江苏永成回复北交所IPO首轮审核问询函，十项问题逐一回应技术创新与业绩增长等核心关切

同壁财经讯，江苏永成汽车零部件股份有限公司（证券简称：江苏永成，证券代码：875000）于2026年9月23日披露《关于江苏永成汽车零部件股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》公告。公司就北京证券交易所于2026年7月16日出具的审核问询函中所列十大问题进行了逐项核查与回复，内容涵盖行业发展趋势及产品技术创新性、关联方企业经营范围重叠、业绩持续增长合理性、收入确认合规性、研发费用归集准确性、原材料采购价格公允性、毛利率变动趋势、模具采购管理、募投项目必要性及其他问题，全面回应了监管层与市场对其IPO申报的核心关切。

此次问询回复篇幅达500余页，是江苏永成自2026年6月29日获北交所受理IPO申请以来最为关键的一次信息披露。在十大问题中，行业技术创新性与业绩增长合理性成为监管问询的重中之重，公司通过大量性能指标对比、同行业竞品分析及典型项目案例，试图向市场证明其在汽车内外饰大型总成件领域的技术实力与持续成长逻辑。

在技术创新性方面，江苏永成系统披露了覆盖设计开发、注塑成型、表面处理、焊接装配、试验验证全流程的核心技术体系。公司表示，其柔性自动化注塑技术可将保险杠本体壁厚差异率控制在±0.05mm，远优于客户±0.2mm的标准要求；柔性自动化喷涂技术使漆膜附着力在蒸汽喷射试验下达到60秒无脱落，客户标准仅为20秒；注塑用微发泡技术实现产品减重12%至15%，高于行业约8%的平均水平。截至报告期末，公司拥有发明专利25项，其中3项为继受取得，相关继受专利未实际应用于生产经营，不属于核心技术。

值得注意的是，监管层重点关注了公司研发费用中设计费占比逐年递增的问题。报告期内，公司研发费用分别为4178.90万元、5318.52万元和6748.14万元，其中设计费从2023年的419.49万元飙升至2025年的1904.12万元，占比从10.04%升至28.22%。公司解释称，设计费主要用于委托外部机构完成基础三维模型复刻、标准工程出图等人力密集型辅助设计工作，不涉及核心技术与研发机密，核心设计环节均由公司自主完成。公司同时强调，其自研的设计规范、工艺参数数据库、DFM可制造性检查清单及经验教训库才是决定设计质量的核心要素，不存在依赖整车厂资源或外购高端软件设备的情形。

业绩增长方面，江苏永成交出了一份颇为亮眼的答卷。报告期内，公司营业收入分别为122018.28万元、157010.91万元和195086.54万元，净利润分别为10258.46万元、11495.33万元和13580.45万元，其中主营业务收入复合增长率达26.46%。2026年1至5月，公司实现营业收入85944.61万元（未经审计），较上年同期增长25.16%，增长势头延续。公司将业绩增长归因于持续取得存量客户新项目定点、新能源汽车配套占比提升以及武汉生产基地产能释放等多重因素。

然而，亮眼数据背后并非没有隐忧。报告期内公司综合毛利率分别为18.39%、16.75%和15.23%，呈现连续下滑态势，主营业务毛利率同样从18.07%降至14.91%。公司将毛利率下滑归因于下游整车厂年降压力、产品结构变化及市场竞争加剧，并提示未来毛利率仍存在进一步下滑的风险。此外，公司对比亚迪汽车的销售收入从2024年的26267.19万元降至2025年的17524.43万元，同比下降33.28%，占主营业务收入比重从16.73%骤降至8.98%，主要系比亚迪采购策略调整、公司未取得新定点项目所致。公司已在风险因素中明确披露了对比亚迪销售收入持续下降的风险。

客户结构方面，江苏永成已形成以比亚迪、上汽集团、奇瑞汽车、北汽集团及小鹏汽车为主的客户矩阵，配套车型覆盖荣威D6、比亚迪元UP、海豹05、宋L等热销车型。公司指出，报告期内前十大整车制造企业销量占比达83.90%，汽车行业集中度较高，公司主要客户均为行业头部企业，合作稳定性具备保障。但同时也承认，若未来未能持续取得主要客户新定点项目，将对经营业绩产生不利影响。

在关联方同业竞争问题上，监管层关注到公司控股股东、共同实际控制人蒋春平之兄蒋晓平及其家族控制的常州市安江车辆部件厂等6家企业（简称安江主体），经营范围与公司存在重叠。公司回复称，安江主体总体以保险杠总成加若干中小型饰件为主，员工规模较小，与公司在客户层面不存在重叠，仅存在部分重叠供应商，且双方在资产、人员、财务、业务、技术等方面均保持独立，不构成实质性同业竞争。

募投项目方面，公司本次IPO拟公开发行不超过3922.55万股普通股股票，募集资金将用于相关产能建设与补充流动资金。公司在回复中详细论证了募投项目的必要性与募集资金规模的合理性，强调现有产能已无法充分满足客户就近交付需求，武汉基地产能利用率在2025年已达115.59%（注塑产线），扩产具有紧迫性。

据同壁财经了解，江苏永成汽车零部件股份有限公司注册地位于江苏省常州市，是一家专注于汽车内外饰件设计、研发、生产和销售的高新技术企业，核心产品涵盖保险杠总成、外侧包围、仪表板总成、门护板总成四大类，广泛应用于乘用车的外饰防护与内饰座舱领域。公司采用与整车厂同步开发的"灰匣子件"合作模式，深度融入整车正向研发体系，具备从产品概念开发到量产落地的全链条开发能力。在汽车行业电动化、智能化、轻量化、环保化转型加速的背景下，公司产品已适配多个新能源车型与出口车型，2025年度营业收入逼近20亿元关口，净利润达1.36亿元，在国内汽车内外饰件细分领域占据一席之地。公司于2025年11月在全国股转系统挂牌并进入创新层，目前北交所IPO审核状态为"已问询"，保荐机构为东吴证券股份有限公司。

整体来看，江苏永成此次问询回复内容详实、数据充分，既展示了公司在技术工艺、客户资源与业绩增长方面的优势，也坦诚披露了毛利率下滑、单一客户收入波动等风险因素。对于投资者而言，公司能否在北交所顺利过会并实现上市，后续仍需关注其新项目定点拓展情况、毛利率企稳信号以及募投项目投产后的产能消化能力。汽车内外饰行业作为整车供应链的重要环节，在新能源汽车渗透率持续提升与汽车出口快速增长的双重驱动下，头部配套企业仍具备较好的成长空间，但行业年降压力与竞争加剧亦是不可忽视的长期挑战。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。