同星科技拟发行6.5亿元可转债 加码算力与具身智能高景气赛道

同星科技（301252）8月24日披露《2026年度向不特定对象发行可转换公司债券预案》，公司拟发行不超过6.5亿元可转债，募集资金主要投向算力中心温控产品及具身智能温控系统两大产业化项目。

募资6.5亿元投向三大领域 重点加码算力与具身智能温控

同星科技本次拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过6.5亿元，扣除发行费用后将重点投向三大领域：其中，算力中心温控产品建设项目拟使用募集资金4亿元，为本次募投的核心方向；具身智能温控系统及精密部件产业化项目拟投入1.3亿元；另有1.2亿元用于补充流动资金。上述项目投资总额合计约6.53亿元，募投资金分配体现了公司围绕热管理主业，向数据中心、具身智能等新兴高景气赛道延伸的战略布局。

募投项目与主业高度协同 技术工艺及客户基础保障实施可行性

同星科技表示，本次募投项目均围绕热管理主业展开，系现有业务的自然延伸，与主业具有高度产业协同，不属于跨界投资。

算力中心温控产品建设项目系公司深耕换热器领域，将液冷循环、微通道换热及精准温控等核心技术向数据中心、高功率密度算力设备散热场景的自然延伸。项目主要产品与现有换热器同属热交换装置，主要原材料、核心工艺及检测标准与现有产品同源。

具身智能温控系统及精密部件产业化项目系公司“温控系统+精密部件”双主线布局。其中，温控系统产品与公司现有换热器技术原理一致、工艺流程基本相通；精密部件依托控股子公司无锡同为成熟的高精度五轴机加工能力。两者下游同为机器人整机厂商，可共享客户渠道，形成一体化供货能力。

上述项目在原材料采购、生产工艺、客户渠道等方面与现有主业直接协同。

公司具备项目实施所需的技术、人员及工艺基础。技术方面，公司系国家级专精特新“小巨人”企业，深耕换热器领域多年，拥有CNAS认可实验室、国家级博士后科研工作站等研发平台，截至2026年6月30日已获专利超200项，并全面导入ISO 9001等质量管理体系，可为项目实施提供充分的技术与质量保障。人员方面，公司已组建散热业务专属团队与事业部，核心团队在热管理领域经验丰富；无锡同为已配备覆盖生产、技术、质量、销售的完整团队，公司向其派驻管理、质量、财务人员实现体系整合。工艺方面，公司现有成型、钎焊、检漏、性能测试等设备工艺与募投项目产品加工原理一致，新增设备系针对新产品规格的专用化配置与产能扩充；无锡同为已配备完善的精密机加工设备体系，具备多轴联动加工、高精度检测等工艺能力，可有效支撑精密部件的规模化生产。

此外，募投项目产品已具备市场和客户基础，实施不存在重大不确定性。同星科技具身智能温控系统产品已获数家客户验证并取得小批量订单，精密部件已实现批量生产并切入机器人厂商供应链；算力中心换热器核心零部件已通过客户认证并实现批量供货。本次募投项目系在公司已有技术、工艺、客户基础上的产能扩充与产品升级。

营收持续增长 偿债能力稳健

财务数据显示，同星科技近年来营收规模保持增长态势。2023年至2025年，公司分别实现营业收入9.80亿元、11.34亿元和12.86亿元；2026年上半年实现营收7.83亿元。同期归属于母公司股东的净利润分别为1.19亿元、1.27亿元、1.09亿元和5123.99万元。

截至2026年6月30日，公司总资产为20.53亿元，净资产13.82亿元，资产负债率（合并口径）为32.69%，流动比率2.24倍，速动比率1.91倍，整体财务结构稳健。

分红政策稳定 近三年分红率超90%

预案同时披露了公司利润分配情况。2023年至2025年，公司累计现金分红1.09亿元，占最近三年实现的年均可分配利润的比例达92.43%。其中2023年度每10股派现7.50元并转增4.5股，2024年度每10股派现2.50元并转增4.5股，2025年度每10股派现1.20元。

为完善持续稳定的分红政策，同星科技制定《未来三年（2026年-2028年）股东回报规划》，根据规划，同星科技将在符合监管要求及《公司章程》的前提下，兼顾股东回报与公司长远发展，保持利润分配政策的连续性和稳定性。分红方式上，公司可采取现金、股票或两者结合的形式，条件允许时亦可进行中期分红。现金分红方面，在公司当年盈利且无重大资本支出计划的前提下，将依据发展阶段实行差异化政策：成熟期无重大资金支出时现金分红比例不低于80%，有重大支出时不低于40%，成长期有重大支出时不低于20%。同时，在股本结构合理、估值处于合理区间时，公司可适度发放股票股利。

随着AI算力需求爆发及具身智能产业化加速，热管理与精密制造作为关键配套环节正迎来增量空间。同星科技此次可转债募资若顺利落地，有望进一步巩固公司在精密温控与制造领域的技术壁垒与市场份额，为投资者创造长期价值回报。

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