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路透社在最新分析中称，特朗普政府决定停止低成本商品免关税进入美国的政策，可能会对快时尚零售商Shein造成更大打击，而非线上折扣平台Temu。
原因在于Temu拥有更广泛的产品类别，并且已经采取措施改变其运输策略。
近年来，得益于所谓的“小额豁免”（de minimis）规则，这两家电商平台在美国市场迅速扩张。
该规则规定，价值低于800美元的包裹可免除进口关税。
2023年6月的一份报告估计，中国零售商每天通过这一规则向美国运送的包裹占总量的30%以上。
这一规则在拜登政府时期开始受到审查，促使两家公司准备减少对其的依赖。
然而，分析人士和卖家向路透社表示，Temu的调整速度更快。
Temu由中国电商巨头拼多多运营，而Shein则计划在今年上半年于伦敦上市。
Temu与Shein的不同
Sensor Tower分析师Rui Ma表示，Temu“迅速扩展了其半托管模式”，这一策略类似于亚马逊，即商品以批量形式运送到海外仓库，而非直接发给消费者。
根据电商市场研究机构Marketplace Pulse的估算，在Temu去年3月首次尝试吸引卖家将库存存放在美国仓库的几个月后，其在美国约20%的销售额已由当地卖家发货，而非直接从中国运送。
两名位于中国的Temu卖家告诉路透社，截至去年年底，他们销售给美国的商品中，有一半先被送往美国仓库。
此外，Temu还在增加通过海运运输的商品比例。基华物流大中华区运营总监Basile Ricard表示，从去年下半年开始，Temu显著增加了大宗海运货物，尤其是更大件、更有价值的商品，如家具，这减少了依赖“小额豁免”进口的比例。
相比之下，Shein仍然高度依赖空运，将每周推出的数千款超快时尚产品直接发往消费者。
Ricard指出，尽管Shein已在美国伊利诺伊州和加利福尼亚州设立了物流中心，并在西雅图建立了供应链枢纽，但其模式仍然以速度为核心。
“我认为需要将Shein与其他电商平台区分开来，因为它们的商业模式依赖于快速提供新款式，并必须快速响应潮流，因此速度在其业务中占据更大比重，”Ricard表示。
尽管Shein的大部分产品仍在中国制造，但它已开始多元化供应链，例如增加巴西和土耳其的供应商。随着新关税和监管措施的出台，这一趋势可能会加速。
特朗普的行政命令引发混乱
特朗普本周签署的行政命令使快递行业陷入混乱。美国邮政总局（UPS）在周三宣布不再接收来自中国大陆和香港的包裹，但仅12小时后又撤回这一决定。
野村证券分析师估计，由于美国消费者在Shein、Temu和亚马逊Haul上的订单面临更高价格，流入美国的“小额豁免”包裹数量可能会暴跌60%。
美国海关与边境保护局（CBP）的数据显示，2024年，约13.6亿件包裹通过“小额豁免”规则进入美国，比2023年增长了36%。
不过，Rui Ma表示，考虑到中国电商企业及其供应链的灵活性，她预计Shein和Temu能够迅速适应。
“我认为这一政策确实会带来影响，特别是在短期内，但并不会是灾难性的，”她表示。
该分析师说：“中国拥有全球最具竞争力的电商运营商和最先进的供应链。除非出台全面禁令或类似极端措施，否则它们应该能找到解决办法。”
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