上海凯宝全产业链质量管控筑牢根基 三大产品线协同并进

2026年8月24日，上海凯宝（300039）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入46,292.53万元，归属于上市公司股东的净利润10,193.41万元。

从核心业务来看，公司主导产品痰热清注射液作为独家专利品种、国家中药二类新药，上市二十余年来临床应用广泛，在呼吸感染、肺部炎症及危重症等治疗领域积累了深厚的循证医学证据与临床认可度。报告期内，针剂产品实现营业收入42,648.76万元，毛利率达82.70%，维持在较高水平。

产品先后入选国家流感防治储备用药、国家战略储备药品，多次被国家及多省市列为诊疗方案推荐用药，并被纳入多项国家级临床指南与专家共识，临床地位持续巩固。

与此同时，痰热清胶囊作为与注射液同源同方的口服制剂，可实现序贯治疗，报告期内实现营业收入2,690.97万元，与注射液形成良好的产品协同。子公司新谊药业独家品种芪参胶囊作为中药二级保护品种，在冠心病慢病管理领域持续贡献收入，三大产品线协同并进的业务格局进一步夯实。

在巩固核心产品优势的同时，公司持续加大研发创新投入，加快新产品管线的梯次化布局。报告期内，公司研发投入达3,992.26万元，1.1类中药新药KBZ24020顺利启动Ⅱ期临床试验，进一步丰富了心脑血管领域创新产品储备；各类创新药稳步推进Ⅲ期临床研究，经典名方品种持续申报推进。

在主营稳步推进的背景下，公司财务结构持续优化，现金流状况良好。报告期末公司资产负债率仅为6.72%，货币资金充裕，为研发投入、产能建设及外延并购提供了充足的资金保障。经营活动产生的现金流量净额达1.09亿元，核心经营质量保持稳健。

公司持续完善营销体系建设，坚持学术引领，联手各级医药学会和协会举办呼吸、消化、心血管领域的学术会议，持续开展上市后临床循证医学研究，为产品有效性提供更多证据支持，创造差异化竞争优势，进一步提高市场占有率。

展望未来，随着国家"十五五"规划全面实施以及各种产业政策的持续落地，中药行业正加速向高端化、智能化、绿色化方向转型。凭借痰热清系列产品的稳固临床地位、丰富的在研管线储备、领先的智能制造能力以及稳健的财务结构，上海凯宝有望在行业高质量发展阶段持续巩固细分领域领先优势。

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