首程控股(0697.HK)联合领投微分智飞：引领空中机器人具身智能发展， “最佳机器人投资组合”再升级

今日，首程控股宣布，其所属首程资本管理的北京首大兴业股权投资中心（以下简称“北京首大兴业基金”）完成对微分智飞（杭州）科技有限公司（以下简称“微分智飞”）的投资，标志着其在机器人领域的布局进一步向空中具身智能领域延伸。

从战略层面看，空中具身智能是机器人产业中技术门槛高、商业化潜力大的细分领域。首程控股选择此时加码，既是对国家“十四五”规划中智能机器人重点发展方向的响应，也是其依托场景资源与技术投资闭环抢占未来产业高地的关键一步。

通过本次投资，首程控股进一步完善其覆盖机器人全产业链的“最佳投资组合”，不仅涵盖宇树科技等行业领军企业，还有微分智飞、图湃医疗等垂直细分领域的技术创新公司。此次投资亦有望推动微分智飞的空中机器人技术与首程现有业务深度融合，加快微分智飞的商业化落地，加速首程现有业务的智能化进程。

一、战略投资助力技术突破，获得生态协同与技术反哺的双重价值

首先聚焦到此次投资标的——微分智飞，作为国内少数专注飞行具身智能技术的创新企业，其致力于打造全球领先的通用空中机器人平台及集群系统，通过深度学习与集群算法实现空中机器人的自主决策与协同作业。

凭借其技术优势，微分智飞不仅能够获得首程控股的资本支持，更可与首程控股丰富的实体场景资源形成协同效应，这种“技术赋能+场景落地”的双向驱动机制，有效强化了此次投资的战略价值。

对于微分智飞而言，一方面，首程控股运营的全国海量停车位以及覆盖全国的产业园区可为微分智飞提供丰富的测试与应用场景，加速产品迭代。正如工信部《“十四五”机器人产业发展规划》所指出的，应用场景开放已成为推动技术创新的关键要素。

另一方面，通过此次投资，还有望帮助微分智飞导入产业链上下游资源，如核心零部件供应商、地方政府合作项目，甚至通过旗下新成立的北京首程机器人科技产业有限公司提供融资租赁、供应链管理等服务，显著降低其商业化门槛。此外，鉴于首程控股已经形成了“技术研发-场景验证-资本退出”的闭环生态，并在推动被投企业资本证券化方面具有丰富的经验，这也为微分智飞后续资本证券化提供了坚实的保障。

对于首程控股而言，此次投资的战略协同效应有望进一步提升首程控股现有资产的运营效率，例如通过无人机巡检停车场安全、优化园区物流动线，甚至探索新能源充电设施的智能调度，从而推动传统业务向数智化服务升级。这种产业链协同效应，正符合国家发改委《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》提出的“探索融合发展新路径”要求。

更值得关注的是，首程控股通过资本纽带正在构建机器人产业生态圈——此前投资的宇树科技、松延动力，与微分智飞形成“地面-空中”的立体化解决方案组合。这种生态化布局模式，既降低了单一技术路线的风险，又强化了产业链协同价值。

二、政策东风叠加产业机遇，开启智能进化新篇章

将视线聚焦到更为宏观的角度，当前正值国家大力推进智能机器人产业发展的战略机遇期。国务院《新一代人工智能发展规划》明确将具身智能列为重点突破方向，而工信部等十五部门联合印发的《“机器人+”应用行动实施方案》更提出到2025年实现无人机物流配送覆盖300个以上城市的目标。首程控股此时加码飞行具身智能领域，既是对国家战略的积极响应，也展现了敏锐的产业洞察力。

从行业发展前景看，空中机器人市场正迎来爆发式增长。根据弗若斯特沙利文数据显示，中国工业级无人机行业市场规模预计将从2021年的478亿元增长至2024年的1508亿元，年复合增长率为53%。

中国工业无人机市场规模:按下游应用领域划分(亿元)

图片来源：银河证券

微分智飞产品和解决方案的多场景适应性和跨行业应用，恰好契合了行业从专用设备向通用系统升级的趋势。这种技术路线选择，与科技部《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》中强调的“通用人工智能技术突破”方向高度一致。

因此，首程控股此次投资带来的成长价值不仅体现在其财务回报层面。通过深度参与空中机器人产业生态建设，公司将进一步构建出“资本+场景+供应链”的立体化投资模式。这种模式既符合证监会《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提出的“更好服务国家战略”要求，又能通过技术赋能提升现有资产运营效率。

三、结语

首程控股对微分智飞的投资，展现了产业资本推动科技创新的独特价值。在政策红利持续释放、技术突破加速迭代的背景下，这种产融深度结合的创新模式，不仅为被投企业注入发展动能，更助力首程控股实现从传统基础设施运营商向智能科技生态构建者的转型升级。

随着国家“十四五”规划中智能制造战略的深入推进，首程控股依托其独特的场景资源和资本优势，有望在智能机器人领域持续创造战略价值，为股东和社会带来多维度的投资回报。

展望未来，随着人形机器人、具身智能等技术逐步迈入商业化临界点，首程控股的投资组合有望进入价值释放期。叠加其高分红政策与持续回购计划，公司兼具成长性与股东回报的双重吸引力。在智能时代的基础设施重构浪潮中，首程控股正以独特的生态模式重新定义产业价值，其“技术赋能实体”的实践或将成为新质生产力发展的标杆案例。

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