光模块反弹，新易盛暴涨10%！AI上车机会来了吗？

财报季+外部扰动，4月A股市场表现一波三折，盘面热点分散，申万一级行业看，避险属性较强的公用事业、银行以及美容护理、农林牧渔、商贸零售等内需利好方向4月收红，其余行业纷纷收绿，电力设备、通信、计算机、电子等新能源、TMT科技行业领跌。

投资界有句老话：“机会是跌出来的”，经过3个月深度调整的AI科技股，目前拥挤度已经大幅回落。可以看到，经历前期的调整消化后，当前多数科技细分方向拥挤度已经回落至历史底部，已经到了可以寻找细分方向左侧布局的阶段。另一边，部分红利和内需资产，当前拥挤度已经上升至高位。

5月8日，A股光模块、光芯片、英伟达产业链等AI算力板块强势领涨，截至11：01，新易盛暴涨10%，中际旭创、天孚通信、兆龙互联等纷纷跟涨。创业板人工智能ETF（159381）涨超2%。

​​那么AI到了可以上车的时候了吗？​​

从潜在风险和潜在催化这两个影响资金选择的因素，目前潜在催化正逐步占据上风，而潜在风险已得到较为充分的释放。

1、拥挤度大幅回落，超跌反弹一触即发​​

兴业证券策略团队数据显示，当前TMT与全A滚动40日收益差已来到经验性底部。这个指标往往对于板块阶段性顶底部有较好的指引效果，历史经验看，TMT相对全A滚动40个交易日超额收益的底部通常在-5%至-10%区间，当前这一指标已下探至-10%的经验性底部（截至4月25日）。不仅如此，像光模块、PCB等硬件龙头估值已回落至近三年低位，性价比凸显。

以创业板人工智能ETF（159381）为例，该ETF跟踪创业板人工智能指数，一键打包创业板AI龙头，计算机、通信、芯片、传媒相关行业的AI热门标的都有覆盖。截至4月30日，其跟踪指数PE估值历史分位为37.8%，即低于60%以上的时段。再以5G通信ETF（515050）为例，该ETF跟踪5G通信主题指数，在AI算力、光模块、光通信、AI应用等概念上的暴露度较高，本轮调整经历了较大回调，同时成分股业绩持续释放，截至4月30日，跟踪指数PE估值仅处于7.14%的历史分位，也就是比90%以上的时间段都便宜。

往后看，一季报业绩彰显AI高景气度，且关税扰动正在逐步过去，市场对于科技板块的定价有望逐步转向对于中长期产业趋势的关注。

2️、AI应用加速落地，​​产业革命正在加速​​

从DeepSeek大模型横空出世，国内大厂在AI产品层面取得新进展（飞猪推出旅行AI“问一问”，字节跳动发布AI协同办公平台“扣子空间”，百度推出通用超级智能体“心响”），到人形机器人半马刷屏，AI产业趋势势不可挡，并且各产业链环节仍在加速迭代焕新，事件、技术等催化密集，将继续支撑科技板块成为中长期主线。

后续伴随大模型持续迭代，其在各类应用场景中的落地有望进一步加速，并催生出大量的具备高价值的AI产品。应用、模型、算力等核心环节头部公司业绩有望持续释放。

3️、 “人工智能+”战略定调，​​政策资金双轮驱动​​

政策层面，4月政治局会议再次强调“持续用力推进关键核心技术攻关”、“加快实施‘人工智能+’行动”。当前中美博弈大背景下，科技创新、自主可控依然是政策发力的核心方向，也是“以高质量发展的确定性应对外部不确定性”的题中之义。

不仅如此，2025年以来，主动公募基金也在增持AI+方向。一季度，主动公募已大幅加仓以电子、机械、传媒、计算机为代表AI+相关行业。

更进一步看，目前机构对像通信、计算机、传媒等AI软硬件行业的配置比例仍处低位或者历史低位，后续增仓空间巨大。

创业板人工智能ETF（159381）——20%涨跌幅AI投资利器

对于想搭车AI浪潮却纠结选股的投资者，创业板人工智能ETF华夏（159381）或可成为大家的“AI入场券”。该ETF具有三大特色：

1、 一键打包创业板AI产业链主业龙头，包含光模块、光通信、半导体、云计算、云服务、IT服务、游戏传媒等AI软硬件领域的龙头企业，与AI行情相关度更高，业绩能见度高。

2、 ETF持仓股均分布在创业板，市值分布上中小盘占比高，叠加日内±20%涨跌幅，弹性大，锐度高。

3、 该ETF场内综合费率仅为0.2%，位居同类标的最低档，假如购买100万元，该ETF可为投资者节省4000元的费用。

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