雷神科技发布2024年年报及2025年一季报：Q1扣非净利润大增91.87%

4月28日，北交所上市公司雷神科技发布2024年年度报告和2025年第一季度报告。数据显示，2024年公司实现营业收入29.55亿元，同比增长15.65%，其中，主营业务收入达26.69亿元，同比增长19.58%，均创上市以来新高。在此基础上，2025年Q1，雷神科技继续保持强劲的增长势头，主营业务收入、净利润、扣非净利润、毛利率等显著提升，显示出雷神科技已终结调整期，进入到以盈利能力改善为特征的高质量发展新阶段，释出长期成长信号。

首先，在收入端，“电竞+信创”双轮驱动，赋予雷神科技穿越行业周期的成长韧性，同时，探索智能眼镜等新品类的布局，又催生出全新的增长势能。数据显示，尽管面临GeForce RTX 50 系列新品季度末上市的行业性变量，对消费者的购买决策造成较大影响，公司仍在2025年Q1延续增长惯性，交出主营业务收入5.25亿元，同比增长1.92%的答卷，展现出较强的抗周期能力与中长期经营安全边际。

利润端，由于公司核心零部件均采购采用美元结算，报告期内，美元对人民币的汇率上涨，导致汇兑损失较同期增加793.46万元。尽管面临这一不利因素，2025年Q1，公司仍实现净利润949万元、扣非净利润942万元，分别同比增长55.88%、91.87%。同时，雷神科技经营活动产生的现金流量净额同比增长17993.88%，为约2.49亿元，基本每股收益盈利0.0949元，去年同期为0.0609元。主要财务指标均呈现出积极的态势，再次验证了雷神科技强大的自我“造血”能力，凸显其经营质量与增长韧性。

展望后市，Windows10系统将于年内停止服务，DeepSeek等AI大模型的普及、信创国产化战略的催化、以及消费品“以旧换新”政策不断加力扩围，推动PC行业进入“超级换机周期”。与此同时，泛AI智能眼镜（AR/AI/AR+AI眼镜）市场的爆发，有望开辟一条完全增量的新赛道。结合24年年报、25年一季报大幅跑赢行业平均水平的业绩增速，以及RTX50系新品、AI智能眼镜的全网多轮售罄的趋势推断，雷神科技有望在接下来持续迎来业绩的超预期兑现。其坚持“电竞+信创”双轮驱动、积极拥抱全球化、引领AI技术革命的发展范式，也将为其他中国品牌的进化路径提供新的启示。（全景网）

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