锚定国家战略，筑牢资源安全——马矿股份IPO注册生效的时代注脚

2026年7月2日，中国证监会正式批复同意福建马坑矿业股份有限公司首次公开发行股票的注册申请。这家来自闽西革命老区的铁矿企业，即将登陆沪市主板。在中国资本市场，一家企业注册生效本是常态。但当这家企业身处铁矿石这一战略性矿产资源领域时，其上市便被赋予了超越企业个体层面的意义。

80%的对外依存度与“基石计划”的国家命题

中国是全球第一大钢铁生产国和消费国。2024年，中国粗钢产量10.05亿吨，占全球总产量的53.32%；生铁产量8.52亿吨，占全球65.84%。但庞大的产能规模与微薄的本土资源供应之间，横亘着一条巨大的鸿沟。据国际钢铁协会数据，2023年中国铁矿石表观消费量为14.57亿吨，而国内铁矿石产量仅为2.98亿吨，进口量高达11.80亿吨，对外依存度约80%。这意味着，中国钢铁工业的“粮食”——铁矿石，八成以上需要从海外采购。

更严峻的是供应来源的高度集中。澳大利亚、巴西两国铁矿石出口量占全球约76%，淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四大巨头掌控着全球铁矿石定价的主导权。2022年1月，中国钢铁工业协会向国家发改委、工信部、自然资源部、生态环境部四部委上报“基石计划”，目标是用10至15年时间，从根本上改变我国铁资源来源构成，其中2025年国内铁精粉产量目标为3.70亿吨。但2023年我国铁精粉实际产量仅约2.70亿吨，距目标尚有1亿吨缺口。在此背景下，任何一座本土优质铁矿的扩产，都不只是一家企业的商业决策，而是国家矿产资源安全战略的组成部分。

3.25亿吨储量与千万吨级产能规划

马矿股份拥有的马坑铁矿，截至2025年末保有铁矿石资源储量32520.85万吨，占全国铁矿石储量（2023年为169.17亿吨）约1.96%。这一数字是自然资源部划定的1亿吨大型铁矿标准的三倍以上。考虑到我国铁矿资源中贫矿占比约80%，优质铁矿的实际有效供给远低于储量数字，马坑铁矿作为东南沿海地区稀缺的大型优质铁矿，其战略价值更为突出。从矿石品质看，2024年全国铁矿石原矿平均品位为34.50%，而公司铁矿石平均品位为37.86%，较国内同类矿山更具经济价值及成本优势。公司铁精粉品位稳定在TFe65%，硫、磷、硅等有害杂质含量极低，属于优质造球精粉。

公司计划通过本次IPO募集资金100000万元，全部投入马坑铁矿采选扩能工程项目。项目建成后，公司将新增500万吨/年铁矿石采选产能，总产能达到1000万吨/年。报告期内，公司铁精粉产量分别为216.03万吨、221.60万吨和227.61万吨，销量分别为211.95万吨、225.00万吨和228.21万吨，产销率持续保持在98%以上。以年产约228万吨铁精粉计算，扩能达产后产能将实现翻倍，这一增量对区域铁矿石供给格局将产生实质性影响。

从区域视角看，福建省内钢铁产业需求旺盛而本土供给严重不足。仅省内龙头钢企三钢闽光一家，2023年铁精粉需求量就约为1600万吨，而马矿股份当前铁精粉产能约200万吨/年，叠加区域内其他矿山产能，区域内国产铁精粉处于显著的供不应求状态。近九成主营业务收入来自福建省内，充分说明公司深度嵌入区域钢铁产业链。招股书中，马矿股份明确提出“为提升我国铁矿石资源利用率和保障战略矿产资源供应安全积极贡献力量”。一家企业的上市，被赋予了时代使命的回响。在铁矿石自给率亟待提升的国家命题下，马矿股份的资本化之路，正是中国本土铁矿企业从“跟随者”走向“压舱石”的一个缩影。

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