中邮核心成长：17年换12位基金经理，现任陈梁任职回报-50.78%

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

出品/公司研究室基金组

文/雪梅

这两天，一张疑似蓝色光标（300058.SZ）证券事务代表张媛的朋友圈截图广为流传。截图中张媛称，“公司收入很好，现金流也很好，利润也还好，至少是正数”。但她接着却开始吐槽：“今年有几个基金产品是挣钱的？”

张媛点名了中邮核心成长、博时稳健和易方达科技等三只基金产品：“中邮核心成长，成长了十几年，但凡我看一眼的时候，就都没给我机会赎回！今年买的博时稳健一点儿都不稳健，易方达科技也不要科技以钱为本了。”

这3只基金里，中邮核心成长过去一年的业绩最差。

1、规模最高达481.74亿，目前仅剩25.21亿较高峰时缩水94.77%

公司研究室特地查看了中邮核心成长成立以来的表现，结果发现，这只基金曾是市场明星。

公开信息显示，中邮核心成长成立于2007年8月，初始规模149.57亿。

当时，起始于2005年6月的那轮股改牛行情，正处于加速上涨阶段，基金很受欢迎。数据显示，中邮核心成长不到半年间，净资产上涨222.09%，到年底时规模已高达481.74亿，是当时炙手可热的明星基金。

无奈时运不济，随着那轮股改牛行情结束，这只基金便成了昨日黄花，净值规模开始缩水。中间虽然有反复，但总体趋势上一直向下。

仅从2022年9月30日至2023年12月31日，这只基金的净值规模就从37.6亿，下滑到25.21亿。如从其高峰时的481.74亿算起，截至2023年12月31日，这只曾经的明星基金，净值规模较高峰时缩水94.77%。

换句话说，16年过去了，截至2023年底，这只基金规模只剩2007年底的5.23%。

2、四季报披露成立后累计亏损48.25%，跑输业绩基准45.2%

评价一只基金，除了净值规模的大小，还有业绩。对于基民而言，一只基金规模大小无关疼痒，投资回报才是关键。

从中邮核心成长成立以来单位净值的走势看，大部分时间都潜伏在水面以下，低于1元；高于1元的时候不多，主要是在2007年下半年、2015年上半年、2021年年初。难怪张媛要吐槽：”“中邮核心成长，成长了十几年，但凡我看一眼的时候，就都没给我机会赎回！

天天基金网数据显示，截至2024年2月1日，中邮核心成长成立以来的累计收益率亏损49.22%，同类平均盈利85.3%，沪深300指数下跌30.45%。可见，这只基金不仅远远跑输同行，而且跑输沪深300指数。

根据中邮核心成长2023年4季报数据，截至2023年12月31日，过去1年、3年、5年，这只基金均跑输业绩基准，具体数据分别是：-18.91%，-20.68%，-14.2%。如果从成立以来计算，那么，这只基金则更惨，其累计亏损48.45%，跑输业绩基准45.2%。

3、17年换了12位基金经理，现任陈梁任职回报-50.78%

作为一只曾经的明星基金，中邮核心成长业绩起伏这么大，累计收益长期亏损，这背后原因自然不止一个，但公司研究室发现，与那些成绩比较优秀的同类相比，这只基金有一个明显的特点：那就是基金经理频繁更换。

天天基金网数据显示，这只基金自成立以来，基金经理简直像走马灯一样不断更换，相互任职期间有过不少交叉。有媒体根据WIND数据统计，12位基金经理中，仅4人任职回报为正。

中邮核心成长现任基金经理是陈梁，其从业时间累计超过9年，应该是在中邮基金开始其基金经理生涯。截至2024年2月1日，陈梁任职期间最佳回报55.56%，但在中邮核心成长这只基金上，却亏损-50.78%。

这个业绩确实很难看，难怪张媛表示，“真的很想认识一下中邮核心成长的基金经理。”此外，陈梁在中邮核心优选混合上亏损得更多，高达55.62%，

这样的亏损幅度，显然是在投资组合上出现问题。

陈梁在中邮核心成长2023年4季报中称：“从产品的操作来看，组合在三季度末做了较明显的调整，卖出了 AIGC 方向的主题性标的，降低整体仓位，同时大幅度配置红利方向的个股，整体在 Q4 表现出了较好的防御能力。”

从这只基金单位净值走势看，陈梁的这次调仓确实带来了一定效果。2024年开年以来，股指大跌，但高股息率个股走强，中邮核心成长单位净值也随之走高，否则，眼下收益恐怕会更难看。

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