族兴新材召开业绩说明会 详解原材料传导机制与并购湖南泽明进展

同壁财经讯，长沙族兴新材料股份有限公司（证券简称：族兴新材，证券代码：920078）于2026年9月3日披露《长沙族兴新材料股份有限公司投资者关系活动记录表》公告。公司于9月2日通过投资者关系互动平台以网络远程方式召开业绩说明会暨2026年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日，就原材料价格波动传导机制、并购湖南泽明进展、未来战略布局、研发投入及海外市场拓展等投资者关切问题进行了详细回应。

2026年上半年，族兴新材交出了一份营收高增、利润阶段性承压的上市首份半年报。报告期内公司实现营业收入4.46亿元，同比增长22.90%；归母净利润2372.51万元，同比下降33.91%；扣非净利润2215.27万元，同比下降26.88%。利润下滑的核心原因在于多重成本费用叠加：一是受铝水、以原油为主材的原材料价格上涨及销售结构阶段性变动双重影响，综合毛利率同比下降2.84个百分点至16.85%；二是上市仪式及品牌宣传相关广告费、中介专业服务费增加，业务规模扩张推动期间费用整体上行，管理费用达2320.52万元，同比增长42.65%；三是产销规模扩大推动应收账款和存货规模增加，信用减值损失和资产减值损失相应增加；四是本期收到与收益相关的政府补助同比减少。但积极信号同样明显，第二季度归母净利润环比增长49.86%，盈利能力已呈现改善趋势，现有产线已接近满产运行。

从产品结构看，微细球形铝粉已成为公司第一大收入来源和主要增长引擎。上半年微细球形铝粉实现收入2.60亿元，同比增长38.48%，占总收入比重约58.3%，毛利率4.76%，同比提升2.12个百分点，主要系下游现代农药、自热材料、核辐射处理等应用领域客户订单需求增加，叠加铝水价格持续走高形成量价齐升。铝颜料实现收入1.85亿元，同比增长6.18%，毛利率33.54%，同比减少4.25个百分点，公司加大中端铝颜料市场拓展力度、稳固高端市场份额。境内收入4.25亿元，同比增长23.87%，为收入增长核心来源；境外收入2091.36万元，同比增长6.01%，海外业务保持平稳增长。

原材料价格波动传导机制是本次业绩说明会的核心议题之一。公司针对不同产品建立了差异化的成本传导调价机制：微细球形铝粉成本核心为铝水，产品售价与铝锭市场价格高度挂钩，铝价变动基本可以较好传导至产品售价，成本转嫁能力较强；铝颜料产品则根据客户对产品质量、性能指标要求的不同，考虑市场竞争态势、产品品牌效应、客户类型、客户价格敏感度，并结合产品成本与客户谈判确定，传导存在一定的滞后。为对冲原材料周期波动，公司采取了六方面措施：稳固与云铝等核心供应商长期合作，持续拓宽备选供应商资源；预判大宗商品价格周期走势，动态调整采购与备货节奏；依托全资子公司曲靖华益兴微细球形铝粉自产产能，发挥一体化生产的成本优势；持续开展工艺改良、良率提升、配方优化，降低单位材料单耗；探索助剂、溶剂的性价比替代方案，实现技术降本；精细化内部管理降费增效，提升产能利用率摊薄制造费用。

并购湖南泽明是公司产业链延伸的重要布局。公司于2026年8月5日公告，以现金增资加受让股权方式取得湖南泽明60.10%股权，交易无需股东会审议，现阶段交易正有序推进当中。完成并表需要依次完成投资款支付、股权交割、工商变更登记等一系列法定流程，只有股权过户完成、公司取得标的控制权之后，湖南泽明才会正式纳入合并报表范围。湖南泽明主营粉末涂料关键交联剂TGIC，并购完成后公司产品版图将从铝颜料延伸至粉末涂料上游关键原材料，增强综合服务能力与客户粘性。

未来2至3年的战略布局在业绩说明会上得到系统阐述。公司于2026年3月登陆北交所，以此为契机明确了清晰的战略框架：立足铝颜料、微细球形铝粉两大核心赛道，紧抓下游市场扩容、供应链重构、国产替代、出口扩张、环保升级五大机遇，打造全球领先的有色金属功能粉体材料综合服务商，实现从国内龙头向全球标杆的跨越。海外市场方面，公司坚持先深耕成熟市场、再突破高端市场的思路，继续巩固在北美、东南亚的客户基础上，逐步向欧洲等高端涂料市场进军。

研发投入持续加码，技术壁垒不断增厚。2025年度公司研发费用1723.23万元，同比增长5.85%，研发费用率2.16%；2026年上半年研发费用943.06万元，同比增长16.69%，研发增速明显提升。报告期内引进多名中高端技术专业人才，截至2026年6月底研发人员91人，占员工总数13.81%；拥有授权专利91项，其中发明专利49项，新增受理专利数量增长，技术储备持续增厚；取得IATF16949汽车涂料质量管理体系认证、国家级绿色工厂等资质，为高端产品导入下游头部客户奠定基础。公司已是阿克苏诺贝尔、PPG、立邦等全球涂料企业的供应商，新增产能将优先对接现有客户的中高端产品需求。

据同壁财经了解，长沙族兴新材料股份有限公司成立于2007年，2026年3月18日在北京证券交易所上市，是一家专注于有色金属功能粉体材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要产品包括铝颜料和微细球形铝粉，广泛应用于涂料、油墨、塑料、现代农药、自热材料、核辐射处理等领域。公司是国内铝颜料领域龙头企业，高性能铝粉颜料产销率全球排名第3位，微细球形铝粉国内市场占有率达22.63%，铝颜料国内市占率约11.94%。

从行业趋势看，全球铝颜料市场伴随下游涂料、油墨等领域扩张稳步增长，预计2030年前市场规模有望突破10万吨，产值超100亿元；微细球形铝粉下游正加速向新能源、电子信息等战略新兴领域拓展，预计2030年中国微细球形铝粉市场规模将达到37.89亿元。受益于汽车涂料供应链国产化重构红利，公司已通过IATF16949汽车业品质管理体系认证，产品已应用于赛力斯问界系列等多款汽车漆，下游核心客户华辉涂料获比亚迪、小米战略投资，汽车用铝颜料业务有望打开全新成长空间。族兴新材凭借纵向打通从微细球形铝粉到高端铝颜料的完整产业链优势，在国产替代和出口扩张的双重红利下，随着募投项目陆续建成投产、湖南泽明并表落地以及海外市场逐步突破，公司有望从国内龙头向全球标杆加速跨越。

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