生猪行业重磅信号！25家猪企被“约谈”减产百万头，产能出清已至临界点？

指数昨天跳水今天就又V回，说明市场情绪不差、中期趋势难改，波动加大反而是调仓机会，尤其值得关注那些还在左侧低位的板块，下一步很有可能补涨上行。

比如，生猪板块。

照理说，9月入秋加双节，猪肉消费该起来了，但今年猪价却一路破底。根据猪好多网，9月19日的外三元生猪均价已经跌到13.01元/公斤了，相当于一斤才6块5毛钱。

为什么这么低？很简单：猪太多了。

我们的能繁母猪存栏长期维持在4000万头以上，远超农业农村部设定的3900万头均衡线。这就好比一个水池，进水一直大于出水，水位只能越来越高，价格自然撑不住。

但转折点可能正在到来。

9月16日，农业农村部和官方部门联合召集25家头部猪企开会，核心就一件事：压产能——

（1）到明年1月底，25家企业合计减少100万头能繁母猪；

（2）2026年生猪出栏量同比减少10%；

（3）配套惩戒措施：不达标就停补贴、停信贷。

这不是第一次喊“去产能”，但却是第一次如此具体、严厉、可执行。现在的政策重心已经完全从之前的“控二育”（控制二次育肥）转向了“控能繁”（从母猪源头控产能）。这说明监管层终于决定：不止要控现在的猪，更要控未来的猪。

母猪就是生猪的“产能发动机”。现在的能繁存栏量，直接决定了10-12个月后的猪肉供应量。如果现在不减产，明年的供给洪峰只会更猛烈，猪价可能连现在的位置都保不住。

目前头部企业如牧原、新希望、大北农等也已表态“不新增产能”，甚至主动降出栏体重、拒绝二育。但这不只是响应政策，更是现实所逼——目前生猪价格已跌至13.01元/公斤，同比跌超30%，很多企业其实已经在亏现金成本。

减产，已是生存问题。尤其是中小散养户，没有规模优势、资金链脆弱，更容易在面临亏损时迅速控制产能。

现在行业已进入市场化出清+政策驱动的双重去产能阶段。因此从投资的层面来说，左侧布局的窗口或许正在打开。尤其是像畜牧养殖ETF（516670）这类低费率工具，覆盖牧原、温氏、新希望等多家头部猪企，同时也纳入疫苗、饲料等产业链环节，是一个布局周期反转的分散化选择。

目前畜牧养殖ETF（516670）的管理费仅0.2%，全市场同类最低。资金已于近期持续流入该ETF，10日内净吸筹近1.3亿，说明已有聪明钱在暗中布局。

在周期底部区域，筹码比价格更重要。如果你也相信猪周期只会迟到不会缺席，那么现在要做的，不是追问“底在哪”，而是思考“左侧筹码拿够了没”。

作者：三好金融民工

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