66.5%，单价从209.88元/套稳步提升至232.52元/套。产品结构向高端化升级的同时，也实现了“量价齐升”的良性循环。

从客户名单来看，朗信电气的产品已进入比亚迪、吉利、奇瑞、长安、一汽集团等国内头部车企供应链，同时也覆盖蔚来、小鹏、理想、零跑、小米等造车新势力。此外，公司还通过一级供应商渠道，为特斯拉、沃尔沃、日产、Smart等国际品牌提供配套。这种“整车厂+Tier1”双轮驱动的客户结构，为其业绩稳定性提供了支撑。

二、业绩韧性：在行业调整期逆势增长

财务数据显示，2022年至2024年，朗信电气营业收入从6.68亿元增至13.01亿元，年复合增长率39.50%；扣非后归母净利润从4305.82万元增至1.09亿元，年复合增长率59.09%。盈利增速跑赢营收增速，规模效应逐步显现。

更值得关注的是其在行业调整期的表现。2025年，新能源汽车市场增速整体放缓，整车端“年降”压力持续传导，多家零部件企业出现增收不增利甚至业绩下滑。而根据审阅报告，朗信电气2025年全年实现营业收入14.12亿元，同比增长8.53%；归母净利润1.31亿元，同比增长12.75%，保持逆势增长。

毛利率方面，2022年至2024年公司综合毛利率从16.74%提升至18.68%。这一提升主要来自两方面：高毛利无刷产品占比上升，以及自动化生产带来的成本优化。

三、智能制造：从“做出来”到“做好”

作为国家级专精特新“小巨人”，朗信电气的护城河不仅体现在市场份额上，更体现在制造能力与技术积淀上。

据介绍，公司通过定制化开发全自动生产和过程检验设备，已实现无刷电机、有刷电机、电子水泵等产线的全自动化，风扇总成生产线达到半自动化水平。依托ERP、MES、PLM等多系统协同的数字运维中心，公司实现了“一序一扫、一序一检”的全过程追溯。2024年，公司产能利用率保持在98%以上。

技术层面，截至目前朗信电气已拥有授权专利113项，覆盖电机高效率、低噪音、轻量化及低电磁干扰等核心领域，具备与整车厂“同步开发”的能力。这意味着，在新车型研发阶段，公司即可参与热管理系统的前期设计，从而在供应链中获得更稳固的位置。

四、第二曲线：从热管理到更广阔赛道

在巩固电子风扇龙头地位的同时，朗信电气正尝试拓展产品矩阵，培育新的增长点。

2025年，公司电子水泵已实现小批量出货，空调鼓风机进入客户验证阶段。这两款产品与电子风扇同属热管理电驱动系统，技术协同性较强，有望逐步放量。

更值得关注的是其在跨界领域的布局。据介绍，公司已为小鹏汇天飞行汽车送样热管理电驱动零部件，切入低空经济赛道；在储能领域，与行业头部客户、阳光电源等建立合作；在机器人领域，人形机器人关节电机已向知名客户实现小批量出货。

这些新兴业务目前尚处早期阶段，但反映了朗信电气在技术外延上的思考：以电驱动核心技术为原点，向热管理之外的场景延伸。如果这些布局在未来三年逐步落地，将有助于降低对单一产品、单一行业的依赖。

五、结语

朗信电气的过会，是北交所服务“专精特新”企业的又一个案例，也是中国汽车产业链“隐形冠军”走向台前的一个缩影。

从一只电子风扇起步，到占据国内五分之一的市场份额；从单一产品，到热管理核心部件矩阵；从传统汽车配套，到低空经济、人形机器人等前沿赛道——朗信电气的发展轨迹，展现了一家“小而美”企业如何在细分领域深耕、积累、突围。

随着新能源汽车渗透率持续提升，热管理系统的单车价值量也在增长。对于朗信电气而言，上市只是一个新的起点。如何在守住基本盘的同时，将第二曲线培育成新引擎，如何在规模扩张与风险控制之间找到平衡，将是这家“小巨人”接下来需要面对的课题。

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