帝科股份（300842）：承压而上一季度营收40.56亿元 高铜浆料积蓄发展动能

光伏导电银浆龙头企业帝科股份（300842.SZ）于近日发布2025年第一季度报告。报告期内，公司营业收入实现稳健增长，扣非归母净利润环比大幅改善，N型浆料龙头市场地位持续巩固，在行业承压背景下展现出稳健的发展动能。

定期报告显示，2025年一季度，公司实现营业收入40.56亿元，环比增长5.6%，保持稳健增长；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6462.66万元，环比增长104.9%；公司经营性现金流净额3.07亿元，回款管理良好。

为激励公司优秀研发技术人员、销售人员等，帝科股份于2023年和2024年连续两年发布股权激励计划，明确公司增长目标，2024年股权激励计划帝科股份超额完成。2025年一季度因股权激励确认的股份支付费用，对公司净利润造成短期影响。

帝科股份此前表示，2025年下半年，新品高铜浆料有望大规模放量，公司已与下游龙头客户进行长期合作开发。高铜浆料放量后定价模式有望转变为直接计价模式，为公司业绩增厚贡献，同时白银价格波动对公司的影响亦将大幅下降。

近年来，帝科股份持续拓展光伏新能源、半导体电子、电子元器件等新兴领域，现已形成多元增长引擎。在光伏新能源领域，公司主要从事用于光伏电池金属化环节的导电银浆产品的研发、生产和销售，积极关注并持续推进低银含、高铜浆料、铜浆及其他低银金属化技术与应用方案开发。半导体电子领域，帝科股份基于共性导电浆料技术平台，持续向市场推广、销售高可靠性半导体封装材料。

目前，在汽车电子领域，帝科股份旗下湃泰PacTite®品牌推出了系列银浆产品。其中，相关银浆产品已与业界龙头企业合作，在新能源汽车PDLC调光膜领域已经取得突破性进展和量产应用。其中，功率半导体封装用烧结银产品在新能源汽车SiC模块领域导入验证顺利、AMB钎焊浆料产品正在持续扩大销售规模。

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