申菱环境2025年营收稳步增长，数据服务与工业板块共发力

4月27日，申菱环境（301018）披露2025年年报。报告期内，公司实现营业收入42.09亿元，同比增长39.55%；实现归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比增长87.59%；经营活动产生的现金流量净额3.25亿元，同比增长140.13%，经营质量显著提升。在股东回报方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

2025年，公司数据服务板块营收同比增长51.42%，新增订单同比增长约72%，主要受益于液冷等符合未来发展趋势的高能效创新产品放量。公司在液冷数据中心市场CDU厂商排名第一，在智算行业液冷数据中心市场厂商排名第一。报告期内，公司位于广东顺德的新基建领域智能温控产品智造基地正式投产，大幅提升了液冷产品的研发测试和加工制造能力。公司与H公司、字节、腾讯、阿里及主要COLO商等重要头部客户的合作粘性进一步强化，海外业务和液冷业务均取得较好进展。

公司工业板块营收同比增长86.11%，其中电力与能源业务同比增长约234%，主要增长来自储能液冷温控、锂电池制造、特高压电网、抽水蓄能等细分领域。公司战略性加大在新能源板块的投入，重点布局电化学储能、抽水蓄能、海上风电、锂电池制造、高压超快充等应用场景。

特种板块与公建板块方面，公司位于广东高州的特种空调和通风设备制造基地一期于2025年6月正式投产，将为核电产品、油气循环回收产品等特种产品的规模增长带来新动力。

公告中申菱环境表示将继续聚焦数字与算力、电力与能源两大应用领域，以专业特种空调和温控设备为核心，大力拓展垂直一体化的智慧能源与环境解决方案。随着液冷订单陆续交付落地，以及工业板块新能源相关业务的持续拓展，预期公司未来将实现可持续的良性增长。

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