一季度营收高增87%，利和兴乘华为之势破浪腾空？

　　4月24日，国内知名设备检测商利和兴披露2023年年度报告及2024年一季度报告，数据显示利和兴在顺利渡过华为遭制裁危机之后，业绩表现迅速触底反弹，其2023年度营收再创历史新高，2024年净利表现也有望扭亏为盈。

　　业绩与华为深度绑定(与华为深度绑定合作) 一季度表现延续强复苏态势

　　作为国内移动智能终端检测领域行业较为领先的企业，利和兴的主要合作对象是国内移动智能终端厂商。公开报道显示，2018-2020年，利和兴第一大客户华为公司，分别占公司营收的61.38%、74.55%、48.66%。凭借在设备检测领域的深厚技术积累以及与国内移动智能终端厂商的良好合作关系，彼时利和兴的发展势头和财务表现蒸蒸日上，并于2019年顺利登陆资本市场。

　　然而，作为华为的深度合作企业，华为的兴衰也深深影响了利和兴的业绩表现。2019年以来，随着美国不断提升对于华为的制裁和打击力度，华为的发展遭遇了显著压制。由于被切断了采购渠道，华为手机出货量一度暴跌超过80%。关键客户的业绩下滑也导致了利和兴的发展短期内遭遇了瓶颈。

　　从公开报道看，利和兴面对当时的发展危机，一方面继续深化与大客户的合作关系与领域，另一方面努力开拓与其他厂商的供货机会，保证公司研发与运营不受过多影响。

　　2023年以来，华为挺过了供应链阻断的艰难时期，其主要消费智能终端的销量均开始复苏，预示着华为供应链的重组初见成果。这一变化在利和兴的财务表现中也可得到验证。财务报告显示，利和兴2023年度营收同比增幅超过50%，创收实现历史新高。2024年一季度营收延续高增长态势，同比增幅达到86.98%，扣非后归母净利润的同比增幅更超过100%。

　　乘华为之势布局前沿领域 AI服务器或成新增长点?

　　近年来，随着华为快速布局新能源车、充电桩、AI等新兴产业领域，利和兴也随之加快了在相关领域创新布局的进程。

　　公开资料显示，随着华为在新能源相关产业链的布局增加，利和兴也相继研发推出了车载领域的智能检测设备，主要应用于MCU(微控制单元)和OBC(车载充电机)，目前已实现量产出货。同时，利和兴立足大客户超充桩的部署，通过攻关高频高压MLCC业务，试水定制化配套研发的充电桩新产品，产业化曙光已现。

　　在新能源车产业链以外，利和兴在AI服务器领域的跟进是令投资者感到惊喜的重要业务突破。

　　近期公开报道显示，利和兴已与华为昇腾建立合作，主要为其提供夹具和测试平台等产品。这预示着利和兴在华为AI服务器产业链领域取得了重要突破。

　　据悉，华为昇腾计算产业是基于昇腾系列处理器和基础软件构建的全栈AI计算基础设施、行业应用及服务。随着AI产业持续发展以及大模型的不断涌现，其对算力的需求呈现井喷式的爆发，带来了AI算力行业的高度景气与巨大发展前景。

　　受益于生成式人工智能的发展，AI服务器的需求迅猛增长。IDC预计，全球人工智能服务器市场，将从2022年的195亿美元增长到2026年的347亿美元，五年年复合增长率达17.3%。其中，中国国内的AI服务器市场增速将领跑全球，根据预测，2027年中国AI服务器市场规模将达到134亿美元，五年年复合增长率达21.8%。

　　然而，在当前地缘政治形势较为严峻的背景下，美国对国内AI产业发展的打击可谓不遗余力，AI芯片龙头企业英伟达的高端芯片屡次性能缩水才能实现向华供货。在此背景下，华为推出的全场景AI解决方案便成了国内AI产业发展少有的选择。公开资料显示，华为推出的昇腾910B芯片，其性能可对标英伟达A100芯片，其AI整体解决方案目前已实现向百度、腾讯、阿里巴巴、科大讯飞、字节跳动等大客户大量供货。

　　整体来看，得益于与华为的长期稳定合作关系，在华为强势回归的背景下，特别是在华为服务器市场逐渐放量的趋势下，利和兴有望进一步释放增长势能，成为华为服务器产业链的重要一环。

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