中一签赚4万！慧谷新材保荐代表人戴顺：坚持长期主义是核心投资价值｜打新情报局

新股打新看不清价值？拟IPO企业哪些值得关注？全景网独家推出《打新情报局》特别栏目，对话IPO企业保荐代表人，从一线投行视角，挖掘拟IPO企业的真实底色、成长逻辑与投资关键点，让普通投资者也能看懂拟IPO企业、读懂新机遇。

本期我们聚焦慧谷新材（301683），一家深耕高分子材料、靠自主研发筑起核心壁垒的功能性涂层材料平台型企业，4月1日在深交所创业板上市，早盘高开128.00元/股，盘中最高158.00元/股。也就是说，成功中签慧谷新材的投资者，今日最高可赚3.98万元（发行价78.38元）。截至今日收盘，慧谷新材报收126.71元，涨幅61.66%。

慧谷新材核心投资价值何在？

企业“含科量”与技术壁垒有多高？

全面注册制深化下IPO市场呈现哪些新变化？

保荐机构筛选项目标准如何调整？

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3月19日，慧谷新材在全景网举行IPO网上路演，《打新情报局》特邀慧谷新材保荐代表人、中信证券投资银行管理委员会高级副总裁戴顺，面对面拆解企业基本面和投资者关注，一起来看看吧～

戴顺，保荐代表人，证券执业编号:S1010720090008，现任中信证券投资银行管理委员会高级副总裁，曾负责或参与了慧谷新材IPO、鹿山新材IPO、宏柏新材IPO、永和股份IPO、当升科技非公开、锡业股份非公开、华友钴业非公开、晶澳科技非公开、国元证券非公开、中国核电可转债、晶澳科技可转债、华友钴业可转债、鹿山新材可转债、皖能电力重组、华友钴业重组、晶澳科技H股IPO、中国同辐H股IPO等项目工作。其在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

慧谷新材（301683），一家专注于高分子材料领域，基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业，致力于成为全球领先的功能性材料科技创新引领者。公司主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发，生产和销售，以分子结构设计为技术原点，深耕核心功能性树脂的关键技术研发与产业化应用，构建起功能性树脂与功能性涂层材料两大技术平台，构筑起核心竞争壁垒。公司依托功能性树脂和涂层材料双技术平台的整合协作，紧密结合国民经济的发展脉络及关键材料需求图谱，成功开发具备光学调控，导电导热，力学增强，防腐耐候等多元特性的涂层材料体系，已形成面向家电，包装，新能源，电子四大下游应用场景的“1+1+N”产业布局体系，致力于社会和产业链的可持续发展，不断培育新质生产力。公司凭借优秀的研发实力荣获众多荣誉，2024年3月，公司被国家工信部认定为第八批国家级制造业单项冠军。

01  慧谷新材核心投资价值在于坚持长期主义

全景网：在慧谷新材IPO项目中，您作为保荐代表人，主要承担了哪些工作？

戴顺：在慧谷新材项目中，我作为保荐代表人，同时也是项目负责人，主要负责整体项目的统筹协调工作。具体包括组织各中介机构、与发行人及其客户供应商等相关方沟通协调，统筹各方面事务；同时在审核过程中，牵头与深交所、证监会等监管机构进行必要沟通。

全景网：在项目推进过程中，遇到的最大挑战是什么？是如何解决的？

戴顺：这个项目整体推进得非常顺利，因为企业本身很优秀，近几年业绩增长良好，业务布局及新兴高价值业务成长迅速。当然，项目也和大部分IPO项目一样，存在需要协助企业完善的环节；其中一个特殊点是，企业申报后几天内就抽到了证监会的现场检查，我们需配合证监局派驻团队开展详尽的现场检查。得益于前期充分的工作准备，再加上监管机构的指导，最终获得了监管机构的认可。

全景网：从投行专业角度来看，慧谷新材最具投资价值的核心点是什么？

戴顺：我认为慧谷新材最大的特点是坚持长期主义，这也是其核心投资价值。该公司以功能性涂层材料为主营业务，而我国不少前沿核心材料仍面临国外“卡脖子”问题，慧谷新材从成立至今20多年，始终坚持从底层维度开展分子设计、构建底层逻辑，这是同行业多数企业不具备的特质。在坚实的技术底座之上，慧谷新材依托先进的研发和技术基础拓展产品应用，近年来成功攻克新能源、显示材料、航空航天等高技术门槛领域，实现收入快速增长。未来公司按此路径持续发展，有望在现有主营业务板块之外催生新的业务增长点，因此我们对其公司价值和发展前景十分看好。

全景网：对于投资者而言，决策时应重点关注哪些因素？

戴顺：核心因素有两点：一是企业现有业务的增长情况及未来增长前景；二是企业以涂层材料、树脂研发为核心的新业务领域拓展潜力，我们认为其业务领域具备较好的延展性。

全景网：如何有效评估企业技术实力和市场前景？

戴顺：慧谷新材的技术实力十分强劲，这体现在多个方面：研发投入力度大，研发人员的学历结构、经验资质优异，且公司管理层高度重视技术研发，具备长远的发展眼光，这些都值得我们肯定与敬佩。

全景网：作为保荐代表人，在项目尽职调查过程中，如何有效识别和防范潜在风险？

戴顺：这涉及的范围较广，我们会从多个维度开展核查，比如资金流水核查、客户与供应商核查、外围网络查询等。这些核查方式在证监会和交易所的历次指导和培训中均有完整覆盖，关键是在执行过程中，要始终保持高度的职业怀疑和敬业精神，这是识别防范风险的核心。

02  投行更看重企业所处赛道、行业竞争力及发展前景

全景网：全面注册制实施后，IPO市场发生了哪些显著变化？

戴顺：全面注册制实施后，新上市公司数量较多，其中科创属性或高技术含量的企业数量增长尤为明显。注册制设置了更具包容性的上市标准，为新兴企业、新业态企业走向资本市场提供了更多机会，也为我国未来关键产业发展搭建了良好的平台。

全景网：对于保荐机构来说，在项目筛选、尽职调查、发行承销等环节需要做出哪些调整？

戴顺：项目筛选方面，投行不再仅以收入、净利润等绝对指标评判，而是更看重企业所处行业赛道、行业内竞争力及未来发展前景，同时结合行业发展趋势，评估企业在产品技术研发方面的积累深度与技术门槛。这一转变与监管理念高度契合，科创板、创业板等也设置了更灵活的上市标准，不再以盈利为唯一上市判定依据。

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