改名不换人，救不了阿里大文娱

前几天，阿里大文娱更名了，新名字叫虎鲸文娱。大文娱旗下的阿里影业，也改名叫大麦娱乐。

这是一个重要信号：

以前阿里巴巴收购后，巴不得把所有品牌都装进来，共用阿里巴巴这块牌子。但现在，阿里要让这些躲在大招牌下的子业务，走向独立了。

阿里的选择意外吗？并不，甚至它来得有点晚。

阿里巴巴以前在文娱领域是想干一番事业的，它收购和投资了大量文娱资产，最少花了几百亿。

但阿里的“收购魔咒”在文娱业务上一直应验，好几项业务已经被关停。

今天，阿里大文娱手上还有一点价值的只有阿里影业、大麦网和一个慢慢掉队的优酷。

再不主动求变，这点东西也要没了。

01

阿里大文娱，徘徊在“边缘地带”

说阿里的动作有点晚，是因为现在的大文娱发展确实落后了。

看几个简单的数据：

在2023财年之前，阿里巴巴的文娱业务划入数字媒体及娱乐业务，具体包括优酷、阿里影业、大麦，还包括搞游戏的灵犀互娱、收购的UC和新业务夸克。

这么多品牌加一起，2023财年的收入只有314.8亿元，仅占阿里巴巴总收入的3.62%。而且这个比例持续走低。

阿里巴巴大文娱集团成立后，只装入了优酷、阿里影业和大麦。2025财年，这块业务收入是222.7亿元，只占阿里巴巴总收入的2.3%。

虽然看上去大文娱收入比例在提升，但放到全行业来看，阿里大文娱实际是在退步，优酷的表现就足以印证。

先看阿里影业，2025财年阿里影业收入67亿元，比2024财年涨了不少。

这主要得益于两个有利因素：一是大麦的演出市场很火爆，二是今年春节档。

阿里的财年是从去年二季度到今年一季度，也就是这个数据包括了今年春节档，今年春节档电影市场有多火，大家都知道。

优酷虽然没有上市，但它有多少体量，运营情况如何，也很清晰。

2025财年，阿里大文娱的收入为222.67亿元。扣掉阿里影业的67.02亿元，再扣掉其他产品，优酷2025财年的收入规模肯定在155亿元以下。

2024年，爱奇艺的收入是292亿元，意味着优酷的收入差不多是爱奇艺的一半多一点。

阿里当年买优酷的时候，优酷可是行业第一啊。

02

阿里大文娱花了多少钱，现在还值多少？

阿里做大文娱，是下了血本的。

但结局和阿里在其他业务上的收购一样：关了很多、也亏了很多。

来简单算一笔账，

阿里影业和大麦：

大麦网是阿里2017年全资收购的，2023年，阿里影业与阿里巴巴签订股份购买协议，花了大概12亿元，把大麦纳入旗下；

阿里影业的前身是文化中国，2014年，阿里巴巴以62亿港元的价格，控股文化中国，并改名阿里影业。阿里还向该公司注入了淘宝电影等业务。

现在，阿里影业的市值在230亿港元左右。这一块明面上是没有亏损的。

优酷：

优酷就不同了。优酷是阿里在2015年以超过45亿美元的价格收购的，在卖给阿里前，优酷还吞下了土豆网，市占率行业第一；

现在，优酷的市值，可以参考体量比它大得多的爱奇艺。爱奇艺最新市值只有16亿美元……

游戏和音乐：

2017年阿里以10亿元的价格，收购了灵犀互娱前身并更名。阿里还曾耗资收购虾米音乐和天天动听。

灵犀互娱现在的发展，阿里大文娱董事长樊路远去年12月点评过：走火入魔。

至于阿里重金押注的在线音乐市场，现在是腾讯和网易的，阿里的虾米音乐、天天动听早已关停。

UC：

阿里对UC的收购，具体金额未知，但至少也是百亿级别的投入。

目前UC在市场上没有水花。唯一欣慰的是，UC团队做的新产品夸克，还算是为阿里争了一口气。

我上面提到的这些，都是装进了阿里体系内的并购资产。过去的亏损和阿里注入的资源就无法计算了。

阿里在大文娱上，还有大把血本无归的对外股权投资。在A股，阿里投资过华谊兄弟、光线传媒、万达电影等等。

就拿万达电影来说，2018年，阿里巴巴耗资近47亿元入股万达电影，拿下7.66%的股份（后稀释至6.39%）。

今年5月，阿里巴巴开始减持万达电影。按照万达电影最新股价计算，阿里手上的持股只值15亿元。不算资金成本，浮亏就接近70%。

03

改个名字企业就会好吗

最近阿里又有个新消息，它花了20亿美元重金收购的考拉海购关闭了。

在阿里这样的公司，这样的百亿级别并购，就连关闭也悄无声息。这样的故事，过去已经无数次发生了。

我们常说阿里有个“投资魔咒”，夸张点说是“买一个黄一个”。这个问题的根本，其实在“人”。

阿里的过去的收并购，特点是它几乎留不住创始团队。从优酷、饿了么到高德，都是如此。

加入阿里后，这些原先面临惨烈市场竞争的创业团队，在阿里的庇护下，逐渐失去了竞争力。

你去对比一下优酷和爱奇艺就知道，没有“靠山”的爱奇艺创始人龚宇，实在太辛苦了。而有“靠山”的优酷，也是真的掉队了。

人到底有多重要，创业心态到底有多重要，大家可以去看看何小鹏。

阿里重金收购UC后，UC创始人何小鹏、俞永福都加入了阿里。但阿里没有留住何小鹏，2017年何小鹏辞职创业。目前的小鹏汽车，市值已经达到1400亿港元。

阿里不仅留不住创始团队，内部委派的负责人也是几年就换一次。

最早高晓松负责过阿里音乐板块。

2016年到2017年，交给了俞永福。

2017年到2018年，杨伟东接任。但他没干多久，就因经济问题被举报。

后来，杨伟东因非国家工作人员受贿罪，一审判处有期徒刑七年。

从法院查明的情况来看，在视频平台打得最热闹的时候，他并没有全身心投入到平台的运营中，反而从中渔利。

杨伟东之后，阿里委派合伙人樊路远一直任职至今。

这次阿里大文娱更名虎鲸文娱，阿里正是希望团队“回归初心，重新创业”，以创业心态进一步聚焦核心业务。

阿里希望大文娱去阿里标签，回归创业心态。但这种良苦用心，现任高管未必领会了。

去年，大文娱集团董事长樊路远去灵犀互娱开会，他的观点正是批评灵犀团队缺乏阿里精神，没有“阿里血脉”。

这种观点跟阿里此次调整的初衷，是相悖的。

对于阿里巴巴这么大体量的公司，一项收入占比只有2%的业务，是很难拿到多少资源的，有多少“阿里味”未必有用。

这次大文娱改了个名字，这只是形式。我还没见过有靠改名字就好起来的公司。

如果大文娱不换人，也不换心态，接下来依然是困难的。

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