路斯股份拟出资2300万元参设产业基金 布局宠物食品与医疗赛道

同壁财经讯，山东路斯宠物食品股份有限公司（证券简称：路斯股份，证券代码：920419）于2026年10月14日披露《与私募基金合作投资的公告》。公司拟作为有限合伙人与普通合伙人北京方圆金鼎投资管理有限公司共同投资潍坊金晟投资合伙企业（有限合伙），基金规模为人民币2500万元，其中公司以自有资金认缴出资2300万元，出资比例达92%。

根据公告，该基金主要投资于宠物食品、宠物医疗领域的中国境内外高成长性企业股权，采用分期实缴出资方式，本次实缴出资500万元，后续实缴将根据具体投资标的的推进情况确定。公司明确表示，本次投资不使用募集资金，不构成重大资产重组，亦不构成关联交易。在公司治理层面，该投资事项属于总经理审批权限范围，无需提交董事会或股东会审议。

从交易结构来看，路斯股份在本基金中扮演了核心角色。基金设投资决策委员会，由2名委员组成，执行事务合伙人与路斯股份各委派1名代表，每名委员享有1票表决权，委员会决议须经全体委员一致通过方可生效。基金管理人北京方圆金鼎投资管理有限公司认缴出资200万元，出资比例8.00%，其经营范围涵盖投资管理、资产管理及投资咨询等业务，信用状况良好，非失信被执行人。

值得关注的是，路斯股份虽为有限合伙人，但凭借92%的出资比例及投资决策委员会中的关键席位安排，在合伙企业中享有绝大部分剩余收益分配权，同时承担绝大部分经营风险。公告明确指出，综合合伙企业设立目的、投资决策权限安排、出资比例及风险报酬承担情况，公司能够对该合伙企业实施控制，将其纳入财务报表合并范围。这一安排意味着该基金的投资损益将直接反映在路斯股份的合并报表之中，对公司未来财务表现产生直接影响。在收益分配方面，基金设置了分层机制：先按实缴比例返还本金，再向各合伙人分配年化单利6%的优先回报，剩余收益的80%按实缴比例分配、20%作为业绩报酬归管理人所有，清算亏损则由合伙人按实缴比例分担。

从战略层面来看，此次合作投资的指向性十分明确。基金存续期间为自首次募集结束之日起满七年，其中前五年为投资期，后续为退出期。投资范围严格限定于宠物食品与宠物医疗领域，退出方式涵盖IPO、新三板挂牌、上市公司收购、股权回购及清算等多种路径。基金亦设置了明确的投资限制，不得进行期货、期权等衍生品交易，不得从事抵押担保及单纯贷款业务，但以股权投资为目的为被投企业提供一年以内借款或担保的情形除外，且该等借款或担保余额不得超过基金总实缴出资额的20%。

路斯股份在公告中表示，本次投资旨在借助专业投资机构的资源优势及投资能力，进一步深化公司在宠物领域的产业布局，符合公司产业链规划及中长期发展战略。从财务影响角度评估，本次投资资金来源为自有资金，投资金额占公司最近一期经审计净资产的比例较低，不会对日常生产经营、财务状况及偿债能力产生重大不利影响。不过，公告亦提示了多重风险：基金尚需取得中国证券投资基金业协会备案，实施存在不确定性；基金主要投向未上市企业股权，具有投资周期较长、流动性较低的特点，面临宏观经济、行业政策、资本市场波动等外部风险，以及管理人投资决策、投后管理、风险控制等内部管理风险。

据同壁财经了解，路斯股份是国家级高新技术企业，业务覆盖宠物食品的研发、生产及销售全链条，产品涵盖肉干、罐头、饼干、洁齿骨、主粮、肉骨粉等1000余个SKU，2022年3月登陆北交所，被称为“北交所宠物食品第一股”。公司产品出口至美国、德国、日本等50余个国家和地区，境外业务收入占比长期保持在60%以上。2026年上半年，公司实现营业收入4.93亿元，同比增长26.17%；归母净利润2480.77万元，同比下降18.56%，业绩呈现“增收不增利”特征，利润下滑主要受美元贬值导致外销单价下降、柬埔寨子公司毛利率偏低及汇兑损失增加等因素影响。从行业竞争格局来看，前瞻产业研究院报告显示，路斯股份目前位列中国宠物食品行业第三梯队，综合毛利率约22.87%。当前中国宠物食品市场规模已达1084亿元，预计2026年将增长至1177亿元，行业持续扩容为公司的产业布局提供了广阔空间。

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