大鹏工业披露北交所 2026 年半年报问询函 全面回应业绩波动等监管关切

同壁财经讯，10月19日晚，哈尔滨大鹏工业股份有限公司（证券代码：920091，证券简称：大鹏工业）发布公告，就北京证券交易所 2026 年半年报问询函涉及的经营业绩、期间费用、募集资金使用三大类问题逐项作出核查回复，详细披露了上半年营收利润大幅波动的具体成因，回应了市场及投资者的核心关切。

据同壁财经了解，大鹏工业是国内工业智能清洁与视觉检测领域的专精特新企业，主营业务涵盖工业精密清洗装备、机器视觉检测设备、装备升级改造服务及工业清洗剂四大板块，下游客户以汽车整车及动力总成制造企业为主。2026 年上半年公司实现营业收入 7,266.33 万元，同比下降 43.63%；归属于上市公司股东的净利润 - 776.52 万元，同比下降 147.44%；综合毛利率 18.39%，同比下降 5.64 个百分点。

对于上半年营收大幅下滑的核心原因，公司从行业周期、项目执行两个维度作出详细解释。从行业基本面看，2026 年上半年国内汽车制造业固定资产投资同比下降 4.2%，为近三年首次转负，较 2025 年全年增速回落 15.9 个百分点，下游行业扩产节奏整体放缓。通过对比比亚迪、长城汽车、潍柴动力等 9 家核心下游样本企业公开数据，2026 年上半年样本企业固定资产中机器设备增加额合计约 196.63 亿元，较 2025 年同期的 433.18 亿元大幅缩减，行业需求收缩与公司收入下滑趋势高度一致。

从项目执行端来看，验收周期延长与客户延迟发货共同拖累收入确认进度。数据显示，2026 年上半年公司项目平均验收周期为 251 天，较 2025 年全年的 225 天延长 26 天，增幅约 11.6%；叠加部分客户因自身项目进度调整要求延迟发货，共同导致收入确认时点后移。经公司测算，因验收进度延迟及客户原因延迟发货合计影响 2026 年上半年收入减少 1512.76 万元，占 2025 年同期收入的 11.73%。

值得注意的是，在行业下行周期中公司订单拓展取得逆势突破。2026 年上半年公司新签订单金额合计 9,529.33 万元，较 2025 年同期增长 53.30%，其中工业精密清洗装备、机器视觉检测设备订单分别增长 62.42%、62.68%，为后续收入修复奠定了充足基础。

营收下滑之外，毛利率变动也是本次问询的核心焦点。针对综合毛利率同比下降 5.64 个百分点的问题，公司明确表示并非上游成本上涨所致，核心驱动因素是战略性低毛利项目的集中确认。

报告期内，为拓展新客户、切入新应用领域，公司战略性承接了部分低毛利项目。其中工业精密清洗装备板块低毛利项目合计确认收入 2,438.25 万元，占该板块当期收入的 51.92%，直接拉低板块整体毛利率；装备升级改造板块单一战略性项目占板块收入的 45.02%，导致板块毛利率同比下滑 25.32 个百分点。经测算，上述战略性低毛利项目合计拉低公司综合毛利率约 7.79 个百分点。

与此同时，高附加值的机器视觉检测设备业务成为毛利率的重要支撑。该板块 2026 年上半年毛利率同比提升 16.74 个百分点至 25.59%，正向拉动综合毛利率 2.63 个百分点，一定程度上对冲了整体降幅。从行业对比来看，2026 年上半年工业智能装备行业整体承压，公司毛利率降幅处于联测科技、豪森智能等可比公司区间内，与行业下行趋势基本一致。

对于成本传导机制，公司表示报告期内核心原材料及外购件采购价格整体稳定，不存在上游成本向下游传导的压力，但下游需求萎缩背景下客户议价能力显著增强，公司为拓展市场份额主动战略性让价；同时核心外购件多为客户指定品牌，采购端议价空间有限，反向成本传导存在一定限制，导致毛利率阶段性承压。

针对监管关注的期间费用结构性异动问题，公司也逐一说明了变动原因及合理性。

销售费用方面，2026 年上半年同比增长 62.75%，主要系公司加大市场拓展力度所致。一方面销售相关人员月均数量同比增加 9 人，且新增人员多布局于苏州、武汉等薪酬水平较高的区域；另一方面非汽车领域及视觉检测业务处于市场开拓期，差旅、业务招待等费用显著高于成熟业务。公司表示，销售费用增长与上半年新签订单 53.30% 的增幅相匹配，具备商业合理性。

管理费用方面，上半年同比增长 24.85%，核心驱动因素并非管理人员规模扩张。一是部分研发人员承担产品标准编制、工艺管控等非研发工作，对应薪酬从研发费用分摊至管理费用，仅此一项增加管理费用 90 余万元；二是天津、苏州分支机构设立带来的办公、房屋租赁及装修等费用增加。

研发费用方面，上半年同比下降 33.06%，引发市场对公司研发投入收缩的担忧。对此公司解释，主要受两大因素影响：一是募投项目 “机器视觉检测设备研发中心项目” 处于实施地点及投资结构调整过渡期，研发投入节奏阶段性放缓；二是研发人员薪酬分摊结构变化，非研发工时占比提升导致计入研发费用的薪酬减少。截至 2026 年 6 月末公司研发技术人员较年初新增 13 人，随着募投项目调整到位及在研项目按计划推进，预计全年研发投入强度不会发生较大变化，不会对核心竞争力造成不利影响。

关于募集资金使用进度，公告显示公司 2025 年 11 月上市合计募集资金 1.19 亿元，截至 2026 年 6 月 30 日累计投入 1,411.6 万元，使用进度 11.86%。其中智能工业清洗设备生产研发基地项目（二期）整体进展与招股说明书披露基本一致，不存在整体性建设滞后；专用智能装备扩产升级子项目及机器视觉检测设备研发中心项目存在阶段性、局部性滞后，但整体预计完工时间未发生变化，不存在实质性障碍。公司表示，董事会将督促管理层加快募投项目实施进度，提升募集资金使用效率。

从对公司的影响来看，当前业绩承压属于行业周期与战略布局叠加的阶段性现象。短期来看，下游汽车行业资本开支放缓的压力仍在，战略性低毛利项目对盈利的影响尚未完全消化，叠加项目验收节奏的不确定性，公司短期业绩仍存在一定波动压力。

中长期来看，公司增长动能正在逐步积累。一是新签订单逆势增长，在手订单规模达 2.4 亿元，且订单预算毛利率较上半年有所好转；二是机器视觉检测等高毛利业务加速放量，收入占比持续提升；三是非汽车领域拓展取得突破，2026 年上半年非汽车领域订单金额达 1592.55 万元，应用场景延伸至船电、铁路信号、发动机再制造等领域，逐步降低对汽车行业的单一依赖。

公司同时明确，未来将通过加速视觉检测业务放量、持续跨行业拓展、推进内部数字化精细化管理、优化供应商渠道四大措施改善盈利能力，逐步对冲行业周期波动的影响。

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