资金明牌扎推半导体设备！这波行情仍处于上半场？

近期的市场尽管飘着波动，但资金却在半导体设备领域几乎明牌布局。半导体设备ETF（561980）近5个交易日净流入超5亿，近一年涨幅超131%，日K线连收四根阳线，主升浪的势头丝毫未减。

背后的核心逻辑在于，半导体设备板块展现出独特的“免疫体质”——无论外部环境如何变化，都能找到强有力的支撑。

一、免疫体质：双重支撑的博弈优势

半导体设备板块的独特之处在于其双重支撑逻辑，使其在不同环境下都能找到增长动力。

当中美关系紧张、美国加码技术封锁时，反而会推动国产替代进程加速。

根据最新数据，中国半导体设备国产化率当前仅21.58%，但预计到2026年将突破30%。这留白的市场空间，正是国内厂商的机会。

如果外部环境缓和，全球半导体需求回暖，国内设备商则能同时享受内循环红利和参与全球产业链分工。

2025年二季度，中国大陆半导体设备支出达113.6亿美元，占全球市场的34%，稳居全球第一，奠定了厚实的基础。

二、需求爆发：多领域共振拉动

下游实打实的需求爆发，让半导体设备商扮演了“卖铲人”的关键角色。

AI大基建已动真格，阿里宣布将积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入。如此规模的资金投入，将直接拉动芯片需求，上游设备自然受益。

存储扩产也在加速进行。长江存储三期公司已于2025年9月正式成立，计划在2025年将月产能提升至15万片，2026年实现全球NAND市场份额15%。建新厂、扩产线，最先需要的就是设备。

国产芯片设计领域同样动作频频。华为在2025全联接大会上公布了后续昇腾芯片路线图，计划从2026年到2028年推出多款升级版昇腾芯片。设计端的崛起，必然带动设备端的需求。

从行情段位看，本轮半导体设备板块的上涨远未见顶。

回顾上一轮半导体周期（2018-2021年），中证半导指数在2018上行周期以来涨了5倍，在5个主流半导体指数中位列第一。而本轮从底部上涨仅约一倍，尚处中期阶段。

更长远的是，华为发布的《智能世界2035》报告预测，到2035年全社会的算力总量将增长10万倍。对半导体设备来说，是跨越周期的长期利好，后续发展空间巨大。

而半导体设备ETF（561980）前十大权重股占比超75%，集中打包了北方华创、中微公司、寒武纪等核心龙头，能直接踩准板块节奏。

资金节前就爱找确定性，这次盯上半导体设备不是没道理，至于那些老登盯着高股息盼稳、中登纠结平衡配置怕踏空，小登早扎进科技里等行情，谁能笑到最后，盘面其实早给了信号。

作者：ETF金铲子

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