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在医疗领域，集采是最大的利空因素。这一次，政策的利空轮到了OK镜。
10月26日，河北省医用药品器械采购中心发布消息：
“拟于近期组织开展人工骨填充材料等20种医用耗材集中带量采购。其中，包括角膜塑形镜，也就是OK镜。”
受此消息影响，欧普康视20cm跌停，爱尔眼科（300015.SZ）重挫13.08%，爱博医疗（688050.SH）跌幅一度超过10%！
这里先做个科普。
所谓的角膜塑形镜，也就是OK镜，主要用于矫正视力，是一种类似隐形眼镜的产品，只需要睡觉时佩戴满8个小时，第二天不需要佩戴眼镜就可以拥有清晰的裸眼视力，而且可以使近视不会加深。
于是，OK镜受到了广大家长的青睐！
正因为此，欧普康视（300595.SZ）作为过去很长一段时间国内唯一具备生产OK的医疗器械企业，无论是经营业绩还是股价都扶摇直上。而且，截至到目前，国内具备OK镜生产资质的国产厂家有且只有两家，整个市场的玩家总数也只有9家。
简单概括欧普康视的投资逻辑：
第一，国内患者数量庞大，青少年近视数量基数高；第二，OK镜的渗透率低；第三，玩家相当有限，欧普康视一家独大；第四，单价高，需要长期佩戴到18岁，且每一年半到两年需要更换一次镜片，高频可选消费。
在这样的背景下，欧普康视的业绩年均保持40%的年复合增速，且毛利率和净利率分别高达90%和40%。
需要特别强调，由于OK镜以自费为主，因此很长一段时间大家都被认为是“集采免疫产品”。
那么，这次集采会对公司产生怎样的影响？
欧普康视第一时间作出回应：
“目前是让企业填报信息，是否实施带量集中采购以及招投标细则均待确定。带量采购的正常结构是量升价降，对厂家来说要看量升的正面影响和价降的负面影响后综合效果。”
翻译就是，集采对上市公司的影响，主要取决于集采价降低多少、采购量增加多少！
与欧普康视不同，爱尔眼科的回应则底气更足：
“目前，视光业务占公司约五分之一，OK镜只是其中之一，我们的回旋余地大。”
谈谈我们的理解：
对于上市公司来说，关注的焦点是降价的幅度以及能够换取多大的销量。但是，对于资本市场来说，集采意味着行业天花板被大幅压缩、行业利润大幅缩减，公司估值也理应大幅下移。
另外，OK镜到底降价多少尚未可知，而资本市场又最忌惮不确定性。而且，虽然此次集采的是河北省，但既然河北省拉开了集采的大幕，不排除接下来会有更多的省份跟进。
还有，OK镜用于矫正近视，属于民生领域范畴，青少年的近视问题往小的说关系到每个家庭的幸福，往大的说关系到国家和民族的未来。在这样的背景下，欧普康视高毛利、高利润率在某种程度上本身就是一种风险。
最后，重点看看公司的收入机构。
以半年报为例，欧普康视“角膜塑形镜”销售收入3.45亿元，占比50.51%；“护理产品”销售收入1.33亿元，占比19.38%。
需要特别说明，公司“护理业务”主要围绕核心产品角膜塑形镜展开，说明公司的主营业务比较单一。在这样的背景下，欧普康视应对的策略相当有限、受到的冲击无疑也最大。
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