5.13盘前速览 | 算力紧缺环节抱团，半导体设备延续强势，静待阿里腾讯业绩指引

核心摘要： 指数如期调整，资金再度抱团算力紧缺环节（法拉第旋片、磷化铟、ABF、铜箔、电子布等）及核心标的（中际旭创）。半导体设备与零部件延续强势，结实的基本面预期是支撑。朱雀2E发射延后至5月14日，短期扰动不改卫星中期节奏。美股大跌将考验今日承接力度，是调整还是拐头需观察。

【宏观】

美国通胀：4月未季调CPI同比+3.8%（预期+3.7%），为2023年5月以来新高。住房价格上涨0.6%，剔除住房后的核心服务价格环比+0.45%（2025年1月以来第三高）。

地缘动态：据Axios，美国政府内部正更认真考虑恢复对伊朗军事行动选项。

央行报告：季度报告中“互换便利”首次缺席。

相关ETF： A500ETF招商(场内：560610，场外：022455)、有色矿业ETF招商(场内：159690，场外：026477)、石油ETF招商(场内：159197)

【半导体】

卖方：对于设备公司而言，今年是提前囤物料的第一年，零部件一定是先行。

相关ETF： 半导体设备ETF招商(场内：561980，场外：020464)

【人工智能 & 算力】

国产算力：

卖方：国产二线GPU（图形处理器）厂商订单排产、业绩均大幅上修。

字节自研CPU项目本周立项，1代CPU对标英特尔至强6（4nm），自研GPU搭配比例为CPU:GPU＝1:2。

紧缺材料：

法拉第旋片：卖方预计6月完全停产。

ABF（味之素堆积膜）：味之素已确认ABF开始涨价，采取逐客户调整方式。

石英+Q布：传高纯石英砂专项扶持政策（高端材料70%份额要求采用国产石英砂）；龙头有合成石英砂扩产预期。

光模块：

谷歌提出2.4T光模块需求，采用Coherent-lite技术，用于OCS（光交叉连接）与服务器互联。

卖方：中际旭创有望蜕变成光互联平台式解决方案提供商。

其他：

韩国：AI公民红利将取自超额税收，而非企业利润。

芝加哥商品交易所将推出人工智能算力期货市场。

湖北武汉光博会5月18-20日举行。

相关ETF： 云计算ETF招商(场内：159890，场外：021716)、创业板人工智能ETF招商(场内：159243)

【卫星】

蓝箭航天朱雀2E火箭发射窗口延后至5月14日。

长征十号乙发射或延迟到下半年。

相关ETF： 卫星ETF招商(场内：159218)

【机器人】

宇树正式发布全球首款量产版载人机甲——GD01载人变形机甲，起售价390万元/台。

相关ETF： 机器人ETF招商(场内：560770，场外：020482)

【新能源 & 锂电】

SQM（智利矿业化工）或上调全年产量3万吨，已给各家客户增加长协。

宜春矿业公司锂云母精矿拍卖价估算碳酸锂价约20.43万元/吨。

卖方：B铁锂招标落地，加工费涨价接近1K（千元），同时启动与磷源的价格联动。

相关ETF： 新能源车ETF招商(场内：159183)、电池ETF招商(场内：561910，场外：016020)

【港股】大事日历：关注阿里、腾讯业绩会。

港股科技50ETF招商(场内：159750，场外：021633)、港股通科技ETF招商（159125）、中概互联ETF招商（513220）

【医药】

恒瑞医药与百时美施贵宝签署全球战略合作及许可协议，共同推进13款早期项目，潜在总交易额约152亿美元，首付款6亿美元。

生物科技ETF招商(场内：159849)、医疗器械ETF招商(场内：159898，场外：018396)、沪港深医药ETF招商(场内：517990)

【策略观察】

市场表现：昨日成交3.24万亿，缩量2962亿。前日上涨伴随资金兑现，昨日调整兑现更明显。指数节奏被压下来，今日观察低开震荡及拉起力度——反包无力则需破5日线。

美股映射：今夜美股跌幅超预期，明早需观察其回收程度，是调整继续还是趋势拐头，取决于今明两日承接力度。

板块与题材：

调整日抱团方向：

紧缺环节：法拉第旋片、磷化铟、ABF材料、铜箔、电子布均上涨；Q布借催化下午拉起（提前炒下半年预期）。

核心标的：中际旭创（物料不受限、新需求均入围）。

半导体设备&零部件：结实的基本面预期催化下延续强势。

蹲守交易：部分资金博弈近期美方达成交易，提前埋伏。

操作思路：

调整与预期一致，紧缺环节和核心资产仍是避风港。

关注朱雀2E发射（5月14日）及阿里腾讯业绩会。

若今日承接有力，则调整可控；若乏力，则需重新审视持仓结构。

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。

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