在手订单规模显著提升 迈得医疗上半年合同负债同比大增83.28%，业绩反转曙光已现

8月27日，迈得医疗（688310）发布2025年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入1.41亿元，归母净利润317.88万元，扣非净利润604.51万元；研发投入力度进一步加大，金额达1797.72万元，研发投入占营业收入的比例提升至12.75%，较往期增加0.48个百分点，为技术创新与产品迭代提供坚实支撑；盈利能力与现金流健康度显著改善，上半年经营活动产生的现金流量净额达1.13亿元，同比大增243.90%，奠定主营业务拓展与长期发展的稳固基础。

当前，国内医疗耗材行业市场需求持续回升向好，叠加技术创新不断突破，行业产值呈现连续上升趋势。作为专注为医用耗材产业提供智能装备的国家高新技术企业，迈得医疗的核心产品可有效替代人工，助力下游企业实现医用耗材自动化装配，精准契合行业自动化升级需求。在此行业机遇下，公司经营端已释放积极信号，截至2025年上半年，迈得医疗合同负债达1.81亿元，同比大幅增长83.28%，在手订单规模显著提升，反映市场对公司产品认可度持续提高，更预示公司业绩基本面反转的曙光已现，为后续业绩增长提供有力支撑。

在手订单大幅攀升，以市占率优势领先行业复苏

2024年，受医疗合规要求提升、医疗设备招采进度放缓等因素影响，医疗器械行业业绩整体承压。但在全球人口老龄化程度加剧、慢性病发病率持续上升，以及医疗技术创新不断突破的背景下，医疗器械行业作为医疗健康体系的核心支撑板块，长期发展逻辑并未改变。随着市场适应合规要求、招采节奏逐步恢复，当前影响行业的各类短期扰动因素正逐步消散，行业有望重回稳健发展轨道。中研普华产业研究院《2025-2030年医疗器械市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》指出，近年来医疗设备集采大单频传，2025年前4个月多个细分领域医疗设备市场规模显著上扬，业内人士预计全年设备更新订单总量有望达数百亿元。

作为深耕医疗器械产业的国家高新技术企业、国内医用耗材智能装备领军企业，迈得医疗通过有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等多领域技术，形成了独具竞争力的产品与服务优势，能够为医用耗材生产企业提供自动化成套设备与软件服务一体化解决方案。公司的智能装备主要应用于医用耗材的自动化组装、挤切及在线检测等环节，替代传统人工组装与人工测试模式，凭借优异的设备性能与品质，助力医用耗材实现自动化生产，进而显著提升医用耗材生产的高效性与质量可控性。截至2025年上半年，迈得医疗合同负债达1.81亿元，同比大幅增长83.28%，达到近年来较高水平，推动公司业绩企稳回升。

迈得医疗已深度掌握自动化生产过程中各关键节点的众多核心技术，涵盖高速多料道自动供料技术、医用软导管定型技术等，多项技术达到国内领先水平，并攻克了“卡脖子”的技术难题，成功填补了国内相关领域的技术空白。

依托核心技术储备，迈得医疗精准对接市场需求，为客户量身定制覆盖安全输注类、血液净化类领域的多元化自动化生产智能装备，公司旗下智能装备可适配的耗材品类丰富多样，创新能力尤为突出。中国医疗器械行业协会医用高分子制品专业分会评价指出，公司生产的“Maider”牌输液器、留置针、胰岛素针、透析器等自动化成套生产线，销往全国各地并实现出口，截至2024年末，迈得医疗境外在手订单超6000万。从市场表现来看，2022年、2023年及2024年，公司产品的市场占有率连续三年在全国同行业中排名第一，进一步印证公司在医用耗材智能装备领域的领先地位。

坚守科技创新主轴，高效承接行业技术迭代需求

医用耗材智能设备行业技术更新速度较快，新的自动化控制技术、计算机技术、耗材生产工艺、材料更新以及医用耗材产品的多样性及升级换代等均有可能导致行业设备技术的更新，从而需要智能设备企业具备持续的研发创新能力，加快技术的更新速度。

