有色矿业回踩10日均线，休整还是熄火？

最强赛道之一有色金属终于跌了！

有色矿业ETF招商（159690）一度跌超3%，但迅速回升稳在10日均线左右，对于强势品种来说，在均线位置一般会形成支撑。

2025年，有色金属成为年度最强主线之一。强势背后，是哪些力量在驱动？

黄金方面，全球央行持续购金、美元信用体系趋弱、地缘政治避险情绪升温，三大因素共振，推动金价进入上行通道。

贵金属、工业金属方面，则受益于供给端刚性约束与需求结构升级——光伏、新能源汽车、机器人、算力等新兴产业持续放量，为金属需求注入强劲且确定的成长性，推动价格走高。

向未来看，短期波动或许不改有色金属长期向上核心逻辑：

1）需求支撑支撑很强。国家统计局1月19日数据显示，中国2025年1-12月原铝(电解铝) 累计产量为4502万吨，同比增长2.4%；同期，中国十种有色金属累计产量为8175万吨，同比增长3.9%。

供给方面，全球铜矿资本开支连续五年下滑，供给弹性受限，而新能源、AI算力等新兴需求持续爆发，供需错配支撑价格长期韧性。

2）政策明确护航：八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》，明确提出2025-2026年行业增加值年均增长约5%，为产业扩张注入政策动能。

3）货币环境：在美联储降息周期下，美元走弱降低有色金属持有成本。

中证有色金属矿业主题指数作为高度聚焦有色金属产业链最上游——即矿产资源开采环节的指数，在2025年资源价格上涨周期中，以104.84%​年度涨幅领先主要同类指数。与此相印证的，紧密跟踪该指数的有色矿业ETF招商（159690）近一年以来涨幅显著达117.91%，展现鲜明配置价值。

文章来源：爱喝酒的龟仙人。

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