牌照落地，国内最规模最大的卫星物联网星座推进全面商用

今年8月，工信部批复时空道宇卫星物联网业务商用试验许可，试验周期两年。作为国内仅两家获该资质主体之一、唯一获批的民营运营商，依托 64 颗在轨卫星，时空道宇建成国内规模最大低轨卫星物联网星座。

本次资质落地，标志国内商业航天赛道迎来从工程组网转向运营变现的关键拐点，上游制造、芯片模组、终端及行业应用产业链有望同步受益。

资质拐点：稀缺试验许可，打通民营航天运营闭环

卫星物联网商用试验资质准入门槛高，企业需集齐频率许可、空间电台执照、星座项目核准、在轨可用星座、网络与数据安全保障等多项能力。在此之前，国内民营商业航天企业多聚焦卫星研制、发射组网，星座建成后仅能开展技术试验，无法合规规模化收费、签署长期商业订单。

本次批复允许时空道宇依托自研低轨卫星物联网星座(一期)试点经营卫星物联网连接服务，将民营主体纳入电信监管体系，行业逻辑正式从 “发射组网” 转向 “网络运营变现”。

硬件底座方面，一期星座完成 6 次发射，64 颗卫星在轨，在轨可靠性 100%，实现除南北极以外全球覆盖，南北纬 60° 内可实现 1~2 重覆盖，每日可处理 3.4 亿次通信请求，系统理论可承载 2000 万用户接入，具备大规模承接行业终端接入能力，是目前国内最规模最大的卫星物联网星座，同时也是国内首个规模化商用的低轨通信星座。

公司打造全栈能力闭环，覆盖星座设计、卫星研发、量产、星座测运控，自研卫星通信芯片、模组、终端及一体化行业解决方案;已完成 3GPP IoT NTN 地面试验，布局下一代通信技术，为手机直连卫星等业务储备技术。

政策持续加码，卫星物联网纳入新质生产力方向

卫星物联网是地面蜂窝网络重要补充，面向海洋、荒漠、山区、低空等无基站区域提供低功耗广域数据采集。顶层政策持续支持，工信部出台指导意见，有序放开卫星通信市场，培育卫星物联网生态;卫星互联网纳入十五五重大工程，商业航天标准体系加快落地。本次商用试点，也是监管层验证民营主体电信运营能力、探索行业规范化发展的重要实践。

市场需求：地面网络存在天然盲区，多行业进入规模化验证

全球仅约 10% 陆地有地面蜂窝网络覆盖，大量偏远、移动资产存在联网缺口。市场方面，据 Berg Insight预测，2028 年全球卫星物联网连接数有望达 2670 万户，CAGR 39.2%。IoT Analytics《2025–2030 卫星物联网市场报告》指出2030 年市场规模预计至 47 亿美元，中长期成长空间充足。

国内场景上，时空道宇卫星物联网适配多领域刚需：智能网联汽车可在地面信号盲区实现车辆状态回传与应急通信;海洋渔业、远洋物流完成船舶与海上设备监测;油气、水利、矿山实现偏远设施远程监测预警;同时支撑低空飞行器全域监管。

时空道宇目前合作企业超 200 家，多个行业完成试点验证，部分项目签约金额破亿。商用试验资质落地后，公司可开展计费运营，商业模式由硬件销售叠加长期连接订阅服务收入，有望优化现金流结构。

产业链机会：运营龙头带动全链条放量

牌照红利将沿产业链传导：星座运营端依托稀缺资质与在轨资源，连接服务费有望形成稳定收入;星座二期扩容拉动卫星平台、载荷与元器件采购;随着终端接入规模提升，卫星通信芯片、模组量产降本，进一步激活下游需求;面向车、海洋、能源等领域的行业解决方案服务商，也将依托星座拓展业务。

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