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还是长假前便秘期，今天量能继续萎缩，市场成交额再次回落到万亿附近，走势和昨天类似，大盘基本走成了直线，几个点玩一天。
短期的边际驱动力更多来自于外部市场，本周微软、Meta、亚马逊都将公布财报，业绩我不太关心，主要是资本开支。谷歌的资本开支没有削减，微软之前已经多次爆出砍掉数据中心，看Meta、亚马逊怎么说。如果都没有削减资本开支，则有利于稳定市场对于AI算力的预期。
英伟达和盛宏科技、新易盛等nv链，估值之所以压的这么低，还是市场担心资本开支会失速。即使盛宏科技、新易盛用一季报证明了，但市场仍会用二季度、三季度做借口，即使今年业绩保持增长，市场依然会担心明年。这种预期就是压在AI算力特别是NV链上的大山，以内资机构的德性，总喜欢预判，更是如此！
想要稳定甚至扭转这种悲观预期，需要AI大模型再次出现“gpt4”似的突破或者应用全面爆发，另外美国经济不能硬着陆，硬着陆必然会影响云厂商的资本开支。
再看长远一点，关税谈判、美联储降息是影响全球股市走势的关键宏观因素，本周美国将公布4月份的就业数据，后面马上有CPI数据，关税对美国就业、通胀的影响将会逐步显现。虽然关税会让商品通胀反弹，但经济走弱会影响服务通胀，如果最终失业率上升且通胀整体没有强劲反弹，美联储很有可能在6月降息，就像去年9月份一样，降息窗口就来了。
再来看今天的重磅消息：
阿里巴巴通义千问发布新版Qwen3系列模型，包括2个MoE模型和6个dense模型，参数量从0.6B到235B。与DeepSeek-R1、o1、o3-mini、Grok-3和Gemini-2.5-Pro等其他顶级模型相比，旗舰模型Qwen3-235B-A22B在编码、数学、通用能力等基准评估中取得了有竞争力的结果。通义千问还表示，Qwen3模型推理能力大幅提升，在数学、代码和逻辑推理等评测中，达到同规模业界SOTA水平。
OpenAI宣布，用户很快就可以通过ChatGPT购买产品。人工智能搜索查询购物按钮的推出将面向所有人，无论他们是否为登录的用户。
美东时间周一，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在接受采访时表示，美国正与15至18个“重要贸易伙伴”谈判定制化协议，而首批签署的协议之一很可能是与印度签署的。
三部门：开展市场准入壁垒清理整治行动，促进全国统一大市场建设。受该消息刺激，统一大市场概念板块盘中走强。
AI出现两大利好：
重要考察，提到了人工智能大模型、智能眼镜、智能儿童玩具、智能乐器。上周zzj会议提到了人工智能，后面特地就人工智能进行学习，重要性可见一斑。
另外，《北京市促进民营经济健康发展、高质量发展2025年工作要点》近日发布。其中提出，北京将支持民营企业建设智算中心，对采购自主可控GPU芯片开展智能算力服务的企业，按照投资额的一定比例给予支持，还将重点支持民营企业参与绿色创新平台建设。
关税重要信号：沃尔玛通知中国供应商恢复出货并表示关税的成本将由美国客户承担，这就是中国制造业优势。谁是纸老虎？我们硬他就软！
离岸人民币汇率尾盘突然走强，涨超300点，我最近没怎么看人民币汇率，这已经升值到了7.25。
最后简单看下盘面，截止收盘，上证指数微跌0.05%，创业板指跌幅为0.13%，港股恒生指数涨幅为0.16%，恒生科技指数涨幅为0.62%。超过3500家上涨，73家涨停，57家跌停。
分行业来来看，轻工制造、传媒、机械、家电、基础化工等行业领涨，综合、电力及公用事业、综合金融、消费者服务、石油石化等行业领跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
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