三友医疗2026半年报：国际化业务提速 机器人、创新疗法多线突破

8月24日，三友医疗（688085.SH）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.74亿元，归属于上市公司股东的净利润2775.20万元，其中二季度单季度实现净利润2069.59万元，环比增长193.31%。值得关注的是，剔除股份支付、汇兑损失等因素影响，报告期内公司实现归母净利润6250.34万元，较上年同期增长41.58%。围绕“国际化+智能化+疗法创新”的发展路径，三友医疗上半年在海外市场拓展、手术机器人、创新细胞疗法等方面持续推进，进一步完善公司创新骨科及智能化手术整体解决方案布局。

美国市场增长54.42% 打造国际化骨科平台

2026年上半年，三友医疗依托“春风化雨智能化手术机器人+水木天蓬超声能量系统+全系列疗法创新植入物系统”的组合产品力，以及子公司Implanet品牌、渠道优势，持续拓展国际化业务版图。报告期内，法国Implanet实现营业收入713.40万欧元，同比增长22.81%；其中世界最大骨科市场美国收入同比增长54.42%。第二季度，Implanet营业收入同比增长27.02%、环比增长35.45%，水木天蓬超声骨刀系列产品及Zeus脊柱内固定系统成为公司国际化业务的重要增长动力。

产品方面，公司正推进JSS脊柱内固定系统欧盟MDR认证，并持续将国内创新产品通过Implanet平台导入欧美市场。7月，Implanet与法国亚眠-皮卡第大学医疗中心（CHU Amiens Picardie）建立科研临床合作伙伴关系，共同开展春风化雨8i Robotics全球首款多臂人形智能化手术机器人在脊柱外科领域的临床评估研究及欧盟CE认证，并完成该系统在欧洲的首台装机。此举标志着公司打造创新产品海外临床验证及产业化平台取得阶段性成果。

数据显示，今年上半年我国手术机器人出口额达到4.8亿元，同比增长3.3倍，出口市场由上年同期的23个扩大至49个，国产手术机器人国际认可度持续提升。对于已经在法国拥有Implanet本土化平台，并同步推进美国、欧洲产品注册的三友医疗而言，国际化业务有望成为公司长期发展的重要支撑。

三臂脊柱手术人形机器人进入注册临床 商业化持续推进

顺应骨科行业智能化发展趋势，三友医疗孵化并投资的春风化雨持续推进新一代骨科手术机器人研发。2026年3月，春风化雨自主研发、已通过国家药监局创新通道审批的三臂脊柱手术人形机器人系统，在南京鼓楼医院完成全球首次注册临床试验入组。目前，该产品已在国内三家知名三甲医院开展临床试验入组。在医生全程主导和监控下，机器人应用多模态导航完成复杂脊柱手术关键步骤，多机械臂协同技术在复杂脊柱手术中的临床应用取得阶段性进展。

7月9日，国家医保局披露，医疗服务价格项目立项指南已累计将手术机器人、脑机接口等170余项新技术、新产品纳入医疗服务价格项目，为创新技术临床应用提供更加清晰的价格路径。业内认为，价格项目和医保支付机制逐步完善，有利于解决手术机器人从“技术获批”走向“医院使用”的商业化衔接问题，三友医疗有望持续受益。

加码骨科创新细胞疗法新赛道 实控人与启明创投联合跟投

除医疗器械领域外，三友医疗还围绕脊柱疾病治疗向创新生物治疗方向延伸。报告期内，公司对椎元医学技术（上海）有限公司增资2000万元。椎元医学主要研究通过创新细胞疗法修复椎间盘退变，在研产品线与公司现有脊柱业务具有较强协同性。其核心在研产品“FibroCell-001异体人成纤维细胞注射液”，旨在通过改善椎间盘内细胞活性和微环境，缓解疼痛、维持椎间隙高度、稳定椎间盘力学结构及改善腰椎功能，从而延缓椎间盘退变。

2026年6月，椎元医学启动新一轮增资。三友医疗三位实际控制人徐农、Michael Mingyan Liu（刘明岩）、David Fan（范湘龙）与启明创投共同参与椎元医学新一轮增资，充分显示公司管理层对于骨科创新细胞治疗前景的看好。

从行业层面看，当前我国骨科高值耗材行业正由集采后的渠道和价格重构阶段逐步转向产品创新、疗法创新和国际化竞争的新阶段。随着春风化雨机器人临床推进、Implanet欧美业务拓展，以及超声能量平台、创新植入物和细胞疗法等新业务持续布局，三友医疗围绕骨科疾病治疗打造多技术平台，向成为全球化骨科科技、智能化手术平台的目标迈进。

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