上市银行红利派发高峰期，7月如何埋伏银行股？

今年上市银行的分红动作明显前置，眼看2024年利润分红还未完全落地，不少银行已纷纷发布2025年中期分红计划。

如“分红先锋”沪农商行不仅率先探索实施2024年中期分红，而且还已经通过了2025年中期分红安排的议案。预计7月份的上市银行红利派发高峰期，对银行股又是一波提振。

ETF方面，今日盘中银行AH优选ETF(517900)再次触及历史新高。

自年初以来，这只全市场唯一一只横跨A+H两地的银行ETF规模增长已超过600%。从年初的不到1亿，仅仅半年时间突破到了现在的7.22亿，增速排名全市场银行类ETF首位。

可以说银行AH优选ETF（517900）今年以来的走势，几乎不是在创新高，就是在创新高的路上。这背后到底有何逻辑？这只ETF为什么会这么受资金青睐呢？

跟三个原因离不开关系。

第一是低利率环境下高股息资产的稀缺性。

现在一年定存利率不到1%，十年期国债收益率也就1.65%左右，但银行AH优选ETF跟踪指数的股息率是多少？超过6%！

这差距太大了，险资、养老金这些“大钱”根本扛不住这种诱惑。这些长线资金不是来炒短线的，它们看中的是长期收息的确定性，所以哪怕银行股短期出现波动，这类资金反而会借机加仓，形成跌了就有人买的托底效应。

第二层是政策红利在持续释放，而且力度还在加大。

一方面，公募基金考核新规要求组合向沪深300基准靠拢，而银行股长期被公募低配（实际配置仅3.49%，比基准低了近10个百分点），未来潜在调仓资金可能高达5000亿-8000亿元。

另一方面，降准降息政策落地后，银行负债成本压力减轻，今年5月央行再度出手，释放超万亿流动性，直接提振银行净息差。这种“政策松绑+资金搬家”的双重支撑，让银行板块在震荡市中成了“压舱石”。

第三点层是AH轮动机制带来的超额收益。

银行AH优选ETF有个“隐藏技能”，同一家银行在A股和港股同时上市时，它会自动买入更便宜的那一边。

别小看这个动作，AH银行股常年存在价差，利用这个策略，银行AH指数过去一年相对中证银行有着8.48%的超额收益。这种“自动薅羊毛”的设计，在震荡行情中尤其珍贵——别人在纠结选A还是选H，银行AH优选ETF（517900）早已通过纪律性轮动默默攒下了收益安全垫。

可以看下长期走势，银行AH比中证银行不要优秀太多。

可以说说，银行板块现在的布局逻辑非常强硬，主打一个“打不赢就加入”。而银行AH优选ETF这种工具，相当于在传统银行股投资上加了一层智能轮动buff，既吃到高息红利，又通过价差策略增厚收益，可谓一举两得。

作者：ETF金铲子

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