国联安基金高诗：短期波动或加大，坚守半导体设备、存储等高景气主线

【市场表现】

截止本周五收盘，上证指数下跌1.55%、深证成指下跌1.55%、万得全A下跌1.40%、科创50上涨6.32%、创业板指下跌1.37%、沪深300下跌1.49%、中证500上涨0.35%、中证1000下跌1.93%。

（数据来源：万得资讯，数据区间：2026.06.22-2026.06.26）

【行业表现】

本周申万一级31个行业中

涨幅前三的行业：建筑材料10.87%、电子5.39%、非银金融2.26%

跌幅前三的行业：有色金属-8.44%、汽车-7.74%、美容护理-7.08%

（数据来源：万得资讯，申万一级行业，数据区间：2026.06.22-2026.06.26）

【观点速递】    

随着中报业绩披露季来临，叠加全市场较为关注的硬科技新股上市，短期市场或许存在较多扰动因素，但国联安基金经理 高诗 认为，在存储、设备、上游材料等基本面较为扎实的细分领域，短期若有明显回调反而是不错的加仓机会。

高诗 表示：存储芯片行业周期逻辑已发生根本性切换。过往存储行情多由供给端突发冲击带动，景气持续性偏弱；而本轮由AI算力刚性需求主导，美光最新财报与电话会议印证行业长协订单落地，十余家头部客户锁定长期产能，价格易涨难跌，业绩兑现周期有望拉长至2-3年，是电子板块业绩确定性最强赛道。

高诗持续看好半导体设备板块，他强调，半导体设备景气已从早期政策驱动转为企业自主扩产驱动，逻辑芯片、存储芯片两大算力载体持续大规模资本开支，未来两至三年设备需求维持高位；叠加国内设备厂商技术逐步对标海外龙头，国产替代红利持续释放，长期成长空间充足。剩余仓位择优布局光模块、高端PCB等下游高景气配套装备，通过标的轮动把握业绩兑现机会。

针对MLCC、液冷、PCB上游材料等细分机会，高诗表示：MLCC受益AI高端需求，海外厂商产能向高端倾斜挤压中低端供给，行业进入涨价通道，但市场空间与竞争格局弱于存储，配置优先级偏低；液冷适配高功耗AI服务器，行业处于发展初期，长期空间广阔，但国内企业切入海外供应链门槛较高；高端PCB、电子布供需持续错配，高端织布机仅丰田可供应，扩产存在硬性卡点，短期半年至一年供需缺口难以缓解，涨价逻辑持续有效。

谈及近期板块回调，高诗认为波动属于短期扰动，核心诱因是前期涨幅较大、季末资金调仓与流动性扰动。从产业底层逻辑看，算力、高速互联等AI硬件发展趋势未发生改变，短期调整不影响中长期投资价值。

展望后市，高诗将持续聚焦AI算力产业链高景气细分，优先筛选业绩持续性强、供需格局紧张、国产替代空间充足的龙头企业，规避预期透支、政策存不确定性的赛道，以长期产业趋势为锚，把握电子板块结构性投资机遇。

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