*ST宝实2025年归母净利润8332.09万元同比增178%，非经损益占比超183%

蓝鲸新闻4月17日讯，4月17日，*ST宝实发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入6.65亿元，同比增长5.98%；归母净利润8332.09万元，同比增长178.02%；扣非净利润为-6983.36万元，同比增加55.64%。

非经常性损益总额达1.53亿元，占归母净利润比例高达183.29%。其中，非流动性资产处置损益1.08亿元，主要来自老厂区房产及土地处置；同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日当期净损益4681.17万元，系宁夏电投新能源有限公司2025年1月1日至7月11日合并期间净利润。两项合计占比达101.23%，构成非经常性损益绝对主体。

2025年第四季度单季营业收入1.61亿元，归母净利润为-3454.91万元，扣非净利润为-3301.82万元，显示重组完成后经营性亏损尚未扭转。

全年经营活动产生的现金流量净额为6.28亿元，同比增长221.10%，财报明确指出该增长源于重大资产重组完成及本期电费补贴回款增加。同期财务费用1.33亿元，同比增长38.70%，系投资项目增加带动借款规模上升所致。

公司电力行业收入占比达79.45%，机械制造及其他收入占比20.55%，主营业务已由原轴承制造全面转向新能源发电及储能运营。2025年7月完成重大资产重组后，公司置入宁夏电投新能源有限公司100%股权，同步签署委托管理协议，托管宁国运及其下属企业所属新能源电站项目。

研发投入降至286.25万元，研发人员减少至32人，分别同比下滑83.47%和80.00%，研发强度压缩至营收的0.43%，反映出业务模式由制造端技术驱动转向资产运营型轻研发路径。

截至2025年末，公司资产负债率达89.42%，流动比率为0.55，短期偿债能力偏弱。财务费用1.33亿元，同比增长38.70%，与在建及拟建储能、光伏项目融资需求扩大直接相关。

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