绿亨科技披露北交所2025年年报问询回复 全面解答商誉、业绩、人员等八大核心关切

同壁财经讯，绿亨科技集团股份有限公司（证券简称：绿亨科技，证券代码：920866）于2026年7月28日披露《关于对北京证券交易所2025年年报问询函回复的公告》。

绿亨科技近日收到北京证券交易所上市公司管理部下发的年报问询函，公司会同年审会计师致同会计师事务所就商誉减值、经营业绩与毛利率、员工人数变动、应收账款及存货、新增农作物种植业务等八大问题逐项作出回复。公告显示，控股子公司酒泉庆和农业开发有限公司已完成2023年至2025年三年累计业绩承诺；湖南湘妹子农业科技有限公司虽2025年度未完成单年业绩承诺，但三年累计业绩承诺期尚未届满，其股东已将累计业绩承诺差额49.15万元预付至公司。2025年度公司实现营业收入4.96亿元，同比下降0.98%；归属于上市公司股东的净利润3，206.06万元，同比下降35.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4，744.76万元，同比增长12.68%。综合毛利率42.39%，同比上升4.46个百分点。

酒泉庆和完成三年累计业绩承诺，湘妹子差额款项已预付

收购子公司形成的商誉是本次问询函关注的重点之一。公司于2023年6月收购酒泉庆和70%股权，形成商誉2，623.23万元；于2024年4月收购湘妹子60%股权，形成商誉1，760.20万元，合计商誉4，383.43万元，未曾计提减值。

业绩承诺方面，酒泉庆和股东承诺2023年至2025年利润年均增长15%以上。实际完成情况为：2023年度净利润747.31万元（超额完成624.94万元的目标）、2024年度净利润585.67万元（未完成718.68万元的目标）、2025年度净利润876.18万元（超额完成826.48万元的目标），三年累计实现净利润2，209.16万元，高于累计承诺净利润2，170.10万元，业绩承诺已完成，无需支付赔偿款。

湘妹子股东承诺2024年至2026年净利润年均增长15%以上（增长基数为500万元）。实际完成情况为：2024年度净利润550.01万元（超额完成500万元的目标）、2025年度净利润475.84万元（未完成575万元的目标）。由于业绩补偿承诺年度为2024年至2026年的年均增长率，截至2025年末尚未触及需进行业绩补偿的情形。但累计实现净利润1，025.85万元，低于累计承诺净利润1，075万元，差额49.15万元。公司为确保未来业绩承诺赔偿款及时收回，已要求湘妹子股东将差额款项预付至公司，截至问询回复出具日已全部收到。

商誉减值测试方面，公司聘请北京国融兴华资产评估有限责任公司对商誉资产组的可收回金额进行评估。经测算，湘妹子包含商誉资产组的可收回金额不低于4，867.26万元，远高于公司确认的商誉1，760.20万元，商誉不存在减值。关键参数假设与子公司历史业绩不存在较大差异；与同行业上市公司存在差异主要因湘妹子主营蔬菜种子毛利率高于大田类种子，具有合理性。

扣非净利润增长12.68%，非经常性损失拖累归母净利

经营业绩方面，公司2025年度营业收入4.96亿元，同比下降0.98%。公司解释称，主要系2024年度子公司寿光南澳投资性房地产出售确认其他业务收入1，759.66万元所致，剔除该项影响后，公司2025年度营业收入较2024年度增长1，269.03万元，销售毛利增加2，374.03万元，增长率为12.72%。

归属于上市公司股东的净利润3，206.06万元，同比下降35.69%，主要受非经常性损益因素影响：一是持有的广东新农人农业科技集团股份有限公司股票投资公允价值变动损失884.60万元；二是子公司绿亨番茄在建生产基地遭受台风“桦加沙”损失694.99万元；三是子公司寿光南澳绿亨农业有限公司因未决诉讼计提预计负债511.00万元。三项合计影响净利润2，246.91万元。剔除上述非经常性因素后，扣非净利润4，744.76万元，同比增长12.68%，与主营业务毛利增长趋势一致。

