网上申购超3900倍！联亚药业创业板IPO中签率仅0.025% 机构抢筹热度高

同壁财经讯，南通联亚药业股份有限公司（股票代码：301569）首次公开发行股票并在创业板上市的发行结果正式揭晓。公司确定发行价格为7.00元/股，公开发行13373.9563万股，募集资金总额约9.36亿元，保荐人为中国国际金融股份有限公司。

公告显示，本次发行采用战略配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式。网上初步有效申购倍数高达9207.26倍，远超100倍的触发阈值，触发网下向网上回拨机制。回拨后网上最终中签率仅0.025%，有效申购倍数仍达3943倍，市场认购热情高涨。网下投资者零放弃认购，彰显机构资金对公司基本面的一致认可。

战略配售方面，最终配售数量为875.7142万股，占发行总数的6.55%。其中，湖北九州通高投长江产业投资基金管理有限公司获配428.5714万股，中金联亚药业1号员工资管计划获配447.1428万股，限售期均为12个月。因发行价格未超过相关规定阈值，保荐人相关子公司无需参与跟投。

本次发行费用总额为6802.17万元，其中承销保荐费3744.71万元，审计验资费1702.59万元，律师费754.72万元，信息披露费488.68万元，发行手续费及其他费用111.47万元。投资者放弃认购的13.6万股由保荐人包销，包销金额95.24万元，占发行数量约0.10%。

据同壁财经了解，联亚药业成立于2005年，是一家研发驱动型的高新技术企业，主要从事复杂药物制剂的研发、生产和销售。公司聚焦缓控释制剂和低剂量药物制剂两大高端仿制药方向，是国内少数实现高端制剂规模化出海的制药企业之一。截至2026年3月末，公司已有48个自主研发产品获得美国FDA批准上市，口服缓控释制剂获FDA批准数量位居国内第一。公司已有4个产品、5个品规被FDA指定为对照标准制剂（RS），多个核心产品在美国市场占据领先地位，其中硝苯地平缓释片（AB1）2024年在美国市场占有率达69%，稳居市场第一。

财务数据显示，2023年至2025年，公司实现营业收入分别为7.00亿元、8.66亿元、8.95亿元，年均复合增长率约13.1%；实现归母净利润分别为1.16亿元、2.60亿元、2.28亿元。2025年公司综合毛利率达55.72%，资产负债率仅12.37%，财务结构稳健。2026年上半年，公司延续良好增长态势，实现营业收入4.92亿元，同比增长11.59%；扣非后归母净利润约1.40亿元，同比增长39.31%。公司主营业务突出，制剂销售收入占主营业务收入比重超过99%，其中海外收入占比约63%，国内收入占比约37%，海外打底与国内增量双轮驱动格局已然成型。

从本次IPO的发行结果来看，网上申购超3900倍的热度折射出二级市场投资者对公司基本面和成长前景的强烈信心。联亚药业深耕高端制剂赛道二十余年，构建了覆盖处方开发、工艺放大、质量控制、规模化生产的全链条技术体系，六大核心技术平台为其构筑了坚实的技术壁垒。公司连续七次通过美国FDA的cGMP现场检查，其中五次以483零缺陷通过，质量管理水平获得国际监管机构的充分认可。

本次募集资金将全部用于主营业务相关项目，包括产业化基地建设项目、药物研发项目及补充流动资金。其中，产业化基地项目涵盖生产基地建设和研发中心建设两个子项目，将新增10亿片片剂和1亿粒胶囊产能；药物研发项目拟投入3.28亿元，开展涉及妇科用药、高血压等28个产品管线的研发工作。产能扩张与研发升级的双轮驱动，有望进一步巩固公司在复杂制剂领域的竞争优势。

从行业趋势来看，随着全球老龄化程度加深、慢性病患者数量持续增加以及创新药专利陆续到期，高端仿制药与改良型新药市场预计将持续扩大。国内方面，国家组织药品集中带量采购常态化推进，药品市场加速向具备国际化品质背书与规模化成本优势的企业集中。联亚药业凭借国际标准的生产质量管理体系与制剂工艺平台，正加速推进境外获批产品引入国内的中美共线双报战略，境内外产品矩阵持续丰富，中长期成长空间值得期待。

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