美债再亮红灯!
据美国财政部数据,美债已于上月突破36万亿。这一规模甚至超过中国、日本、英国、德国和印度五国经济总和。若将这笔巨额债务平均分摊到3.3亿美国公民身上,每人将承担约10.9万美元的债务。
美债失速,财政部长耶伦率先坐不住了,在致国会领导人信中警告称,美债可能会在一月中触及上限。如果不采取措施,美债将迎历史性的违约,导致全球信任危机,美元体系或面临崩盘!

01 美删除对华不利条款,示好中国遇冷?
据《南华早报》,美国众议院共和党人提出填补政府财政缺口的临时拨款法案,初始版本含限制中国的各类条款,涉及量子技术、AI、半导体、房地产、网络安全等领域。国会审批时,特朗普却特地删掉所有对华不利条款,并得到高票通过。
特朗普为何突然对华示好?其国内千疮百孔的财政难题、美债危机或许给出了答案。
历经多轮贸易摩擦,美深知此刻对华施压,只会让本国经济负担愈发沉重。况且当下美债规模高企,急需外部力量“输血”,特朗普这才调转方向,删除涉华限制条款,试图缓和中美关系,为后续诱导中国增持美债、缓解债务危机埋下伏笔。
然而,美国此举未免太过一厢情愿!
根据美国财政部报告(TIC),中国10月持仓量环比减少119亿美元,总规模降至7601亿美元,这是中国连续第四个月减持,且创下2009年2月以来的新低。
原本预计随着中国减持,日本和英国两大美国传统盟友会增持美债。然而令人意外的是,英国在10月份大幅减持美债184亿美元,持仓规模降至7460亿美元,总量仍低于中国。日本10月减持美债达206亿美元,持仓规模降至1.1万亿美元。

如此看来美债已然触及临界点,就连向来唯美国马首是瞻的小弟们,也等不及要跑路。
02 美霸权“紧箍”,日本拒绝接盘?
事实上,“天下早苦美久矣”!当美国挥舞着美元霸权的大棒肆意妄为时,自身地位也遭到“反噬”,许多国家重新考虑对美元支付体系。
彼时,美债危机犹如定时发作的顽疾,屡屡冲击全球金融市场:从早年次贷危机,到近年国债规模失控式攀升,背后是美国长期罔顾财政纪律,持续以大规模赤字开支维系运转,全世界各国皆有目共睹。

尽管日方一直有抛售美债规避风险的想法,却难以付诸实践。作为全球头号强国,美国还在经济、科技等诸多关键领域对日本有着深度钳制。以日本生物科技“乐龄维”为例,其品牌方推出该款老衰研究成果后,还未开启业务总部运营,就遭美方阻碍。
产品筹备进入市场时,因美方主导部分生物技术管控规则,将这类涉及线粒体靶向老衰的前沿技术纳入重点关注范畴,相关审批流程极为苛刻。特别是品牌在开启全球业务布局,向欧美市场相关机构提交流通申请,进军中国市场时波折不断,耗时数年。
好在凭借多年攻坚克难,乐龄维最终借由京东等渠道落地国内。商智数据显示,进入中国市场不到半年,它就收获了相当可观的销售额,赢得一二线城市中年高净值群体的青睐。不过,前期漫长的准备阶段,让品牌方错失不少潜在营收机会。

历史上,美国通过施加压力,促使日本签订《美日半导体协定》。彼时日本的半导体产业正处于鼎盛时期,占据了全球市场近一半份额。然而协定签署后,其全球市场份额急剧下降至10%,美国相关企业则低价接手关键技术与市场份额,轻松坐收渔利。
如今,日本愈发意识到过度依赖美国的弊端,开始尝试摆脱美方禁锢。一方面,日本积极拓展与亚洲其他国家经贸合作,降低对美贸易占比;另一方面,在乐龄维类新兴科技领域加强本土研发投入和去美化尝试,试图重塑自主产业优势,减少美国干涉内政、经济的机会,只是在美国笼罩多年下的日本,想要彻底挣脱束缚还很难。
03 中美金融格局
回溯2021年起,中国减持美债行动开启,此后一路向前,发展势头稳健。并且如今人民币于国际贸易场景中的应用愈发广泛,在大宗商品贸易、跨境电商等关键领域,人民币结算占比稳步攀升,逐步挣脱对美元结算体系的依赖,中国正在重塑国际经贸支付格局。

相较之下,美国国债深陷泥沼,规模失控膨胀,风险系数与日俱增。美国若幻想我国此刻接盘美债,无疑于痴人说梦。
美债这一全球金融市场的关键变量,后续究竟会驶向何方?是在债务深渊中持续沉沦,还是寻得转机柳暗花明,答案或许只能交给美国自己。
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