北交所对先临三维发出一轮审核问询函，无控股股东、关联交易、境外收入真实性成焦点

北交所近日对先临三维科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市的申请文件发出一轮审核问询函。问询函围绕控制权稳定性、业务模式与创新特征、关联交易与同业竞争、境外收入真实性、财务核算合规性及募投项目合理性等核心领域，共计提出十一个方面数十项具体问题。这标志着先临三维的上市进程进入关键审核阶段，其分散的股权结构、复杂的关联体系以及高度依赖境外的经销模式成为监管关注的重中之重。

问题一、控制权稳定性遭深度拷问：无控股股东及大额借款引关注。问询函首要聚焦公司无控股股东情况下的控制权稳定性。公司由李诚等五人通过签署《一致行动协议》共同控制，合计持股仅24.9977%，股权结构相对分散。监管重点关注其中三位实控人为参与股权激励，向另一位实控人李诚借款合计7170万元，该笔大额未清偿借款是否涉及股权代持、特殊利益安排或构成控制权不稳定因素。北交所要求详细说明主要股东间的关联关系、一致行动协议的有效执行机制，并结合发行后持股比例较低的现实，分析控制权在可预期时间内能否保持稳定，以及公司拟采取的应对措施。

问题二、业务模式与市场地位受审视：装配式生产与技术优势待澄清。在业务与技术层面，问询函重点追问公司在三维视觉行业的市场地位与核心技术优势。先临三维采用“装配式生产”模式，硬件以委外加工和采购为主，软件自主开发。北交所要求公司对比说明不同等级3D扫描仪产品的异同，并详细分析相较于国内外竞争对手（尤其在工业测量及齿科领域存在海外龙头）的核心竞争力体现。同时，监管要求阐明公司核心技术的先进性、持续研发能力以及是否存在技术迭代风险，并说明“装配式生产”模式中核心技术的具体应用及其产品竞争力体现。

问题三、关联交易与同业竞争成焦点：业务剥离与庞大关联体系受核查。在公司治理方面，问询函严厉审视复杂的关联交易与潜在同业竞争。公司此前为聚焦主业，剥离了工业3D打印业务。然而，实控人李诚控制的易加增材仍从事工业级3D打印机生产，与公司齿科3D打印机业务存在潜在竞争。北交所要求充分论证该关联方是否构成同业竞争，并说明业务剥离的定价公允性及是否存在利益输送。更为关键的是，共同实控人控制的其他企业多达60余家，业务横跨3D打印、金融、房地产等领域。监管要求详细说明发行人与这些关联企业在人员、资产、业务、财务等方面的独立性，核查是否存在合署办公、人员混同、代垫成本、让渡商业机会或利益输送等情形，并评估募集资金被挪用至非主业领域的风险。

同壁财经了解到，公司是三维视觉领域全球业务规模领先的科技创新企业，是国家工信部认定的国家级制造业单项冠军企业和国家级专精特新重点“小巨人”企业，专注于高精度三维视觉软、硬件技术研发及应用，主要从事高精度 3D 扫描仪及软件的研发、生产和销售。

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