高附加值产品驱动，星华新材2025年上半年扣非净利同比增长超21%

8月26日，国内反光布领域生产规模最大的企业之一，星华新材（301077）发布2025年中报，公司营业收入38,802.59万元，同比增长0.28%，实现归属于上市公司股东的净利润8,041.02万元，同比增长20.48%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润7,967.28万元，同比增长21.44%。

产品矩阵持续拓展，布局时尚与消费新场景

星华新材在反光布细分领域深耕多年，始终坚持全品类产品战略，反光布产品品类齐全，涵盖了高端、中端、低端产品，市场占有率连续多年处于领先地位，具有很强的市场竞争力。

作为反光布细分领域的领先企业，星华新材长期致力于推动反光布整个产业向消费面料领域不断拓展，目前公司生产的反光功能面料在保持良好反光效果的同时兼顾了作为面料的手感、舒适性和实用性，可应用于时尚消费服装、箱包、鞋帽、户外运动服饰配饰以及帐篷天幕、睡袋、户外桌椅等露营装备，满足下游消费市场的需求。

数据显示，2025年1-6月，公司反光材料业务扣非净利润同比增长21.44%，主要得益于高附加值产品如工业水洗反光布的销售增长。同时，公司通过新型反光布（如印花、炫彩、渐变反光面料）的产品矩阵布局，2025年1-6月，反光功能面料营收同比增长10.76%，产品毛利率同比增长11.30%。公司业务正逐步多元化发展，拓展至时尚消费、户外运动等新兴领域。 

根据中研普华产业研究院发布《2025-2030年中国反光布行业竞争态势与深度研究咨询预测报告》显示分析，全球反光布行业正处于稳步增长阶段。2024年全球市场规模达到45亿美元，预计到2030年将突破70亿美元，年复合增长率达6.5%。

中国作为全球最大的生产和出口国，2023年市场规模达180亿元人民币，预计2025年中国反光布市场规模将达到220亿元，2030年有望突破350亿元，年复合增长率约9%。2023年，中国反光布出口量占全球总供应量的40%，其中欧洲、北美为主要出口目的地；从应用领域看，交通安全领域(如反光服、道路标识)占全球市场的60%，职业防护领域占25%，户外运动及时尚领域占比提升至15%；下游应用场景拓展至智能穿戴(如夜间跑步反光带)、建筑安全(反光幕墙)等领域。

随着个人安全意识提升及户外运动、时尚消费、露营等需求增长，反光功能面料正加速融入服装、箱包、鞋帽及露营装备等日常生活场景，市场潜力巨大。职业安全防护领域（如反光背心）以及外卖、快递、代驾等新兴行业也持续带动反光材料需求。公司深耕反光材料二十余年，具备技术、质量和规模化生产优势，已开发出多款兼具反光性能与舒适手感的花式、炫彩、环保型功能面料，广泛应用于时尚服饰与户外用品。公司致力于推动反光布向消费级面料升级，打造绿色环保、款式丰富的反光功能面料“第一品牌”，不断拓展应用场景与发展空间。

深耕技术研发，构筑核心专利护城河

公司作为国家级高新技术企业，依托自主研发积累了玻璃微珠型反光材料的核心技术，持续强化技术壁垒。通过多年研发与试验，公司已形成较强的技术优势，为新产品开发提供了坚实基础。

目前，公司销售区域包括内销和外销，内销基本覆盖了全国各省、自治区、直辖市；外销地区主要是欧洲、美国、墨西哥、南非、东南亚、澳大利亚、印度等国家和地区。并取得出口欧洲、美国、加拿大、澳大利亚等国家和地区的关于质量、环保、安全等方面的认证，包括CE认证、SGS认证、美国UL实验室安全认证、GRS可再生认证等，并通过REACH、ROHS、OEKO-TEX等欧盟国家有毒或有害物质检测认证，进一步提高了公司产品的国际竞争力，助力公司成功开拓全球多个国家和地区的客户，极大地提升了品牌的影响力。

