帝盛科技回复北交所IPO首轮审核问询函，十项问题回应市场空间、技术创新与危化品合规等核心关切

同壁财经讯，福建帝盛科技股份有限公司（证券简称：帝盛科技，证券代码：875008）于2026年9月23日披露《关于福建帝盛科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》公告。公司就北京证券交易所于2026年7月21日出具的审核问询函中所列十大问题进行了逐项核查与回复，内容覆盖市场空间是否受限及创新特征体现、关联方认定及关联交易、危化品管理及生产经营合规性、收入真实性及收入确认合规性、经营业绩持续增长合理性、成本核算准确性与完整性、固定资产计量准确性、其他财务问题、募投项目必要性合理性及其他问题，全面回应了监管层对其IPO申报的重点问询。

此次问询回复共计445页，是帝盛科技自2026年6月26日向北交所递交招股说明书以来最为详尽的一次信息披露。在十大问题中，市场空间是否受限、创新特征如何体现以及经营业绩持续增长的合理性成为监管关注的焦点，公司通过行业数据引用、产品性能对比、客户结构分析及成本量化拆解，试图论证其在光稳定剂细分领域的竞争地位与成长可持续性。

在市场空间与行业地位方面，帝盛科技援引MarketsandMarkets的数据指出，2024年全球紫外线吸收剂市场规模约为8.74亿美元，受阻胺光稳定剂市场规模约为15.39亿美元，全球光稳定剂（不含猝灭剂）整体市场规模约24.13亿美元。公司2024年光稳定剂类产品销售额约6.49亿元，对应全球市场占有率约4%；其中紫外线吸收剂产品全球销售收入约5.31亿元，对应全球市场占有率约9%，是全球主要的紫外线吸收剂制造商之一。公司强调，虽然受阻胺光稳定剂在光稳定剂整体市场中占比最大，但公司从紫外线吸收剂起步并逐步延伸至受阻胺领域，已建立多品类产品矩阵，业务成长空间并不受限。

产品结构方面，公司将光稳定剂产品按价格划分为高中低端三档。报告期内，公司高端产品收入占比从2023年的20.35%提升至2025年的31.90%，中高端产品合计占比维持在75%至90%区间。其中，技术难度较高的三嗪类紫外线吸收剂产品（UV-1164、UV-1577、UV-627等）报告期内收入分别为458.75万元、2128.52万元和3006.01万元，保持高速增长。公司表示，三嗪类紫外线吸收剂前期核心工艺技术与市场长期被国际化工巨头垄断，公司经过多年技术攻关，已开发出可稳定应用于工业化生产的三嗪类工艺体系，成为国内少数能量产高端三嗪类产品的企业之一。

然而，监管层对公司创新特征的追问颇为尖锐。公司拥有的10项发明专利中，8项为受让取得，自主研发能力受到关注。公司回复称，8项受让专利系公司在发展过程中为完善专利布局、避免技术冲突而购买，转让价格经与专利代理机构协商确认，不存在纠纷或潜在纠纷；受让专利中部分已应用于生产经营，但公司核心技术体系主要依托自主研发形成，包括苯并三氮唑类紫外线吸收剂合成技术、三嗪类紫外线吸收剂合成技术等。截至回复出具日，公司拥有专利共计36项，并被认定为国家级高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业、福建省制造业单项冠军，核心团队成员深耕光稳定剂领域近30年。

业绩增长方面，报告期内公司营业收入分别为47211.12万元、66314.61万元和68464.19万元，净利润分别为5569.01万元、6925.15万元和7479.65万元，营收与净利润均保持持续增长。但值得注意的是，2025年营业收入同比增速仅为3.24%，较2024年40.46%的高增速明显放缓，净利润同比增速也从24.36%回落至8.01%。公司解释称，2025年增速放缓主要受部分被重点关注或管控产品的境外收入下滑影响，同时国内市场竞争加剧导致产品价格承压。公司预计2026年上半年收入同比增长10.24%至25.56%，净利润同比增长2.97%至17.68%，试图向市场传递业绩回暖信号。

客户结构方面，公司前五大客户收入占比分别为31.93%、38.48%和38.11%，客户集中度有所上升但仍处于合理区间。主要客户包括全球高分子添加剂龙头企业Songwon、MPI、Adeka、Avient以及国内改性塑料龙头普利特等行业知名企业。其中，Songwon及其关联公司2025年成为公司第一大客户，公司受阻胺光稳定剂新品种UV-123已实现向Songwon的规模化销售。公司同时存在向同行业可比公司宿迁联盛销售产品的情况，以及客户广州帝盛、广州帝盛新材料等关联方认定问题，均在回复中进行了详细说明。

危化品管理与生产经营合规性是此次问询的另一大重点。作为精细化工企业，公司生产过程中涉及多种危险化学品，监管层要求公司说明危化品管理情况及生产经营合规性。公司在回复中披露了安全生产管理制度、危化品储存与使用规范、环保设施运行情况，并就报告期内发生的一起安全事故进行了说明。公司表示已建立完善的安全生产管理体系，通过了相关安全标准化认证，并持续加大安全投入，确保生产经营合规运行。

募投项目方面，公司本次IPO拟募集资金4亿元，其中3亿元用于帝盛科技光稳定剂生产基地扩建项目，1亿元用于偿还银行贷款。监管层关注到公司现有产能利用率不高仍拟扩产的合理性，公司回复称，现有产能利用率数据受产品结构调整与新产能爬坡影响，随着高端产品占比提升与下游需求增长，现有产能将逐步趋紧，扩产项目具有必要性与合理性。项目达产后将新增防晒剂备案产能，进一步优化产品结构。

据同壁财经了解，福建帝盛科技股份有限公司注册地位于福建省，是一家集研发、生产、销售、服务于一体，专注于紫外线吸收剂（含防晒剂）、受阻胺光稳定剂及其复配剂、中间体的国家级专精特新"小巨人"企业。公司产品广泛应用于塑料、涂料、薄膜、弹性体、纺织品、胶粘剂等高分子材料及日用化妆品中，可有效降低紫外线对高分子材料及人体肌肤的伤害，服务客户覆盖全国及欧洲、北美、东亚、中东、东南亚等国家和地区。光稳定剂下游应用中，汽车行业价值份额占比约30%位居首位，建筑与施工行业以23%紧随其后，随着全球汽车轻量化、耐候性要求提升以及建筑节能标准趋严，光稳定剂市场需求保持稳定增长。公司2025年度实现营业收入6.85亿元，净利润7479.65万元，在紫外线吸收剂全球市场中占有率约9%，是国内光稳定剂行业的领军企业之一。公司保荐机构为平安证券股份有限公司，目前北交所IPO审核状态为"已问询"。

综合来看，帝盛科技此次问询回复既展现了公司在光稳定剂细分领域的全球市场地位与技术积累，也直面了业绩增速放缓、专利受让比例较高、危化品合规管理等市场关切问题。对于投资者而言，公司能否顺利登陆北交所，后续需重点关注三嗪类高端产品的放量节奏、被管控产品的替代进展、募投项目投产后的产能消化以及安全生产的持续合规情况。光稳定剂行业作为高分子材料的关键助剂，下游需求广泛且刚性较强，国内企业在高端产品领域的进口替代空间依然可观，但行业技术壁垒较高、环保安全监管趋严，头部企业的竞争优势有望进一步巩固。

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