中微公司、长川科技回调，半导体行情走到哪儿了

5月26日开盘，中微公司、长川科技、中芯国际集体回调，半导体设备ETF招商（561980）跌近3%。对此，基金经理房俊一分析指出，短期半导体设备方向短期涨幅确实较高，或存在一定调整需求。但受益于两存上市扩产的确定性和扎实的业绩支撑，短期情绪释放后板块的资金回流强度或仍值得关注。因此，投资层面，可以从短线操作切换到中长期视角，寻找更为适宜、理性的参与机会。

当前，半导体行情走到哪儿了？

全球半导体产业正在迎来景气周期的延续。据SIA，2026年3月全球半导体销售额高达1000亿美元，同比增长79%，目前已连续增长14个月。

据IDC预测，2026年全球半导体市场规模有望达1.29万亿美元，相较此前预期提前4年突破万亿美元大关。其中，中国的半导体设备的市场份额正在快速提升：国产市占率从2020的10%增长至2025年的26%，2026-2028年有望达32%、36%和40%。这意味着，未来三年中国本土半导体设备厂商的收入增速仍将高速增长。

房俊一分析指出，半导体设备、材料具有强Beta+国产化+广阔需求三重催化，不是脉冲式的高增长，而是整体中枢的显著上移，或可看好科技自主可控板块。

消息面，5月25日，华为在国际电路与系统研讨会上发表了韬(τ)定律，晶体管密度与系统性能通过逻辑折叠技术实现新突破。据报道，这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。

此前，中芯国际亦释放产业信号：表示当前全球产能紧张，原本在海外代工的手机、电脑、IoT等产品生产力难以被满足，导致大量海外订单正转移至国内制造，中国本土产能建设快、规模大，有能力承接大量回流的订单，目前中芯判断这一趋势有望持续至2027年。

资料显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导指数，据中证指数官网，前十大权重股中北方华创+中微公司合计占比28%，寒武纪+海光信息合计占比15%，中芯国际占比5%，前十大集中度75%。该标的在80%仓位重点布局半导体设备与材料的同时，还额外布局了20%的CPU/GPU和先进制程制造，有望承接多重产业链爆发机遇。

中证半导的中长期反弹锐度更强。据Wind，截至5月22日，该指数2020年、2025年以来累计涨超428%、159%，在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中均位居第一，或在本轮半导体上行周期中更具弹性。

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