以科技创新为核心驱动力，迈得医疗在持续优化现有产品性能、推动产业升级的同时，积极洞察市场需求，明确产品技术研发方向，为业务发展注入持久动能。2025年上半年，迈得医疗研发投入力度持续加码，研发投入占同期营业收入的比例12.75%，研发人员规模达109人，占全体人员的17.38%，公司新提交专利申请36项，新增获批专利授权85项；新增2项软件著作权申请。截至2025年上半年，迈得医疗累计获批专利授权已达501项，其中发明专利206项，累计获得软件著作权51项。

迈得医疗的研发实力与行业地位广受政府及行业权威认可，公司先后获评浙江省“隐形冠军”企业、工信部第一批专精特新“小巨人”企业，2024年成功入选首批专利产业化促进中小企业成长“金种子”计划国家培育企业及浙江省制造业单项冠军培育企业，并成为2024年第四批浙江省产业链上下游企业共同体成员。公司还主导起草中国医疗器械行业协会团体标准《无菌医疗器械制造设备实施医疗器械生产质量管理规范的通则》与浙江制造团体标准《全自动智能输液器生产线》，深度参与国家标准《数字化车间可靠性通用要求》《制造装备智能化通用技术要求》的起草制定，为行业技术规范与标准化发展贡献力量。

拓展隐形眼镜市场蓝海，力争2025商业化落地

中国近视现象极为普遍，受影响人群已达总人口半数左右，构成庞大的隐形眼镜潜在需求基础。然而，当前内地隐形眼镜市场高度依赖外部供应，自主供应能力有待提升；同时，市场渗透率仅为发达国家的四分之一，远未达成熟水平。第一财经商业数据中心、阿里健康等联合发布的《2025隐形眼镜行业报告》指出，中国隐形眼镜市场2025年规模预计突破200亿元，达全球总量的30%。

迈得医疗积极布局拓展隐形眼镜市场蓝海。隐形眼镜制造涵盖“材料配方+制程工艺+设备”三大维度，随着市场持续优化，制程工艺与设备的突破已成为企业脱颖而出的关键。迈得医疗的技术优势尤为突出，公司设备团队拥有20余年技术积累，构建起涵盖材料学、力学、机械等八大模块的多学科交叉综合研发体系，同时覆盖供料、涂胶、检测、组装等全环节技术工艺平台，多环节加持形成“1+1+1>3”的协同效应；此外，相较于市场份额较高的台湾代加工企业，公司在产品交货周期上更具竞争力，为市场拓展奠定坚实基础。

目前，迈得医疗隐形眼镜业务正稳步推进落地，力争2025年实现商业化；证照办理方面，公司正推进佩戴周期为日抛的软性亲水接触镜注册证照申请；产能建设上，迈得医疗已建成4条产线，每条产线年产能达1800万片，并将根据商业化后的市场反馈动态调整产能布局，确保供需匹配。

从长期发展规划来看，公司隐形眼镜业务将采用“CDMO与自主品牌销售一体化”模式，通过多子品牌矩阵扩大客户覆盖范围；产品端遵循循序渐进策略，以水凝胶系列切入市场，后续逐步开发硅水凝胶系列及功能性软镜，完善产品梯队。同时，公司在生产端的差异化优势将持续强化，相较于需采购设备、优化难度大的同业企业，迈得医疗凭借“造设备”能力可灵活改善设备、优化成本，且已自主完成模具与模仁的研发测试的隐形眼镜制作关键环节，为产品迭代与成本控制提供保障。

以“成为全球医用耗材自动化领先者”为愿景，迈得医疗围绕核心业务稳步推进扩张。公司紧抓下游医用耗材企业自动化改造机遇，持续提升技术水平，研发可优化耗材组装效率与产品质量的智能装备，并不断巩固现有业务，探索药械组合类、临床检验类等高值医用耗材智能装备市场，升级智能化控制系统以打造数字化车间、助力客户智能生产；同时，依托智能装备领域独特优势，共享客户资源，选择性向下延伸至国外垄断的高值耗材核心零部件领域，深化客户合作粘性，全面增强持续盈利能力，逐步向全球领先目标迈进。

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