乖离率站上零轴！电池板块布局窗口已到？

近期电池板块异动频频，电池ETF招商（561910）近一周吸金超1.6亿。昨日大涨超3%，今天板块回调。成份股涨跌不一，新宇邦、银轮股份涨超4%，亿纬锂能、阳光电源下跌。

回顾今年行情，电池板块走势并不顺畅，三月底到四月间略有上涨外，其余时间处于震荡阶段。近期中证电池主题指数走出此前八连阴，实现三连涨，今日再度出现调整。

一个值得重视的技术信号正在浮现：中证电池主题指数乖离率最新值为1.59，刚刚站上零轴。乖离率从负转正，意味着短期价格开始脱离均线下行通道，向上修复的趋势初步确立，值博率有望较高。板块后续走势如何看？电池产业是否已到布局窗口？

招商基金电池ETF基金经理许荣漫指出，当前板块需求端延续高增态势，随着产业链价格传导，Q2盈利确定性相对较强，伴随市场逐步反映中报业绩，板块关注度有望进一步抬升。

板块盈利V型反弹，龙头业绩预喜

中证电池主题指数2026年一季度营收同比增长43.45%，归母净利润跃升36.15%，行业从2024年的利润断崖式下滑中走出了清晰的V型反转。

个股层面，亿纬锂能半年度业绩预告归母净利润31.30亿至33.71亿元，同比增幅95%至110%，扣非净利润同比增幅更达110%至125%。这不是单个公司的孤例，而是板块性改善——碳酸锂价格从高位回落释放了中游盈利弹性，头部企业产能利用率提升，二三线产能出清加速，竞争格局趋缓。华泰证券判断，碳酸锂回落释放中游利润，电池环节盈利修复窗口已开。当前板块估值仍处于历史低位，中原证券指出估值低于2013年以来中位数水平。业绩在加速上行，估值还趴在底部，这种组合在历史上并不多见。

排产亮眼，Q2全球电池产量或将持续4个月新高

排产是验证景气最前置的指标。大东时代智库调研显示，2026年6月中国锂电池排产总量约268GWh，环比增长7.6%，有望连续第四个月刷新历史峰值。其中储能电芯排产占比已达41.4%。更值得关注的趋势是，7月排产环比增长有望超过10%，三季度整体排产预计维持10%左右的环比增长中枢。排产持续抬升且增速加快，说明下游需求不是脉冲式的短期爆发，而是有持续性的景气上行。

电车渗透率再创新高，带电量续增对冲销量波动

动力电池方面，5月新能源车零售渗透率达到62.9%创历史新高，单车带电量同比提升约27%，插混与增程式车型带电量提升接近30%。量增叠加质增，即使零售销量出现波动，装车量仍有近三成的增长保障。储能方面增速更加突出，1至5月储能电池销量同比增长87.7%，是动力电池增速的2.5倍，储能正在从配角变成增长主力。

AIDC配储+固态电池量产，打开向上空间

未来空间的想象更为关键。AIDC（人工智能数据中心）正在为储能电池打开一条全新的高溢价赛道。数据中心断电成本以分钟计，传统铅酸备电在响应速度和循环寿命上全面落后，锂电切换势在必行。储能系统在AIDC备电领域的售价超过3元每瓦时，是常规储能的4到6倍——同样产能，卖出数倍价格。6月SNEC光伏储能展上，算电协同首次被写入国家战略，成为展会最具爆发力的细分赛道。松下宣布投入3500亿日元扩充电池产能抢抓AIDC机遇，亿纬锂能已推出覆盖AIDC全场景的备电方案并向客户送样，冠隆电力为亚洲某英伟达数据中心提供的储能系统已进入发货阶段。谷歌、亚马逊等海外大厂2026年资本开支合计超千亿美元，AIDC备电需求将持续释放。

固态电池同样在加速从实验室走向产业化。6月11日，全球第四大汽车集团Stellantis与Factorial Energy联合宣布，已将固态电池集成至道奇Charger Daytona开发车型，正式启动道路测试——这是固态电池首次在乘用车上完成集成与路测。国内方面，比亚迪硫化物全固态电池已通过车规级验证，单体能量密度达400Wh/kg，重庆20GWh量产线计划三季度动工；国轩高科"金石"全固态电池同样突破400Wh/kg门槛；工信部投入超60亿元支持全固态电池研发，电池安全新国标将"不起火、不爆炸"设为强制要求，7月1日起实施。固态电池的产业化进程虽仍有5到10年的长周期，但车规验证和量产规划已在实质推进，远期成长天花板正在被打开。

对于普通投资来说，电池产业链包含环节众多，可以考虑借道ETF关注赛道机会。电池ETF招商（561910）跟踪的中证电池主题指数储能含量近六成，钠离子电池含量超38%，包含阳光电源、宁德时代、国轩高科、先导智能、天赐材料等行业龙头。覆盖动力、储能、消费电子等电池产业链上下游。

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