信也科技完成1.5亿美元可转债发行：资金将用于进一步国际扩张

一季度国际业务收入同比增长19.5%，占比集团当季营收份额20.4%。

本文为IPO早知道原创

作者｜苏打

据IPO早知道消息，6月25日，信也科技集团（FINV.US）宣布，已完成1.5亿美元可转换票据发行，票面利率2.5%，到期日为2030年7月1日。

本次发行包括1.3亿美元可转换票据，以及计入绿鞋机制后最高2000万美元超额配售权，持有人可于首次发行之日起13天内行使并结算。

据此前信也科技相关公告，持有人到期转换比率为每1000美元本金对应80.8865股ADS，转换价格为每股ADS约12.36美元，较信也科技2025年6月18日纽交所收盘价9.51美元溢价约30.0%。若全部转股，公司将潜在净增股本2.5%。

信也科技在公告中称，本次募集资金将用于国际业务扩张、补充营运资金，以及为同步回购提供资金。其中，40%将用于同步进行股票回购，有助于稳定股价，若以每ADS 9.51 美元（6 月18 日收盘价）回购股份638 万ADS，可减少股本2.5%。

交银国际认为，由于公司海外业务具有较高的贷款利率、资金成本和take rate，本次可转换票据发行募集资金主要用于国际业务扩张，将有利于推动海外业务加快增长，因此维持买入评级，目标价13港元。

公开资料显示，信也科技集团成立于2007年，是国内领先的金融科技平台和在线消费金融行业先行者，在中国、印度尼西亚和菲律宾拥有强大品牌认知度，于信贷风险评估、欺诈检测、大数据和人工智能等核心领域具备深厚技术实力。截至2025年3月31日，公司在中国、印度尼西亚和菲律宾累计注册用户已达2.16亿。

伴随国内宏观经济延续复苏态势，多项刺激消费政策持续释放积极信号，金融科技行业正步入新一轮高速发展期。

据信也科技上月公布的Q1财报，截至一季度末，公司已累计为114家国内金融机构提供数字化服务，并为国内超2730万用户提供信贷科技服务，同时风险指标维持行业低位。

市场对公司成长空间抱有信心

鉴于可转债到期转为股票的便利性，此次可转债的成功发行，反映出市场对于信也科技未来成长空间的良好预期。

根据公告披露的信息，此次可转债票面利率为2.5%，自2026年1月1日起每半年度支付。参考2020-2023年美股表现，中概股可转债利率范围普遍在0%-4%之间；同时，信也科技所属的金融科技行业中，近几年可转债利率亦处于0-4%之间。

事实上，近年来少有中国企业可转债的发行案例。对比美债5年期3.9%的收益率，此次信也科技可转债的成功发行，反映出投资者对未来成长空间抱有信心。

截至美东时间6月24日美股收盘，信也科技报收9.8美元，较前一日上涨4.26%。实际上，进入2025年后，信也科技的股价亦一路呈上涨之势。以24日报收价计算，其股价已较今年1月份最低点6.17美元上涨近60%；较去年同期4.49美元飙升118.3%。

按当日收盘股价计算，信也科技总市值约24.83亿美元，TTM市盈率仅为6.85，仍有巨大成长空间。

此外，公告还提及，到期转换溢价为12.36美元，较信也科技当前（6月18日）股价溢价约30%。

这一价格可视为管理层对中期股价的预期目标，且30%的设置既能够为投资者提供参与股价上涨的机会，又不会对当前股价造成过大压力，处于合理范围。

筹得资金将用于国际扩张

信也科技在公告中提及，本次募集资金将用于国际业务扩张、补充营运资金，以及为同步回购提供资金。

据5月21日信也科技公布的2025年Q1未经审计财务报告，截至一季度末，公司实现营收34.81亿元（人民币，下同），净利润7.38亿元。当季促成交易额达521亿元，同比增长7.9%；在贷余额741亿元，同比增长13.5%。

在科技创新和多元化布局的战略驱动下，集团经营和财务指标均保持稳健增长态势，国内与国际业务全面展现发展活力。5月份，董事会批准的第七次年度分红已正式派发，至此，2024财年集团向股东派发的股息总额达到7030万美元。

小微业务方面，期内，信也科技已累计服务44.2万家国内小微用户，促成交易额近150亿元，同比增长15%，占当季集团国内交易额的30%。

全球市场亦同步取得突破，一季度，公司国际业务交易额首次突破30亿大关，同比增长36%；国际业务营收7.1亿元，同比增长19.5%，占比集团当季营收份额增加至20.4%。这一业绩对信也此次募资后投入国际扩张形成有力支撑。

根据公司战略规划，2025年国际业务收入占比目标为25%，2030年目标提升至50%。

纵观2024年，在科技创新与全球化战略驱动下，信也科技业务多元化布局取得重要进展，年营业收入同比增长4.1%达130.7亿元；净利润23.9亿元，年度促成交易额与在贷余额双双实现同比6.1%的增长。

值得一提的是，截至一季度末，信也科技自主研发的大语言模型应用开发框架E-LADF 及智能体平台 Zeta 在一季度完成关键升级，进一步拓展了AI在信贷风控、欺诈识别和运营自动化等场景的应用深度。此外，信也科技自研客服与合规AI智能体取得突破进展。

通过与大语言模型深度融合，集团已初步构建覆盖客户获取与合规流程的AI应用体系。未来，该项目将逐步拓展至更多业务线，全面提升服务效率与运营质量。

“公司一季度业务稳健增长，充分验证了集团全球化和多元化战略布局的有效性”，信也科技首席执行官李铁铮在Q1财报中表示，“我们对2025年保持稳健经营满怀信心，通过加大技术投入、坚定战略步伐，持续为金融机构和普惠群体提供更高效、精准的数字化服务。”

此外，本次公告中还提及，信也科技计划以每股9.51美元的价格回购6,377,740股美国存托股票，总耗资约6065.23万美元，同步进行的对冲操作有效降低股权稀释影响、保障股东利益。同时，信也科技2024年年报显示，去年全年公司已累计投入1.6亿美元用于股东回报，占全年净利润的49%，2018年至2024年累计股东回报金额达7.65亿美金，充分体现公司对业务和现金流前景的信心。

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