综合毛利率升至42.39%，种子、农药毛利率同步提升

公司2025年度综合毛利率42.39%，较上年37.93%上升4.46个百分点。主营业务收入主要来源于农药、种子和化肥销售，收入结构未发生较大变动。

种子产品毛利率45.08%，较上年增加7.33个百分点。主要原因系茄果类种子毛利率大幅增加：公司新出自研番茄种子产品“皇后”市场认可度高，2025年度收入1，148.37万元，成本仅76.57万元，毛利率达93.33%；其他番茄品种种子最低售价普遍调高，茄果毛利率增加9.71个百分点。玉米种子毛利率亦大幅增加，主要因产品结构调整，高毛利率品种中农甜888替代了低毛利率品种金百甜15。

农药产品毛利率42.49%，较上年上升3.87个百分点。主要系收入占比最高的杀菌剂毛利率上升6.11个百分点，杀菌剂单位价格上升贡献1.23个百分点，杀菌剂原药成本下降贡献5.14个百分点。

肥料产品毛利率28.68%，同比减少9.20个百分点。主要因公司为拓展市场新增销售农家肥和有机肥等常规低毛利产品，子公司酒泉作物中标肃州区农业农村局高标准农田建设项目，销售大量低毛利有机肥产品，该项目化肥收入518.83万元，毛利率仅8.00%。此外，元素肥原材料价格下行导致售价同步走低，而公司在价格高位时购入原材料，成本偏高。公司化肥毛利率变动与同行业变动趋势一致，不存在降价促销情形。

销售人员优化83人，人均产值保持稳定

员工变动方面，公司期末员工总数581人，较期初687人减少106人，其中销售人员减少83人。主要系公司为应对“一证一品”农药行业新规，主动开展农药板块业务改革与资源整合：对各销售型子公司销售区域统一调整，消除子公司之间产品同质化竞争；进一步聚焦核心产品，压缩农药产品数量，基本取消农药产品商标授权采购模式；将子公司天津市绿亨化工有限公司转型为专职生产型公司，解散其销售部门。

公司人均产值相对稳定，略低于同行业公司主要因销售渠道更为下沉，需要更多销售人员维护拓展渠道。报告期内核心员工侯国君、王海瑛离职，王海瑛因达到法定退休年龄退休，侯国君因个人原因离职，二人均非核心管理人员与核心技术人员，相关工作已完成交接，未对公司生产经营产生重大不利影响。

产业链延伸至种植终端，合作种植项目布局山东

报告期内，公司成立首个专业化种植服务经营主体“天津绿亨新农人种植有限公司”，将产业链延伸至农作物种植终端。其他流动资产余额2，092.77万元，其中新增合作种植项目1，954.90万元，较期初增长1，135.66%。

合作种植项目采用契约型项目联营合作模式，公司投入资金和农资，合作方提供种植管理，种植周期结束后按协议分配收益。合作方包括高密市佳昕家庭农场、潍坊熙禾农业种植农民专业合作社、青岛鲁麦农业服务有限公司等九家主体，种植作物主要为小麦、玉米，合计种植面积33，917亩，分布在山东多地。公司表示，每年业务终了后将进行损益结算与动态评估，筛选优质项目扩大合作规模，具备条件后升级为自主种植模式。

据同壁财经了解，绿亨科技集团股份有限公司主要从事农药产品和蔬菜种子的研发、生产和销售，农药产品涵盖杀菌剂、除草剂和杀虫剂，蔬菜种子产品包括茄果、瓜豆、叶菜和鲜食玉米类种子，肥料产品主要包括水溶肥、有机肥、掺混肥、微生物菌肥等。2025年度公司研发投入2，293.12万元，同比增长13.86%；经营活动产生的现金流量净额6，190.26万元，同比增长39.32%。公司已建立覆盖全国2，000多个区县上万家客户的营销网络，销售模式以经销为主、直销为辅。

整体来看，绿亨科技2025年度主营业务经营稳健，扣非净利润实现两位数增长，综合毛利率显著提升，种子、农药两大核心板块盈利能力持续增强。酒泉庆和完成三年业绩承诺，湘妹子业绩承诺差额款项已提前落实，商誉减值风险可控。公司主动优化销售队伍、布局种植终端业务，长期发展战略有序推进。

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