卓翼科技2026年半年报：优化结构拓展海外，减亏但现金流承压

蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，卓翼科技(002369.SZ)公布2026年中报，公司依托网络通讯与消费电子双主业，通过优化产品结构、收缩低毛利订单及拓展境外电商渠道，在营收小幅下滑背景下实现亏损显著收窄；同时，资产处置收益对当期利润形成重要支撑，但经营现金流承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入7.95亿元，同比下降8.67%；归母净利润为-0.66亿元，同比减亏16.22%；扣非净利润为-0.75亿元，同比减亏4.97%。经营活动产生的现金流量净额为-0.51亿元，由上年同期的净流入0.29亿元转为净流出，主要系销售商品收到的现金减少所致。此外，公司总资产较上年度末下降12.54%，归属于上市公司股东的净资产下降31.61%。整体来看，公司虽仍处亏损状态，但盈利指标有所修复，然而主营业务造血能力减弱，现金流状况需引起警惕。

从业务结构看，网络通讯终端类业务仍是收入支柱，报告期实现营收4.56亿元，占比57.34%，同比微降3.06%，毛利率为3.37%；便携式消费电子类业务实现营收2.87亿元，占比36.14%，同比下降15.74%，但毛利率提升至11.94%，同比上升13.31个百分点，显示产品结构优化成效；其他类业务营收0.52亿元，毛利率高达50.55%。分地区看，国内营收6.97亿元，同比下降15.19%；国外营收0.98亿元，同比大幅增长101.85%，成为拉动业务韧性的关键增量，主要得益于境外电商渠道的快速拓展。

业绩变动方面，营收下滑主要受国内市场需求波动及公司主动收缩低毛利订单影响。净利润改善主要源于两方面：一是本期计提信用减值损失较上年同期减少约0.18亿元，反映回款质量或坏账计提节奏变化；二是资产处置收益增加约1.20亿元，主要来自闲置厂房、老旧设备处置及使用权资产终止确认，属于非经常性损益，可持续性存疑。值得注意的是，销售费用同比激增114.73%至0.54亿元，主要系电商平台服务费、广告及仓储费增加，印证了公司“电商出海”战略的资源倾斜，但也加剧了短期费用压力。

展望未来，通信行业5G与千兆光网建设稳步推进，Wi-Fi7技术迭代带来产品升级机遇；消费电子领域AI终端与智能家居需求复苏，为公司高端化转型提供市场空间。公司凭借智能制造能力与头部客户绑定，有望在细分领域保持竞争力。但风险方面，原材料价格波动、客户集中度较高以及激烈的市场竞争可能压缩毛利空间；同时，大额诉讼事项如与江门罗马仕的合同纠纷涉案金额超1.36亿元，若判决不利将对业绩产生冲击。后续需重点关注境外电商业务的盈利转化效率、核心客户订单稳定性以及经营性现金流的改善情况。

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