公司拥有花式反光功能面料相关的欧洲发明专利，已打造出印花反光面料、炫彩反光面料、银灰色反光面料、彩色反光面料、渐变反光面料、夜光面料等多款反光功能面料，并曾摘得ISPO功能性纺织品流行趋势大奖TOP Ten（十佳产品）。截至2025年6月30日，公司自主开发的专利共计182项，其中发明专利35项（国内发明专利33项，美国发明专利1项、欧洲发明专利1项）、实用新型专利57项、外观专利90项，技术储备丰富，研发实力雄厚。

根据Statista预测，2023年，全球户外运动用品市场规模达到2156亿美元，2024年将增长至2265亿美元:2025 年将达2363亿美元，2023年至2025年期间的复合年均增长率约为5%，中国运动户外市场规模预计到2028年将增长至5593亿元根据渤海证券研究所《2023年全球户外用品行业白皮书》显示，中国户外用品市场以户外服装为主导，市场份额占46%，露营装备和户外鞋靴分别为17%、12%。

可见未来反光功能面料市场前景广阔公司对反光功能面料产品的开发和运用一直走在行业前端，已推出印花反光面料、炫彩反光面料、银灰色反光面料、彩色反光面料、渐变反光面料、夜光面料等多款产品，并曾摘得ISP0功能性纺织品流行趋势大奖 TOP Ten(十佳产品)。

公司前期已经通过参加国际、国内的时尚展会推广公司的反光功能面料，与各类运动品牌知名品牌、时尚潮牌、网红品牌、新兴品牌等建立了联系，助力公司在新兴的消费类面料市场获得先发优势。

目前，公司已建成并投产的产能为合计12,420万平方米反光材料、300万件反光服饰、年产胶粘剂9,120吨，可以满足目前客户的需求。同时，还有年产4550万平方米功能性材料、面料研发中心项目等在建工程正在建设中，为未来户外运动品牌客户、露营装备品牌客户等对反光功能面料增量需求储备了相关产能。

坚持长期主义  聚焦股东回报

公司始终秉承绿色环保、可再生循环的绿色理念，被评为“杭州市市级绿色(低碳)工厂”，不断创新研发并使用更加绿色、环保的胶粘剂，公司的反光材料已通过质量、安全和环保等多个方面国际/国内权威机构的认证，包括EN20471、ANSI 107、CSA-Z96、AS/NZS 1906、EN 469、NFPA 2112、NFPA1971、NFPA 701、0EKO-TEX 100等。

公司坚持长期主义，专注反光材料事业二十载，市场地位突出，市场占有率连续多年处于领先地位，技术研发实力雄厚，产品已从传统安防领域拓展至时尚消费、露营户外装备等领域，拥有2大现代化工厂，实施全品类战略，最大程度地满足不同客户的不同需求。

公司立志成为推动反光布整个产业向消费面料领域不断拓展的先驱者，全力打造反光功能面料“第一品牌”，秉承绿色环保、可再生循环的绿色理念，打造色彩丰富、花型多变的反光功能面料，不断拓展反光材料的应用领域。公司主推产品为印花反光面料、炫彩反光面料、银灰色反光面料、彩色反光面料、渐变反光面料、夜光面料等，同时引导品牌客户使用反光功能面料，形成新的设计理念和习惯。

自2021年上市以来，公司始终保持财务稳健和充足的现金流，注重投资者回报，结合公司的发展战略、发展阶段的情况，充分考虑中小投资者的利益和合理诉求，兼顾股东回报与公司发展，在保证公司健康持续发展的情况下，公司拟定 2025年半年度利润分配预案为:拟以公司现有总股本 170,078,941股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)，合计派发现金红利0.51亿元。

截至目前，星华新材累计进行了6次现金分红，累计实现净利润达55,910.37万元，累计现金分红金额为45,204.35万元，上市以来平均分红率高达80.85%，近3年累计分红占年均利润的比例高达245.29%。显示出公司稳健的盈利能力和慷慨的分红政策。

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