中设咨询回复北交所年报问询 详解四季度收入集中及毛利率差异

同壁财经讯，中设咨询（920873.BJ）6月25日公告，公司就北京证券交易所2025年年报问询函作出逐项回复，就经营业绩、主要客户及供应商、应收账款等三大核心问题进行了详细说明。

据同壁财经了解，中设咨询成立于2004年4月，2021年11月登陆北交所，所属行业为专业技术服务业（M74），主营业务为工程勘察设计、工程检测及其他相关工程咨询服务，涵盖市政、建筑、交通等行业的勘察设计、工程监理、项目管理及全过程工程咨询。公司2025年实现营业收入9077.67万元，同比增长24.64%；归母净利润-6214.34万元，亏损同比收窄40.83%。

四季度收入集中属行业特性。针对北交所关注的第四季度收入占比36.02%问题，公司回复称，工程咨询行业具有显著季节性特征，下游客户多为政府部门及国有企事业单位，项目验收、资金拨付及结算多集中在下半年尤其是第四季度。公司列示了2025年第四季度确认收入的前十大项目，合同金额合计超7000万元，收入确认方法以时段法（产出法）为主，时点法为辅，均按照合同约定向客户提交工作成果并经客户确认，不存在跨期确认收入情形。与同行业可比公司对比，公司四季度收入占比36.02%，与行业均值35.08%基本一致，处于合理区间。

各业务毛利率变动差异明显。2025年，公司综合毛利率-3.66%，较2024年的-27.35%显著改善。分业务看，勘察设计业务毛利率-14.72%，同比提升16.70个百分点但仍为负值，主要系海外业务尚处开拓期、部分重点项目推进缓慢导致成本已发生但收入未匹配、人工成本刚性支出占比偏高等因素；工程检测业务毛利率-34.57%，同比提升59.48个百分点，主要系子公司中昌检测2025年7月才取得主要资质，报告期内固定成本较高；其他咨询业务毛利率17.31%，同比提升19.33个百分点，实现由负转正，主要系境外咨询项目收入大幅增长且毛利率改善。

境外业务仍处于培育期。2025年公司境外业务收入738.17万元，占全年营收的8.13%，同比增长733.47%，毛利率-19.04%，较2024年的-126.65%大幅改善107.61个百分点但仍为负值。公司解释称，境外业务尚处拓展初期，前期市场调研、商务洽谈、技术对接等固定投入较大，部分项目处于前期阶段收入确认有限，规模效应尚未体现。公司同时列示了6个境外主要收入项目，合同金额合计超1800万元，收入确认政策与境内同类业务完全一致。

主要客户及供应商变动系业务特性所致。2025年前五大客户中，除重庆城市职业学院外其余均为新进客户，合计销售1575.97万元，占比17.36%。公司解释称，工程咨询行业收入按项目履约进度分阶段确认，客户年度排名随项目进度而变化，核心客户群体（政府及国有企事业单位、长期合作的事业单位客户）保持稳定。前五大供应商中3家为新进供应商，公司详细说明了采购内容、定价公允性及供应商选取标准，强调前五大供应商与公司及实控人、董监高不存在关联关系。

应收账款坏账准备计提充分。截至2025年末，公司应收账款余额3.81亿元，坏账准备2.61亿元，账面净值1.20亿元，其中账龄一年以上应收账款占比86.23%。公司按单项和组合两种方式计提坏账准备，单项计提主要针对存在明显减值迹象的特定应收款，组合计提则基于账龄结构和预期信用损失模型。公司表示，已按照账龄组合充分计提坏账准备，计提政策与同行业可比公司不存在重大差异。

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